El dinero institucional eligió el oro sobre Bitcoin durante la mayor parte del año pasado—eso es lo que realmente muestra el seguimiento de CryptoQuant.
Mientras $BTC se mantenía por debajo de $100k, el oro alcanzó máximos históricos. La divergencia no fue sutil. Luego, los ETFs de Bitcoin al contado registraron entradas de $1.42 mil millones la semana pasada, lo más fuerte desde principios de octubre. La distribución de ballenas se desaceleró, la oferta efectiva se ajustó y de repente los canales de ETF se reabrieron.
Lo interesante aquí no es el número principal—es el momento. El capital se mantuvo cauteloso durante meses, luego rotó de nuevo a través de productos regulados en el momento en que la presión de venta disminuyó. Comportamiento sobre narrativas.