Bitcoin está desarrollando una prima de liquidación — y el mercado es lento para valorarla.
A medida que la emisión disminuye, la propuesta de valor de Bitcoin cambia de liquidez circulante a finalización de liquidación. El espacio en bloques se convierte en una mercancía escasa, valorada dinámicamente por la demanda de liquidaciones irreversibles y neutrales en el libro mayor más seguro que existe.
El aumento de las tarifas de transacción durante la congestión no es un defecto; son evidencia de priorización impulsada por el mercado. Actores de alto valor superan las transferencias de bajo valor, señalizando la evolución de Bitcoin hacia una capa de liquidación base global en lugar de una red de pagos al por menor.
Esta es la razón por la que los debates sobre el rendimiento pierden el punto. Bitcoin se optimiza para la seguridad, no para la conveniencia. Su restricción es intencional, creando una prima por la finalización que las cadenas alternativas diluyen a través de la flexibilidad.
Con el tiempo, BTC es menos sobre mover frecuentemente y más sobre liquidar de manera decisiva. Los mercados que entienden esto dejan de valorar Bitcoin como un activo tecnológico y comienzan a valorarlo como infraestructura de liquidación de grado soberano.
La escasez no es solo suministro — es acceso a la liquidación final.
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