El precio de Bitcoin atravesó inesperadamente la barrera de los 76,000 dólares, estableciendo un nuevo mínimo desde abril de 2025.
En menos de 24 horas, la capitalización total del mercado de criptomonedas se evaporó en más de 110 mil millones de dólares. Según datos de Coinglass, el monto de liquidaciones en toda la red alcanzó la asombrosa cifra de 2.566 millones de dólares, y más de 420,000 inversores fueron cruelmente 'eliminados'.
Mientras el mundo de las criptomonedas se desangraba, el oro y la plata, considerados 'refugios tradicionales', también sufrieron un colapso épico. El precio del oro al contado experimentó la mayor caída diaria en casi 40 años el 31 de enero, cayendo más del 10%, y el mercado de plata también estaba en ruinas.
Cuando los activos de riesgo y los activos refugio caen simultáneamente, esto libera una señal extremadamente peligrosa: el mercado está experimentando una crisis de liquidez generalizada.
En el mapa del mundo cripto, el “hermano Machi” Huang Licheng (Jeffrey Huang) es un nombre del que no se puede escapar. Es conocido por su estilo de trading agresivo, ruidoso y extremadamente apalancado. Para muchos minoristas, no solo es un símbolo de riqueza, sino también una ballena que “nunca caerá” en el mercado. Su dirección de posiciones incluso se considera un indicador del mercado.
Prefiere el alto apalancamiento; 25x, e incluso 40x, son apalancamientos comunes en sus operaciones.
Justo la noche del 31 de enero, cuando el mercado se desplomó, la posición del hermano Machi fue completamente liquidada.
La caída sincrónica del oro y la plata indica que el capital en todo el mundo está buscando desesperadamente convertirse en el activo más líquido: efectivo (principalmente en dólares).
En el mercado de contratos con alto apalancamiento, la caída de precios desencadenará el cierre forzado de la primera tanda de posiciones largas. Estas liquidaciones, en esencia, son ventas “pasivas” en el mercado, lo que presiona aún más los precios a la baja. A continuación, precios más bajos activan líneas de liquidación para más personas, creando una nueva ronda de presión de venta... este ciclo se repite, formando una liquidación en cadena tipo dominó.
Durante la caída, los analistas en cadena detectaron que se transferían grandes cantidades de Bitcoin de billeteras frías a los exchanges. Este comportamiento generalmente se interpreta como una venta preparada por grandes tenedores o instituciones para complementar márgenes, evitar liquidaciones, o simplemente optar por “rendirse”.
¿Qué deberíamos aprender después de la caída de las ballenas?
La “caída de las ballenas” del hermano Machi nos dejó al menos dos lecciones dolorosas:
Reconocer el poder del apalancamiento: puede hacerte rico de la noche a la mañana, pero también puede llevarte a la quiebra en un segundo. En el préstamo DeFi y el comercio de contratos, nunca uses un apalancamiento que exceda tu capacidad.
Respeto al mercado, renuncia a las ilusiones: no debes creer en ningún “dios” o “ballena”. El tamaño de su capital determina los riesgos que pueden asumir, riesgos que no podemos imaginar, pero ellos tampoco son dioses. Cuando ellos tampoco pueden escapar, los minoristas deben anteponer el control del riesgo a las expectativas de ganancias.
