El comportamiento del mercado correlacionado entre el oro y el bitcoin a principios de 2026 ha mostrado una gran "división"—el oro ha subido rápidamente superando los 5000 dólares e incluso alcanzando el rango de 5200-5500 dólares, mientras que el bitcoin ha estado oscilando alrededor de 89,000-90,000 dólares, e incluso ha tenido correcciones a corto plazo, lo que ha reducido significativamente la correlación. Actualmente, esta desconexión de "oro subiendo, bitcoin en plano" podría continuar durante un tiempo, pero a largo plazo, ambos aún tienen una base de correlación positiva, la fuerza del oro podría ofrecer a bitcoin una oportunidad de "compra en retraso". Resumen de datos actuales (basado en el mercado en tiempo real del 29 de enero de 2026)
Precio del oro: aproximadamente 5170-5200 dólares/onza (en algunos períodos ha alcanzado un nuevo máximo de 5330 dólares), ya ha subido más del 18% desde el comienzo de 2026, y el aumento total en 2025 se acerca al 65-80%.
Precio del bitcoin: aproximadamente entre 89,000-90,000 dólares (recientemente, el punto más alto estuvo cerca de 98,000-100,000 dólares, pero ha habido una clara corrección), hasta ahora en 2026 ha permanecido prácticamente estable o ha caído ligeramente.
Relación BTC/oro (cuántas onzas de oro se pueden comprar con 1 BTC): actualmente aproximadamente 16.68-18 (cerca de mínimos históricos), lo que significa que el bitcoin está gravemente 'subestimado' o 'rezagado' en relación al oro.
Coeficiente de correlación:
Correlación móvil de los últimos 12 meses: aproximadamente -0.09 a -0.27 (correlación negativa o cercana a cero, prácticamente no se vinculan a corto plazo).
A largo plazo (en dimensiones de años): correlación positiva, pero a corto plazo el desacoplamiento es evidente.
¿Por qué se ha roto la correlación ahora? Diversificación de los impulsores centrales.
Diferencias en las propiedades de refugio: el oro es el 'rey del refugio' tradicional, mostrando el comportamiento más estable en momentos de presión macroeconómica, conflictos geopolíticos, debilidad del dólar y compras de oro por parte de bancos centrales (dominados por mercados emergentes como China). En 2026, la incertidumbre global es alta (amenazas arancelarias, congelación del gobierno, presión de la deuda pública, inflación persistente), los fondos fluyen prioritariamente hacia el oro como 'seguro físico'.
El bitcoin se parece más a un 'activo de riesgo': actualmente, el bitcoin tiene una correlación superior a 0.7 con el mercado de valores de EE.UU. (S&P 500) y se vincula más con acciones tecnológicas, influenciado por la liquidez macroeconómica, liquidaciones de apalancamiento y la 'memoria muscular' de los inversores. En 2025, el bitcoin cayó entre 5-23%, mientras que el oro subió un 64%, haciendo que la narrativa de 'oro digital' quedara temporalmente desactivada.
Fuentes de liquidez diferentes: el oro se beneficia de la liquidez de la economía real de China + demanda de reservas de los bancos centrales; el bitcoin depende más de la entrada de ETFs institucionales y la rotación interna de criptomonedas, siendo presionado a corto plazo por la corrección del mercado de valores de EE.UU. y el pánico arancelario.
Ciclo de correlación negativa a corto plazo: los datos históricos muestran que el oro y el bitcoin son a largo plazo positivamente correlacionados, pero a corto plazo a menudo hay 'separación cíclica': el oro sube primero (refugio macroeconómico), y el bitcoin sigue rezagado (cuando la preferencia por el riesgo se recupera).
¿Hasta dónde puede llegar el mercado correlacionado? Tres escenarios a considerar.
A corto plazo (1-3 meses): alta probabilidad de desacoplamiento o continuación de la correlación negativa. Es probable que el oro continúe subiendo (objetivo 5500-6000 dólares, instituciones como BMO son optimistas), mientras que el bitcoin se consolida en un rango (soporte de 86,000-75,000 dólares). Si la presión macroeconómica se intensifica (congelación de actividades, aumento de tarifas), el oro continuará siendo el único fuerte, y será difícil que el bitcoin tenga una fuerte correlación.
A medio plazo (3-6 meses): aumenta la oportunidad de que el oro, después de liderar, 'ruede' hacia el bitcoin. Los patrones históricos muestran que un gran aumento en el oro a menudo precede al bitcoin por 3-7 meses (apoyado por pruebas de causalidad de Granger). Si las expectativas de recortes de tasas de la Reserva Federal aumentan, el dólar se debilita estructuralmente y las instituciones continúan asignando, BTC podría experimentar una explosión retrasada, con un objetivo de 130,000-169,000 dólares (parte de los analistas utilizan modelos fractales).
A largo plazo (todo 2026): alta probabilidad de que la correlación positiva se repita. Ambos son 'activos de refugio contra la inflación/escasez', el valor de mercado del bitcoin es solo del 4-5% del oro, lo que ofrece un mayor espacio de crecimiento. Cathie Wood y otros son optimistas sobre que el bitcoin ofrecerá mayores rendimientos ajustados por riesgo; pero si la aversión al riesgo global persiste, el oro podría dominar todo el año, y el bitcoin deberá esperar a que la liquidez se recupere por completo.
Actualmente no esperes que el oro y el bitcoin 'festejen juntos', el oro es el 'rey del refugio' en esta etapa, mientras que el bitcoin se parece más a un activo de crecimiento que 'espera el viento'. ¿Quieres jugar con la correlación? Puedes considerar:
Asignar a ETFs de oro/barra de oro para una base.
Inversión programada en bitcoin en niveles bajos, apostando por un movimiento retrasado.
O diversificación en doble posesión (5-10% en oro + bitcoin), el oro protegerá en momentos de presión macroeconómica, mientras que el bitcoin ampliará los beneficios cuando la preferencia por el riesgo aumente.
El sentimiento del mercado está muy dividido: el oro celebra nuevos máximos, mientras que el bitcoin espera el reinicio de la narrativa de 'oro digital'. Alta volatilidad, establece bien los niveles de stop-loss, ¡no te lances con apalancamiento alto!
