Hola a todos los lectores, soy el tío.
En los últimos días, Binance ha lanzado pares de negociación como Tesla, oro, plata, etc., y hay un alto nivel de discusión en el mercado. Esto es, sin duda, un hito, lo que representa que los intercambios de criptomonedas tradicionales también reconocen la tendencia de llevar activos tradicionales a la cadena. Pero el tío ha observado un fenómeno: muchos lectores, al ver el enorme volumen de transacciones de Binance, se preguntan: 'Dado que Binance es rápido y conveniente, ¿por qué debería gastar energía en investigar @Dusk esta cadena pública que aún está en crecimiento? ¿Es DUSK realmente más seguro que Binance?'
Esta es una pregunta muy profesional. Hoy no hablaremos de visiones etéreas, el tío quiere llevar a todos a profundizar en las diferencias vitales entre el 'certificado de transacción' y el 'derecho de propiedad' en situaciones extremas.
Uno, en Binance compras un 'recibo', en Dusk posees 'derechos digitales'.
Primero, debemos aclarar qué activos tienes en tus manos.
Al comprar Tesla en Binance, adquieres un 'certificado tokenizado'. En términos simples, Binance ha encontrado un custodio de terceros que mantiene las acciones reales y luego emite tokens en su libro mayor en una proporción de 1:1 para ti.
Preocupaciones de riesgo: Esto depende en gran medida del 'crédito centralizado', es decir, del crédito de Binance. Lo que compras es la promesa de Binance hacia ti, y no la acción en sí. Si hay un problema con el custodio en medio, o si hay discrepancias en el libro mayor interno del intercambio, tus tokens enfrentarán el riesgo de 'despegar' (Depeg). En condiciones de alta volatilidad del mercado, podrías encontrar que el precio de tus tokens no coincide con el precio real de las acciones de EE. UU., lo que se llama 'descuento de crédito'.
La lógica nativa de Dusk: DUSK sigue un 'emisión nativa'. Los activos en el momento de la emisión ya existen en forma de código directamente en la cadena, y están protegidos por la legislación de la UE MiCA. En Dusk, el Token es un certificado de propiedad, no necesita pasar por un 'segundo traspaso' o 'garantía centralizada' en un intercambio. Los activos en tu billetera tienen un estatus legal equivalente a acciones físicas.
Dos, sobre 'divergencia de precios': la carrera entre sombra y entidad.
Una de las preguntas que más preocupan a los lectores: si los precios de Binance y Dusk diferirán del precio real de las acciones, ¿qué se debe hacer? Sigamos adelante.
La divergencia de Binance proviene de un 'entorno cerrado':
El precio de los tokens de Binance refleja la 'oferta y demanda dentro de la plataforma'. Si los usuarios de Binance venden en pánico, incluso si las acciones de Tesla están subiendo, el precio de los tokens en Binance podría caer por debajo del precio de emisión. Es como si compraras un vale de comida en un parque de diversiones, cuyo precio es determinado por el parque, y no necesariamente se sincroniza con los precios afuera. Esto se llama 'precio sombra', y su divergencia a menudo se debe a que no puedes 'retirar fácilmente' los activos del parque.
La divergencia de Dusk proviene del 'costo de liquidez':
Dusk, como una nueva cadena pública emergente, ciertamente no tendrá el mismo nivel de actividad comercial que Binance en su etapa inicial, lo que podría llevar a diferencias de precios (Spread) más grandes. Pero la divergencia de Dusk tiene un 'antídoto', que es el núcleo de lo que vamos a hablar a continuación: redención y arbitraje.
Tres, lógica de arbitraje profundo: ¿por qué el 'mecanismo de redención' es la línea de vida de RWA?
Esta es la clave que más quiero compartir con todos: si ocurre una divergencia de precios, ¿puedes ganar dinero a través del arbitraje?
Limitaciones de Binance:
La mayoría de los activos tokenizados en intercambios centralizados son 'unidireccionales'. Puedes comprar y vender dentro de la plataforma, pero es difícil realmente 'retirar' los tokens, cambiarlos por acciones reales de Tesla y luego vender en el mercado de EE. UU. porque involucra leyes complejas de cruce de fronteras y conexión con corredores. Si no puedes 'redimir físicamente', entonces cuando el precio se deprecia, los arbitrajistas no podrán entrar para igualar la diferencia, solo podrás ver cómo tus activos se despegan.
Ventajas regulatorias de Dusk:
Dado que Dusk cumple con la normativa de la UE MiCA desde la base, y se emite a través de plataformas reguladas como NPEX, debe estar diseñado para soportar 'redención bidireccional'.
Esto significa que: si el Tesla en Dusk es más barato en un 2% que el precio real de las acciones en EE. UU. debido a la falta de actividad en el comercio, los arbitrajistas profesionales entrarían como tiburones.
1. Compra a bajo precio: adquirir el token de Tesla infravalorado en Dusk.
2. Redención legal: Utilizar procedimientos que cumplan con la normativa para convertir el Token de nuevo en activos reales o en moneda fiduciaria equivalente (por ejemplo, a través de $EURQ).
3. Venta a precio alto: Vender a precio de mercado en los mercados financieros tradicionales, obteniendo una diferencia de precio sin riesgo del 2%.
Este proceso ocurrirá repetidamente hasta que el precio de Dusk se alinee completamente con el precio real de las acciones. Por eso, aunque Dusk tenga un volumen de comercio más pequeño, su precio tiene una 'estabilidad de nivel legal'.
Cuatro, conclusión: ¿quieres conveniencia o soberanía?
El comercio de Tesla que ofrece Binance es empaquetar activos tradicionales en 'tokens', facilitando su compra y venta; mientras que DUSK está reconstruyendo la infraestructura financiera, permitiendo que los activos realmente regresen a la 'propiedad personal'.
Reflexiones del tío: Si solo quieres hacer un comercio a corto plazo, la conveniencia de Binance es insustituible. Pero si lo que buscas es una asignación a largo plazo de activos significativos, y deseas que tus activos tengan protección legal y la capacidad de 'redención dura' en caso de crisis en el mercado, entonces el sistema de DUSK que escribe la regulación en código es lo que realmente necesitas entender en el juego a largo plazo.
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