El PMI manufacturero de EE. UU. publicado hoy es 52.6, el más alto desde 2022, y también ha superado 50 en los últimos 12 meses. Al ver los datos, en realidad estoy muy emocionada, porque siempre he creído que el índice PMI manufacturero de EE. UU. es el más relacionado con el gran mercado alcista, especialmente en la temporada de criptomonedas alternativas, y no con ningún ciclo de cuatro años.#山寨季何时到来？
La lógica es así: cuando la manufactura se expande, los minoristas tienen más ingresos disponibles, es cuando fluyen hacia activos de alto riesgo y alto rendimiento como las criptomonedas alternativas, lo que también brinda a los grandes operadores el impulso para especular.
Sincronización histórica del PMI con la temporada de altcoins
Al mirar los últimos mercados alcistas de criptomonedas, podemos ver que el índice PMI y la dominancia de altcoins están altamente correlacionados.
Desde 2019, esta correlación ha sido especialmente evidente: cuando el PMI entra en la zona de expansión (>50, especialmente >55), las altcoins tienden a comenzar a superar a Bitcoin, desencadenando la 'verdadera temporada de altcoins'; por otro lado, la contracción del PMI (<50) hace que los fondos se inclinen hacia Bitcoin como un activo de refugio.#PMI
Mercado alcista 2017-2018: el PMI subió del 58 a finales de 2017 al pico del 59.41 en enero de 2018, mientras que la dominancia de Bitcoin cayó del 86% al 38%, y altcoins como Ethereum y Ripple se duplicaron o multiplicaron por decenas. Esta es la temporada clásica de altcoins, la expansión del PMI estimuló directamente la aversión al riesgo.
Pico 2020-2021: el PMI alcanzó 61.28 en mayo de 2021 y 60.91 en noviembre, la dominancia de altcoins subió al 62%, y la capitalización total se duplicó. La ola de DeFi y NFT es un producto de la recuperación económica.
Depresión 2023-2025: el PMI estuvo por debajo de 52 durante 30 meses consecutivos (mínimo 45), lo que llevó a un severo rezago de las altcoins, manteniendo la dominancia de Bitcoin entre el 59-60%.#BTC何时反弹？
Usando datos históricos de TradingView y CoinMarketCap, el coeficiente de correlación entre el PMI y la dominancia de altcoins es de aproximadamente 0.65-0.85, mucho más alto que el nivel aleatorio.
En términos simples, un PMI>55 a menudo es el desencadenante de la temporada de altcoins, ya que refleja el crecimiento económico general y el aumento de la liquidez.
La lógica económica detrás: capital de pequeños inversores y motivación de los grandes jugadores
La lógica de mis pensamientos es que la recuperación del sector manufacturero proporciona capital a los ciudadanos comunes (inversores minoristas), quienes invertirán en altcoins de alto múltiplo o penny stocks, lo que a su vez motiva a los grandes jugadores a elevar los precios. Esto concuerda con la teoría económica: la expansión del PMI implica nuevos pedidos en la manufactura y un aumento en la producción, lo que impulsa el empleo y el crecimiento salarial, permitiendo a los pequeños inversores tener más dinero para especular.
• Efecto minorista: cuando el PMI está por encima de 50, los activos de riesgo tienen un rendimiento excepcional, ya que las personas están más dispuestas a perseguir altos rendimientos. Durante el pico del PMI en 2021, los pequeños inversores inyectaron capital en altcoins, elevando los precios; la contracción del PMI en 2022-2025 hizo que los fondos retrocedieran hacia Bitcoin.
• Grandes jugadores e instituciones: en períodos de bajo PMI, el mercado es conservador y carece de motivación para especular. Pero el aumento del PMI genera FOMO, los fondos institucionales (como ETF) siguen el movimiento, lo que facilita la manipulación por parte de los grandes jugadores. Esto está relacionado con el ciclo económico: el período de expansión estimula la 'apertura al riesgo', beneficiando a las altcoins.
• Refuerzo macro: el PMI no solo afecta al sector manufacturero, sino que también anticipa la economía en general. Las reducciones de tasas de la Reserva Federal suelen coincidir con un aumento del PMI, aumentando la liquidez. Bitcoin está más influenciado por la oferta monetaria global M2 (correlación del 89.5%), pero la temporada de altcoins está más vinculada al PMI.
Sin embargo, esta correlación, aunque fuerte, no es causalidad absoluta y puede estar influenciada por factores comunes como la política monetaria. Los riesgos geopolíticos (como la guerra comercial) también pueden presionar al PMI, prolongando la dominancia de Bitcoin.#加密市场回调
Perspectivas 2026: ¿se acerca la temporada de altcoins?
Los datos más recientes del PMI son de 52.6 en enero (ISM), superando por primera vez el 50, lo que muestra signos de recuperación. Sin embargo, debe mantenerse por encima de 55 para confirmar una fuerte expansión. Actualmente, la dominancia de Bitcoin es del 59.3%, mientras que la dominancia de altcoins es solo del 7-10%. Si el PMI continúa subiendo, la dominancia de altcoins podría aumentar a más del 20%, desencadenando la temporada de altcoins en la fase final del mercado alcista; los analistas predicen que el pico podría ser entre febrero y marzo de 2026, con una capitalización de mercado que supera los 4 billones de dólares.
Los riesgos incluyen escasez de mano de obra, inflación y geopolítica, pero factores positivos como la actualización de redes (Ethereum, Solana) y la adopción institucional pueden amplificar el efecto. Se recomienda seguir el informe mensual del PMI, el índice de temporada de altcoins (>75 para temporada de altcoins) y la dominancia de Bitcoin.#Strategy增持比特币
En resumen, espero que mis pensamientos sean correctos y que 2026 traiga la temporada de altcoins💪💪🔥🔥🔥