$XAU (Oro), $XAG (Plata), y $PAXG fue un texto de "caza de liquidez" que atrapó a la multitud minorista inclinándose demasiado hacia el largo. Después de la extensión parabólica hacia $5,600 para el oro y $120 para la plata, el mercado estaba técnicamente "en rojo" con un RSI diario imprimiendo un histórico 90, señalando una inminente cima explosiva.
El catalizador, la nominación de Kevin Warsh, proporcionó la cobertura fundamental perfecta para que los escritorios institucionales desencadenaran una fase de distribución masiva. No fue solo una caída; fue un evento de desapalancamiento violento que vio el precio spot del oro caer casi un 9% y la plata desplomarse un 17%, desgastando soportes psicológicos y forzando una cascada de liquidaciones en $PAXG.
Desde un punto de vista de ejecución profesional, este movimiento fue una clásica "reversión a la media" a las medias móviles, expulsando capital "turista" que entró durante el aumento de FOMO. Para los tenedores de pAXG, el shock se intensificó por los ajustes de "recorte" de intercambio, que actuaron como un multiplicador de ventas forzadas.
Mientras que la narrativa macro de desdolarización y acumulación de bancos centrales no ha cambiado, el daño técnico a los gráficos de XAU y XAG es significativo. Ahora estamos transitando de un rally impulsado por el momentum a una fase de acumulación "limitada por rango". Actualmente estoy al margen, observando la zona de oro de $4,940 a $5,050 y el piso de plata de $95 a $100 para ver si los toros pueden establecer un piso de alto marco temporal.