El oro ha entrado en una fase de rebote a corto plazo después de sufrir uno de sus retrocesos más agudos en décadas, pero los analistas advierten que los riesgos a la baja siguen siendo elevados en medio de datos económicos resistentes de EE. UU. y expectativas de tasas cambiantes.
Según Giuseppe Dellamotta, un analista de la plataforma de noticias financieras Investinglive, aproximadamente la mitad de la reciente caída del oro se ha recuperado, lo que señala un rebote técnico en lugar de una reversión de tendencia estructural.
Dellamotta dijo que los fundamentos subyacentes siguen siendo desfavorables para un aumento sostenido, lo que sugiere que los precios del oro probablemente se negociarán en un amplio rango de consolidación por debajo de los máximos de enero o enfrentarán el riesgo de otra pierna correctiva hacia abajo en las próximas semanas o meses.
Los datos macroeconómicos recientes de EE. UU. han reforzado esta perspectiva cautelosa. El PMI de Manufactura ISM publicado el lunes sorprendió al alza, con el índice de nuevos pedidos subiendo a su nivel más alto desde 2022. Aunque los datos no desencadenaron de inmediato una presión vendedora renovada — ya que la Reserva Federal sigue centrada principalmente en el mercado laboral y las dinámicas de inflación — destacó los riesgos persistentes para los toros del oro.
La atención del mercado ahora se centra en los datos de empleo ADP de EE. UU. y el PMI de Servicios ISM, ambos programados para hoy. Dellamotta señaló que lecturas más fuertes de lo esperado podrían provocar una reevaluación más agresiva de las expectativas de tasas de interés, pesando aún más sobre los precios del oro.
Por el contrario, datos más débiles podrían permitir que el rebote del oro se extienda, particularmente a medida que los mercados se posicionan con cautela antes del informe de nóminas no agrícolas de EE. UU. de la próxima semana, lo que podría abrir la puerta para una nueva prueba — o ruptura — de los máximos recientes.