Hubo un tiempo en que compré Bitcoin porque creía en la narrativa del “oro digital”. Un activo escaso, libre del control gubernamental, diseñado para preservar valor cuando el sistema monetario tradicional comienza a fracturarse.
Pero cuanto más tiempo pasé en este mercado, más me di cuenta de que Bitcoin no se comporta como sugería mi creencia original.
Cada vez que la Fed señala un endurecimiento, Bitcoin cae. Cuando la liquidez global se agota, Bitcoin baja junto con las acciones tecnológicas. En entornos de aversión al riesgo, BTC no actúa como un refugio seguro: se comporta como un activo de alto riesgo. Eso me obligó a preguntarme: ¿Estoy manteniendo Bitcoin por convicción a largo plazo, o porque espero que alguien más lo compre a un precio más alto?
A corto plazo, Bitcoin se ha convertido claramente en una variable en la ecuación macro global. Los ETFs, los flujos institucionales y la política monetaria lo han arrastrado a la órbita del sistema financiero tradicional, el mismo sistema del que fue creado para mantenerse aparte.
Y sin embargo, también llegué a otra realización: las condiciones macro controlan el tiempo, no los fundamentos. Bitcoin todavía tiene una oferta fija. No se puede imprimir. No necesita permiso para existir. Ninguna de esas cosas cambia solo porque el precio se mueva con el ciclo.
Quizás el error no fue Bitcoin, sino mis expectativas. 🤔 Quería un activo que pudiera subir agresivamente, cubrir riesgos, permanecer independiente y mantenerse estable al mismo tiempo. Ese tipo de activo simplemente no existe en las finanzas.
Hoy, ya no pregunto si Bitcoin es oro digital. Hago una pregunta diferente: en un sistema donde todo puede ser diluido, ¿quiero poseer algo que no puede ser diluido, incluso si eso significa aceptar la volatilidad?
Y esa respuesta es algo que tengo que redescubrir en cada ciclo.
