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Goldman Sachs publica un análisis relacionado con el mercado chino para 2026

El 20 de enero de 2026, Liu Jinjing, el principal analista de estrategias de acciones chinas de Goldman Sachs, declaró en una conferencia de prensa que el aumento del mercado de valores chino en 2026 será impulsado por las ganancias, y las tres principales líneas de apoyo serán IA, expansión internacional y la lucha contra la involución. Se espera que la tasa de crecimiento de las ganancias de las empresas se acelere del 4% en 2025 al 14% en 2026.

En términos de asignación, Goldman Sachs ha elevado la calificación de hardware tecnológico de neutral a sobreponderado, mostrando optimismo hacia los teléfonos inteligentes, servidores de IA / centros de datos, semiconductores y IA física, así como en sectores como internet, materias primas y seguros. Además, Goldman Sachs se centra en cuatro combinaciones temáticas clave: "Los diez destacados de las empresas privadas" que se benefician de las políticas de apoyo a la IA y las empresas privadas, "Los líderes en expansión internacional" que se benefician de las sólidas exportaciones, "La cartera de inversión del plan quinquenal de Goldman Sachs con enfoque en acciones de mediana capitalización", y "La cartera de retorno a los accionistas" con alta tasa de rendimiento en efectivo.

En términos de flujo de capital, Goldman Sachs estima que en 2026 habrá más de 30 billones de yuanes en nueva capital doméstico fluyendo hacia el mercado de valores, que incluye 20 billones de yuanes de fondos de inversores individuales y 10 billones de yuanes de fondos institucionales; se espera que la compra neta de fondos hacia el sur alcance los 200 mil millones de dólares (aproximadamente 1.4 billones de yuanes), estableciendo un nuevo récord histórico; los inversores globales de posiciones largas reducirán el infrapeso de activos chinos, habiendo espacio para la asignación de fondos extranjeros; el total de dividendos y recompras de las empresas cotizadas durante todo el año podría acercarse a 570 mil millones de dólares (equivalente a aproximadamente 4 billones de yuanes).
En el ámbito macroeconómico, el economista jefe de Goldman Sachs para China, Shan Hui, ha definido la palabra clave central de la economía china para 2026 como "explorar nuevas fuerzas motrices", creyendo que las exportaciones mantendrán su resiliencia y se convertirán en el motor clave del crecimiento económico. Se espera que la tasa de crecimiento nominal de las exportaciones de China en dólares alcanzará el 5.6% en 2026, y en los próximos años, el volumen de exportaciones crecerá anualmente entre un 5% y un 6%, superando significativamente el promedio de crecimiento comercial global del 2% al 3%.
Detrás de la resiliencia de las exportaciones hay tres grandes apoyos: primero, el crecimiento constante de la economía global impulsa el aumento de la demanda; segundo, la competitividad de los productos chinos en los mercados emergentes resalta, generando demanda adicional a través de inversiones externas; tercero, la posición dominante de China en campos clave de minerales como las tierras raras limita el margen para que algunos países impongan barreras comerciales. El sector del consumo presentará una diferenciación estructural, con el crecimiento del consumo de servicios liderando al consumo de bienes.
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