El oro (XAU/USD) sigue comerciándose cerca de máximos históricos alrededor de $5,000 por onza, reflejando una demanda persistente de refugio seguro en medio de la incertidumbre macroeconómica global. La acción del precio sigue siendo volátil, pero la estructura más amplia aún favorece a los toros ya que los compradores continúan defendiendo zonas clave de soporte.
A niveles actuales, el oro se está consolidando en lugar de revertirse — una señal de que el mercado puede estar absorbiendo la toma de ganancias antes del próximo movimiento direccional.
Perspectiva Técnica: La Tendencia Sigue siendo Alcista, pero se Está Enfriando a Corto Plazo
Desde un punto de vista técnico, el oro sigue en una clara tendencia alcista a medio y largo plazo. El mercado sigue marcando máximos más altos y mínimos más altos, y el precio se mantiene bien por encima de la EMA de 50 y la EMA de 200, confirmando el control del mercado alcista.
Los indicadores de momentum, sin embargo, sugieren que el rally está entrando en una fase más selectiva:
El RSI (14) está rondando 70–75, señalando un fuerte momentum pero también condiciones de sobrecompra leves.
El MACD sigue siendo positivo, aunque el momentum ya no está acelerando tan agresivamente como al principio del rally.
Niveles clave a observar
Soporte inmediato: $4,900 – $4,850
Soporte más profundo: $4,750
Resistencia psicológica: $5,100 – $5,200
Mientras el oro se mantenga por encima de la zona de $4,850–$4,900, es probable que los retrocesos se vean como correctivos en lugar de romper la tendencia.
Sentimiento del mercado: Sesgo defensivo sigue siendo dominante
El sentimiento del inversor sigue inclinado hacia la preservación del capital. Las tensiones geopolíticas en curso, las preocupaciones sobre el crecimiento global y la incertidumbre fiscal continúan impulsando flujos hacia el oro.
Es importante destacar que la demanda no es solo especulativa. Los bancos centrales y los asignadores a largo plazo siguen añadiendo oro como parte de la diversificación de reservas, proporcionando una oferta subyacente constante incluso durante fases correctivas.
Factores fundamentales que apoyan al oro
Varios factores macro continúan favoreciendo los precios del oro:
Expectativas de tasas de interés reales más bajas, reduciendo el costo de oportunidad de mantener activos que no generan rendimiento.
Debilidad periódica del dólar estadounidense, que apoya mecánicamente al XAU/USD.
Fuerte demanda física en Asia, incluso a niveles de precios elevados, reforzando el papel del oro como reserva de valor.
Estos factores sugieren que el rally actual no está impulsado puramente por momentum, sino respaldado por una demanda estructural.
Escenarios futuros
Continuación alcista:
Una ruptura sostenida y un cierre diario por encima de $5,100 podría abrir la puerta hacia $5,300 a medida que los traders de ruptura reingresen y la resistencia psicológica ceda.
Retroceso correctivo:
La incapacidad de mantenerse por encima de $4,900 puede llevar a un retroceso más profundo hacia $4,750, que aún encajaría dentro de una estructura alcista saludable.
Mentalidad de trading:
En este entorno, comprar retrocesos en lugar de perseguir máximos sigue siendo el enfoque más disciplinado, especialmente dado el aumento de la volatilidad.
Conclusión
El oro se está negociando actualmente cerca de $5,000/oz, respaldado por una fuerte estructura técnica y poderosos vientos macroeconómicos a favor. Si bien es probable que haya consolidaciones a corto plazo o retrocesos, la tendencia más amplia sigue siendo alcista siempre que se mantengan los niveles de soporte clave. En un mundo todavía dominado por la incertidumbre, el oro continúa justificando su posición como un activo defensivo central.
