Japón esta vez no es un "pequeño incidente", realmente hay un problema.
Los bonos del gobierno a 30 y 40 años bajaron 25 puntos básicos en un día, en un mercado como el japonés eso es prácticamente perder el control. La raíz es muy simple: una frase de Kishi Sayaka "terminar con la austeridad fiscal, reducir impuestos y aumentar el gasto", hizo que el mercado se diera cuenta de algo: la deuda de Japón podría valer aún menos.
Así que el resultado fue muy directo:
Los bonos a largo plazo fueron golpeados → Los fondos de cobertura liquidaron posiciones → Las aseguradoras fueron forzadas a comprar → La liquidez comenzó a estrangularse.
Por eso los traders dicen que este es el "momento Truss japonés".
No es sorprendente que los mercados de acciones de Japón y Corea del Sur abrieran a la baja.
El mercado de deuda japonés es un pilar importante en el sistema de tasas de interés global, cuando se tambalea, los rendimientos de los bonos estadounidenses suben de inmediato, y los activos de riesgo en Asia-Pacífico naturalmente se reducen. No es que se esté apostando en contra de Japón, es que nadie quiere asumir riesgos cuando las tasas de interés son inestables.
Para el mundo cripto, el entorno no es amigable a corto plazo.
Ahora mismo hay tres problemas reales en este entorno:
1. Las tasas a largo plazo están subiendo.
Bitcoin y Ethereum son los más sensibles a las tasas de interés; cuando las tasas suben, la valoración se ve presionada.
2. Los fondos de arbitraje en yenes están saliendo.
Cuando Japón se descontrola, los fondos de bajo costo son los primeros en retirarse, y las posiciones de riesgo son las primeras en ser recortadas.
3. No es un problema aislado.
Estados Unidos tiene presión de deuda, Japón comienza a aflojar la fiscalidad, y Europa ya era débil.
El mercado teme que "los toros tengan problemas al mismo tiempo".