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#美联储FOMC会议
En diciembre de 2025, la reunión del FOMC de la Reserva Federal culminó en la tercera reducción de 25 puntos básicos del año, con el rango de la tasa de fondos federales disminuyendo a 3.50%-3.75%. Al mismo tiempo, se reanudó la compra de bonos del gobierno a corto plazo, y la combinación de políticas es "reducción de tasas + expansión del balance".
El punto clave de esta reunión fue el cambio en el ritmo de flexibilización: la declaración agregó directrices sobre "magnitud y momento", y el gráfico de puntos solo implicó una reducción de tasas en 2026, contrastando con las expectativas de flexibilización previas del mercado, marcando un giro hacia una vista cautelosa "dependiente de los datos". Las discrepancias en la reunión se ampliaron significativamente, con 3 votos en contra que alcanzaron un nuevo máximo desde 2019, existiendo diferencias notables entre las facciones hawkish y dovish sobre la persistencia de la inflación y los riesgos laborales.
En el ámbito del mercado, el apoyo a la liquidez a corto plazo impulsó la disminución de las tasas de los bonos estadounidenses a corto plazo, y el mercado de acciones y el oro se fortalecieron; pero a medio y largo plazo, la inflación no alcanzó el objetivo del 2%, las expectativas de crecimiento económico fueron ajustadas al alza, y sumado a la elección del nuevo presidente y las restricciones de los votantes hawkish, el espacio para una gran flexibilización está limitado. Los futuros puntos de anclaje de la política se centrarán en los datos de empleo no agrícola de enero, el CPI y la inclinación política del nuevo presidente.
En general, esta reunión concluyó con un ciclo de flexibilización continua, abriendo una nueva fase de "flexibilización prudente + ajustes flexibles", en un contexto global de políticas monetarias "multivelocidad", donde aún persiste la incertidumbre política.

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