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Las tenencias corporativas de Bitcoin alcanzan 1.1M $BTC por un valor de $94B en Q4’25, con 19 nuevas empresas públicas ingresando, según el informe de Bitwise.
El cuarto trimestre de 2025 marcó un punto de inflexión definitivo en la historia de los balances corporativos, ya que la tendencia global de diversificación de tesorería alcanzó una escala sin precedentes. Según el último informe integral de Bitwise, las tenencias corporativas de Bitcoin han aumentado a la asombrosa cifra de 1.1 millones de BTC, lo que representa un valor de mercado de aproximadamente $94 mil millones. Este hito no es meramente un reflejo de la apreciación del precio, sino una señal de un cambio estructural en cómo las empresas públicas ven la preservación de capital y la cobertura contra la inflación. El informe destaca que la narrativa de Bitcoin como un activo marginal para empresas centradas en la tecnología ha sido oficialmente reemplazada por su estatus como un pilar fundamental de las finanzas corporativas modernas, evidenciado por la entrada de 19 nuevas empresas públicas en el espacio durante este trimestre.
Para entender la magnitud de 1.1 millones de BTC que se mantienen en los libros contables corporativos, uno debe verlo en el contexto del suministro total circulante. Con aproximadamente el 5.2 por ciento de todos los Bitcoin actualmente emitidos ahora residiendo en las tesorerías de corporaciones públicas y privadas, la dinámica de liquidez del mercado está siendo alterada fundamentalmente. A diferencia de los comerciantes minoristas que pueden comprar y vender según el sentimiento a corto plazo, las entidades corporativas típicamente adoptan un horizonte a largo plazo, tratando sus tenencias de Bitcoin como una reserva estratégica. Esta absorción institucional crea un sumidero de suministro que reduce el flotante disponible en los intercambios, teóricamente atenuando la volatilidad a la baja con el tiempo mientras establece un piso más alto para la valoración del activo.
El perfil de las 19 nuevas empresas públicas que ingresaron al mercado en el último trimestre de 2025 es particularmente revelador. Mientras que ciclos anteriores estaban dominados por empresas como MicroStrategy o Tesla, la nueva ola de entrantes abarca un conjunto mucho más amplio de industrias, incluyendo energía, logística y manufactura tradicional. Esta diversificación sugiere que el "Manual de MicroStrategy"—usar Bitcoin como un activo de reserva principal de tesorería—ha sido validado por los consejos de administración de diversos sectores. Estas empresas ya no solo están explorando la tecnología; están asignando activamente una parte de sus reservas de efectivo para protegerse contra la devaluación de las monedas fiduciarias en un entorno de alta inflación persistente.
El informe de Bitwise señala que el tamaño promedio de la asignación entre estos nuevos entrantes también se ha estabilizado. En lugar de apuestas especulativas de "todo o nada", la mayoría de estas 19 empresas han optado por una asignación disciplinada de entre el 3 por ciento y el 7 por ciento de su tesorería líquida total. Este enfoque estandarizado indica que los tesoreros corporativos están aplicando las mismas teorías de cartera ajustadas al riesgo a Bitcoin que a otros activos alternativos. La aparición de directrices contables claras y la implementación de la Ley GENIUS han proporcionado la comodidad regulatoria necesaria para que estos consejos conservadores aprueben maniobras financieras tan significativas.
Un factor clave detrás de este trimestre récord fue la maduración de la infraestructura institucional. Para que una empresa pública posea Bitcoin, requiere más que solo una billetera digital; necesita un ecosistema sofisticado de custodios calificados, protocolos de seguridad de firma múltiple y herramientas de informes en tiempo real que satisfacen los estándares de cumplimiento de Sarbanes-Oxley. El informe de Bitwise señala que la proliferación de ofertas de "Bitcoin como Servicio" de importantes instituciones financieras como Fidelity y BNY Mellon ha reducido significativamente la barrera de entrada. Estos nuevos entrantes corporativos están utilizando productos institucionales "envueltos" y ETFs regulados para obtener exposición sin la carga operativa de la custodia directa, lo que les permite integrar Bitcoin en sus balances con fricción mínima.
El rendimiento financiero de estas tenencias también ha proporcionado un poderoso incentivo para una mayor adopción. Con el valor agregado corporativo situado en $94 mil millones, muchos de los primeros y medianos adoptantes ahora tienen ganancias no realizadas sustanciales. Estas ganancias no son solo académicas; fortalecen los balances de las empresas, mejoran sus calificaciones crediticias y, en algunos casos, proporcionan una fuente de liquidez a través de préstamos respaldados por Bitcoin. El análisis de Bitwise sugiere que el "efecto riqueza" de los primeros adoptantes corporativos está actuando como una poderosa herramienta de marketing, ya que los directores ejecutivos de las empresas rezagadas se ven obligados a responder preguntas de los accionistas sobre su falta de una estrategia de activos digitales.
Otro factor que contribuye al total de 1.1 millones de BTC es la aparición de estrategias de "rendimiento de Bitcoin" dentro de las tesorerías corporativas. Un subconjunto de las empresas rastreadas en el informe ha ido más allá de las simples estrategias de compra y retención para participar en mercados de staking o préstamos regulados. Al generar un rendimiento del 4 por ciento al 6 por ciento sobre sus tenencias de Bitcoin, estas empresas están convirtiendo efectivamente un activo no productivo en uno generador de ingresos. Esta narrativa de "Bono de Internet" ha ganado una tracción significativa en las discusiones de la sala de juntas del cuarto trimestre, ya que ofrece una forma de superar los fondos del mercado monetario tradicional mientras se mantiene la exposición al lado positivo del mercado de activos digitales.
La distribución geográfica de estas tenencias también está comenzando a cambiar. Mientras que las empresas con sede en EE. UU. aún lideran el grupo en términos de volumen total, el informe de Bitwise indica un aumento notable en la adopción por parte de empresas en Japón, Brasil y los Emiratos Árabes Unidos. Esta competencia global por un activo finito está creando una carrera "soberano-corporativa", donde las empresas se están dando cuenta de que esperar demasiado para ingresar al mercado podría resultar en un costo de adquisición mucho más alto. La inclusión de Bitcoin en las tesorerías corporativas de importantes actores internacionales consolida aún más su papel como una moneda de reserva global y neutral que opera fuera de la influencia de cualquier banco central individual.
El informe de Bitwise también aborda el cambio psicológico entre los inversores institucionales. En 2023 y 2024, la pregunta principal de los analistas durante las llamadas de ganancias era "¿Por qué poseen Bitcoin?" Para finales de 2025, esa pregunta ha cambiado en gran medida a "¿Por qué no poseen más?" Esta normalización es un componente crítico del hito de valoración de $94 mil millones. Cuando Bitcoin se ve como un componente estándar de una estrategia de tesorería prudente en lugar de una apuesta arriesgada, el costo del capital para estas empresas podría disminuir, ya que se les considera proactivas en la protección del valor para los accionistas contra vientos en contra macroeconómicos.
Mirando hacia adelante, el análisis de Bitwise predice que la marca de 1.1 millones de BTC es solo un peldaño. Si la trayectoria actual de 15 a 20 nuevas empresas públicas por trimestre continúa, las tenencias corporativas podrían superar los 1.5 millones de BTC para finales de 2026. Esto representaría casi el 8 por ciento del suministro total, estrechando aún más el mercado y potencialmente llevando a una "crisis de liquidez" que podría impulsar las valoraciones significativamente más altas. El informe sugiere que estamos entrando en una fase de "adopción forzada", donde las empresas que no tienen una estrategia de Bitcoin corren el riesgo de ser vistas como dinosaurios por una nueva generación de inversores nativos digitales.
El impacto social y cultural de este abrazo corporativo no puede ser ignorado. Cuando las grandes empresas públicas, que son tradicionalmente las entidades más conservadoras del mundo, se comprometen con $94 mil millones a un activo, envía un mensaje al público en general de que Bitcoin es "seguro". Este efecto de goteo probablemente impulsará una mayor adopción minorista, ya que empleados y clientes ven a las empresas para las que trabajan y compran tratar a Bitcoin con el mismo respeto que al dólar estadounidense o al oro. El informe de Bitwise concluye que la integración de Bitcoin en la tesorería corporativa es quizás el hito más significativo en la historia del activo, marcando su transición final al núcleo del capitalismo global.
En resumen, el informe de Bitwise del cuarto trimestre de 2025 pinta una imagen de un mundo financiero en medio de un enorme reajuste estructural. Con 1.1 millones de BTC por un valor de $94 mil millones ahora en manos de corporaciones, y 19 nuevas empresas públicas uniéndose a las filas en un solo trimestre, el impulso es innegable. Esto ya no es una tendencia; es un cambio fundamental en la definición de un balance "saludable". A medida que las empresas líderes del mundo continúan estacionando su capital en un activo digital, descentralizado y finito, la naturaleza misma de las finanzas corporativas está siendo reescrita para el siglo XXI.
