Una ola brutal de liquidaciones impulsadas por apalancamiento arrasó los mercados de criptomonedas después de que ether (ETH) cayera drásticamente, eliminando más de $2.5 mil millones en posiciones en solo 24 horas. La víctima más impactante: un trader que perdió más de $220 millones en una sola posición de ETH.
📉 ¿Qué provocó el colapso?
La cascada comenzó cuando ETH se deslizó rápidamente durante un período de liquidez escasa, amplificando las pérdidas en los mercados de derivados. Las liquidaciones forzadas se acumularon unas sobre otras, acelerando la venta y arrastrando a los principales tokens junto con ether.
Según los datos del mercado, casi 435,000 traders fueron liquidadas en el último día. Las posiciones largas fueron las más afectadas, representando más de $2.4 mil millones de pérdidas totales, mientras que las cortas representaron una parte relativamente pequeña.
🧨 La Eliminación de $222M en ETH
La liquidación individual más grande ocurrió en Hyperliquid, donde una posición ETH-USD valorada en $222.65 millones fue cerrada por la fuerza. A medida que ETH cayó hasta un 17% intradía, se superaron los umbrales de margen y la posición fue eliminada instantáneamente.
Hyperliquid solo registró $1.09 mil millones en liquidaciones, representando más del 40% de las pérdidas totales del mercado. En comparación:
Bybit: ~$574.8M liquidado
Binance: ~$258M liquidado
🔥 Ether Led, Bitcoin y Solana Seguidos
Ether (ETH): ~$1.15B liquidado
Bitcoin (BTC): ~$788M liquidado
Solana (SOL): ~$198M liquidado
ETH claramente soportó la mayor parte del daño, reforzando su papel como el comercio de apalancamiento más concurrido durante la caída.
📊 Por Qué Importan las Liquidaciones
Las liquidaciones ocurren cuando las posiciones apalancadas se cierran automáticamente después de que los precios superan el límite de margen de un trader. En mercados rápidos, esto puede desencadenar órdenes de venta en cascada, empujando los precios aún más bajos y creando bucles de retroalimentación.
Los traders observan de cerca los datos de liquidación porque:
Las grandes liquidaciones largas pueden señalar ventas por pánico o posibles mínimos a corto plazo
El apalancamiento concurrido aumenta el riesgo de reversales violentos
Combinado con el interés abierto y las tasas de financiación, las liquidaciones pueden insinuar futuros squeezes o rallies de alivio
⚠️ La Lección Más Importante
Este episodio destaca una creciente realidad del mercado: baja liquidez + alto apalancamiento = movimientos explosivos. Incluso las caídas de precios modestas pueden convertirse en eliminaciones de mil millones de dólares cuando la posición de derivados se vuelve abarrotada.
Para los traders, la lección es simple pero costosa, el apalancamiento corta en ambas direcciones, y en mercados volátiles, la gestión del riesgo importa más que la convicción.