La nominación de Kevin Warsh como presidente de la Reserva Federal ha cambiado la atención del mercado de las tasas de interés a corto plazo a los $6.6 billones del balance de la Fed y su papel fundamental en el mercado. Según Jin10, Zach Griffiths, jefe de bonos de grado de inversión y estrategia macro en CreditSights, señaló la crítica constante de Warsh a la expansión del balance de la Fed. Warsh busca revertir esta tendencia e implementar otras reformas, aunque tales acciones enfrentarán desafíos complejos. Estos cambios podrían impactar directamente las tasas de interés a largo plazo y afectar los mercados centrales en los que las instituciones financieras globales confían para la financiación diaria.
Si los responsables de políticas acuerdan reducir el balance, los efectos de transmisión del mercado podrían entrar en conflicto con el objetivo de la Fed y del gobierno de reducir los costos de endeudamiento a largo plazo. Esto podría obligar al Tesoro o a otras agencias de EE. UU. a intervenir más profundamente en la gestión del mercado. Con la demanda de préstamos en aumento y la deuda nacional superando los $30 billones, tales intervenciones enfrentará desafíos significativos. PGIM sugiere que si las declaraciones de Warsh son ciertas, la presión para gestionar estos problemas se trasladará al Tesoro.