La señal histórica de valoración del oro genera advertencias de final de ciclo
Cathie Wood, CEO de #ARK Invest, dice que el oro puede estar acercándose a un pico de final de ciclo después de que el valor total de mercado del metal en relación con la oferta monetaria M2 de EE. UU. alcanzara un máximo histórico. La relación ahora ha superado los niveles vistos durante la crisis de inflación de 1980 e incluso ha igualado los extremos registrados durante la Gran Depresión en 1934, períodos asociados con importantes disrupciones monetarias y de mercado.
Wood señaló que el entorno económico actual difiere significativamente de esas épocas históricas, sin inflación de dos dígitos ni contracción monetaria severa presente. Agregó que, si bien los bancos centrales han diversificado las reservas lejos del dólar estadounidense en los últimos años, los rendimientos del Tesoro se han enfriado desde sus máximos de 2023, lo que podría cambiar el equilibrio macroeconómico si el dólar se fortalece. Según Wood, los movimientos de precios parabólicos a menudo ocurren cerca del final de los ciclos de activos, y en su opinión, el riesgo actual de burbuja puede estar formándose en el oro en lugar de en la inteligencia artificial.