$BTC INFLACIÓN EN AUGE: EL PPI DE EE. UU. ACABA DE SUPERAR LAS EXPECTATIVAS
Otro shock macroeconómico acaba de ocurrir — y no es optimista para los sueños de recortes de tasas. El PPI de EE. UU. de diciembre se disparó al 3.0%, superando el 2.7% pronosticado, señalando que las presiones inflacionarias están volviendo a acelerarse a nivel de productores.
Esto importa más de lo que parece. El PPI a menudo precede al CPI, lo que significa que el aumento de costos para los productores hoy puede traducirse rápidamente en precios más altos para los consumidores mañana. En otras palabras, la inflación subyacente no se está enfriando — está volviendo a calentarse.
Para los mercados que ya están nerviosos, esto complica todo. La inflación persistente debilita el argumento para recortes de tasas agresivos y ejerce una presión adicional sobre la credibilidad de la Fed, especialmente a medida que se avecina la incertidumbre en el liderazgo y aumentan las críticas contra Jerome Powell.
Las tasas, la liquidez y los activos de riesgo ahora enfrentan un camino más difícil por delante. La narrativa de "la inflación está resuelta" acaba de recibir un golpe directo.
¿La Fed se mantiene paciente… o esto obliga a una reconsideración de la política antes de lo que los mercados esperan?
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