El director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, ha vuelto a agitar el mercado con su análisis. En enero de 2026, cuando el precio $BTC muestra volatilidad, Hougan insta a los inversores a no entrar en pánico, sino a prestar atención al oro. Según él, lo que estamos viendo ahora en Bitcoin es un reflejo del avance estructural del oro que ocurrió en 2025.
La mecánica del 'agotamiento de vendedores'
La tesis principal de Houlgan es que el oro subió un 57–65% solo después de que se agotó el grupo de vendedores 'sensibles al precio'. Durante mucho tiempo, los bancos centrales compraron oro, pero el precio no subió debido a las constantes liquidaciones de antiguos propietarios. Una vez que se agotaron, ocurrió una explosión. De manera similar, los ETF al contado y las corporaciones ya han absorbido más del 100% de la nueva emisión de BTC, y una vez que la presión de los propietarios a largo plazo disminuya, el mercado espera un 'futuro parabólico'.
Pronóstico para 2026
Houlgan está seguro: el ciclo de cuatro años de 'subidas y caídas' está muerto. Ha sido reemplazado por una década de crecimiento estable. Predice que el año 2026 será el año del 'retorno del líder', donde Bitcoin superará a oro en términos de rentabilidad gracias al aumento de la liquidez global y la afluencia de capital a los ETF. La meta de $200,000 ya no parece un sueño, sino una inevitabilidad matemática.
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