El comercio de Ethereum cerca de $2,920 no se siente dramático en la superficie. Un movimiento diario del 0.38% rara vez lo hace. Pero cuando me alejo de las velas y miro quién está comprando, por qué están comprando y cuándo está regresando la liquidez, la actual previsión del precio de Ethereum comienza a sentirse menos especulativa y más estructural.
La capitalización de mercado de ETH se ha estabilizado alrededor de $352 mil millones, apoyada por un suministro circulante de aproximadamente 120.69 millones de ETH. Los datos en cadena muestran un aumento en el compromiso de direcciones agrupadas alrededor de un precio realizado cerca de $2,720 — un nivel que cada vez parece más un ancla psicológica y económica que un soporte temporal.
Esto no es optimismo impulsado por el momento. Es comportamiento del balance.
La Acumulación del Tesoro Señala un Cambio en el Papel de ETH
Una de las señales más claras que he estado rastreando es la renovada actividad de tesorería corporativa. Una reciente compra de $58 millones de 20,000 ETH por parte de BitMine se destacó no solo por su tamaño, sino por lo que representa.
Ethereum está siendo tratado menos como un comercio de alta beta y más como un activo operacional.
Las tenencias totales de ETH de BitMine ahora superan los 4 millones de ETH, colocándola entre los mayores tenedores corporativos a nivel mundial. Los comentarios relacionados con la compra hicieron referencia a discusiones institucionales en curso sobre el uso de Ethereum en contratos inteligentes, activos tokenizados y marcos de liquidación en cadena.
Eso importa. Cuando las organizaciones comienzan a mantener ETH como exposición a infraestructuras en lugar de especulación direccional, las dinámicas de liquidez cambian. Los bonos del tesoro no comercian ruido. Acumulan convicción.
Este tipo de demanda tiende a formar pisos de precios en lugar de picos.
La Liquidez Macro Está Haciendo el Trabajo Pesado
Lo que hace que la configuración actual de Ethereum me parezca interesante no es el impulso técnico, sino la alineación de liquidez.
Los indicadores macro que precedieron la expansión de Ethereum en 2021 están reapareciendo silenciosamente. En ese ciclo, ETH subió aproximadamente un 226%, comenzando alrededor de cuatro meses después de una ruptura en acciones de pequeña capitalización. Hoy, condiciones similares están surgiendo nuevamente, con la misma estructura de índice mostrando una renovada fortaleza.
La implicación no es que la historia se repita perfectamente. Es que la liquidez tiende a moverse en ritmos reconocibles.
El precio realizado de Ethereum subiendo a $2,720 sugiere que los tenedores a largo plazo no están distribuyendo en este rango. En cambio, la acumulación parece estar absorbiendo suministro. Eso no es una señal de comercio a corto plazo, es una señal estructural.
Si Ethereum se mueve de manera significativa hacia arriba en los próximos meses, probablemente será porque las condiciones de capital lo permiten, no porque el sentimiento lo demande.
Los Modelos de Pronóstico Reflejan la Adopción, No la Emoción
Las proyecciones a corto plazo sugieren que Ethereum podría acercarse al rango de $3,200–$3,300 a principios de febrero de 2026. Eso representa una apreciación modesta, no exceso. Lo que es más interesante es cómo los rangos de pronóstico se expanden a medida que se alargan los horizontes de tiempo.
Algunos modelos sitúan los precios promedio cerca de $3,700–$4,000 en los próximos meses, con límites superiores extendiéndose más alto a medida que crece el uso de infraestructura. Las proyecciones a largo plazo varían ampliamente, desde niveles de cuatro cifras medias hasta objetivos mucho más ambiciosos, pero la metodología ha cambiado.
Estas previsiones están cada vez más fundamentadas en:
1. Comportamiento de custodia institucional
2. Dominio de liquidación de stablecoins
3. Consistencia en la generación de tarifas
4. Integración en sistemas financieros tokenizados
Eso no garantiza resultados. Pero sí desplaza las previsiones de ETH lejos de suposiciones puramente impulsadas por la narrativa.
La Dominancia Silenciosa de Ethereum en Liquidación y Absorción de Suministro
Lo que continúa anclar mi opinión es la dominancia funcional de Ethereum.
La red procesa más de la mitad del suministro global de stablecoins y genera una parte sustancial de las tarifas de transacción de blockchain. Desde mediados de 2025, vehículos institucionales —incluidos tesorerías corporativas y productos regulados— han absorbido un estimado del 3.8% del suministro en circulación de ETH.
Las entidades del tesoro solas acumularon millones de ETH en cuestión de meses, a un ritmo que superó las fases de acumulación comparables vistas anteriormente en otros grandes activos digitales.
Este tipo de demanda no persigue picos. Construye posiciones.
A medida que Ethereum opera cada vez más como una capa de liquidación en lugar de una plataforma experimental, su comportamiento de precios comienza a parecerse más a los activos de infraestructura que a los instrumentos especulativos.
Reflexión Final
Cuando pienso en la perspectiva de precios de Ethereum hasta 2026, estoy menos enfocado en los objetivos principales y más enfocado en quién se vería obligado a vender a estos niveles. En este momento, esa lista parece corta.
Los bonos del tesoro se están acumulando. Los tenedores a largo plazo están anclados por encima del precio realizado. Las condiciones de liquidez están mejorando. Y Ethereum continúa haciendo trabajo económico real a gran escala.
Eso no significa líneas rectas hacia arriba. Significa que la previsión del precio de Ethereum está cada vez más condicionada por la estructura, la adopción y los balances, no por la emoción.
Y eso, históricamente, es donde comienzan las tendencias duraderas.
