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Los fondos cotizados en bolsa (ETFs) de Bitcoin han caído por debajo de la marca de $100 mil millones en activos bajo gestión por primera vez desde abril de 2025, tras una fuerte ola de retiros de inversores. Los datos recientes del mercado muestran que aproximadamente $272 millones salieron de los ETFs de Bitcoin el 3 de febrero, rompiendo una racha de fuertes tenencias institucionales y planteando nuevas preguntas sobre la dirección del mercado a corto plazo.
Esta drástica reducción en las tenencias de ETF refleja un cambio notable en el comportamiento institucional. Después de meses de entradas constantes y totales récord, la repentina retirada sugiere que los grandes inversores pueden estar moviéndose hacia posiciones de menor riesgo en medio de la volatilidad continua. Durante el mismo período, Bitcoin experimentó oscilaciones significativas en el precio, cotizando alrededor de $76,300 después de moverse entre aproximadamente $72,900 y $79,000 en un lapso de 24 horas.
La mayor parte de los flujos de salida provino de varios fondos líderes. Fidelity registró el mayor retiro con casi $149 millones. El ETF de Bitcoin de ARK siguió con más de $62 millones en salidas, mientras que Grayscale y Bitwise también publicaron reembolsos considerables de más de $50 millones y $23 millones, respectivamente. En contraste, BlackRock se destacó como el único emisor importante que atrajo flujos netos, sumando alrededor de $60 millones, aunque esto no fue suficiente para contrarrestar la presión de venta más amplia.
Los rastreadores de la industria informan que los activos totales de ETF de Bitcoin habían alcanzado previamente un máximo cercano a $168 mil millones en octubre antes de enfriarse gradualmente. Desde el comienzo del año, los ETFs relacionados con criptomonedas han visto colectivamente cerca de $1.3 mil millones en flujos netos de salida. Los participantes del mercado ahora están debatiendo si esta tendencia representa un reinicio temporal o el comienzo de una desaceleración institucional más prolongada.
A pesar del retroceso más amplio, los flujos continuos de BlackRock sugieren que algunos inversores a largo plazo aún prefieren una exposición selectiva sobre una salida total. Mientras tanto, los retiros consistentes de otros grandes fondos sugieren que muchos traders están reduciendo activamente el riesgo y recortando posiciones a medida que aumenta la incertidumbre.
Más allá de la cifra principal de los activos totales de ETF, las mesas profesionales están monitoreando de cerca cuán desiguales se han vuelto estos flujos. Cuando el capital sale de varios fondos pero se concentra en uno solo, la distribución de liquidez cambia rápidamente, lo que obliga a los administradores de ETF a reequilibrar posiciones a través de acciones de ETF, futuros de Bitcoin de CME y mercados de BTC al contado cerca del cierre de las sesiones de negociación.
Tal actividad de reequilibrio puede aumentar la volatilidad a corto plazo, especialmente durante las últimas horas de negociación del mercado de valores. A medida que las estrategias de cobertura y arbitraje se intensifican, el precio al contado de Bitcoin y el precio de los ETF pueden divergir brevemente, creando oportunidades de negociación efímeras y movimientos de precios más agudos.