Reciente compra de ETH genera escrutinio
La empresa, presidida por Tom Lee, vio cómo el valor de su posición de 4.24 millones de ether cayó a aproximadamente $9.6 mil millones, desde casi $14 mil millones en los altos del mercado de octubre, a medida que la presión de venta se intensificaba en los principales activos digitales.
Reciente compra de ETH genera escrutinio
BitMine agregó más de 40,000 ether tan recientemente como la semana pasada, aumentando su exposición justo antes de una fuerte caída del mercado. El momento ha renovado el escrutinio sobre las estrategias de tesorería corporativa en criptomonedas, que pueden magnificar tanto las ganancias como las pérdidas durante períodos de liquidez reducida.
A medida que los precios del éter se deslizaban, el balance de la firma se deterioraba rápidamente, destacando los riesgos asociados con posiciones grandes y concentradas cuando la profundidad del mercado se debilita y las ofertas desaparecen.
Las Liquidaciones Aceleran la Caída
El éter cayó hacia el nivel de $2,300 el sábado mientras la venta forzada se extendía por los mercados de derivados. Las liquidaciones aumentaron en los principales lugares, añadiendo impulso a la caída y agravando la presión sobre los precios al contado.
Los analistas dicen que esta dinámica refleja una fase más amplia de desapalancamiento, donde la exposición apalancada se está eliminando a medida que los precios caen, un proceso que a menudo amplifica la volatilidad a corto plazo.
Los Ingresos por Staking Ofrecen un Colchón Limitado
BitMine ha dicho que una parte de sus tenencias de éter está en staking, generando ingresos anuales estimados de alrededor de $164 millones. Si bien esto proporciona un flujo de ingresos constante, el rendimiento ofrece una protección limitada contra caídas rápidas de precios durante fuertes retrocesos del mercado.
Los rendimientos de la red fluctúan con la participación y la demanda, haciendo que los ingresos por staking sean insuficientes para compensar las fluctuaciones de valoración de miles de millones de dólares en mercados de rápido movimiento.
Una Perspectiva Más Cautelosa a Corto Plazo
Tom Lee ha adoptado recientemente una postura más cautelosa a corto plazo, advirtiendo que los mercados de criptomonedas aún están en medio de un proceso de desapalancamiento. Si bien mantiene una perspectiva constructiva sobre los fundamentos a largo plazo, ha advertido que principios de 2026 podrían seguir siendo desafiantes antes de que las condiciones se estabilicen.
Lee ha señalado la fuerte venta de octubre, que borró aproximadamente $19 mil millones en valor de mercado, como un reinicio que forzó la salida de posiciones excesivas del sistema. La caída actual, dicen los analistas, refleja una continuación de ese ajuste en lugar de un colapso fundamental repentino.
Conclusión
Las crecientes pérdidas en papel de BitMine subrayan los riesgos de grandes tesorerías corporativas de criptomonedas en mercados volátiles. A medida que los precios del éter caen y la liquidez se reduce, las estrategias de acumulación agresivas pueden convertirse rápidamente en pasivos en el balance. Con el desapalancamiento aún en curso, los analistas esperan que las condiciones inestables persistan antes de que el mercado encuentre un terreno más firme.