Hoy, la curva de rendimiento de los bonos del Tesoro de EE. UU. se ha empinado más que el máximo en 4 años.
La brecha entre el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años y 10 años se ha ampliado a aproximadamente 0,71%, el nivel más alto desde enero de 2022.
Déjame mostrarte por qué esto es muy negativo para el mercado.
Cuando el rendimiento de los bonos a 10 años sube mucho más rápido que el rendimiento de los bonos a 2 años, provoca el fenómeno de la curva de rendimiento invertida (bear steepening).
Esto ocurre cuando los inversores están preocupados por la inflación, la política fiscal e incluso la deuda pública.
¿Y cómo afecta esto al mercado?
Cuando esto sucede, los inversores se desvían de los activos de alto riesgo.
El dólar más fuerte, la entrada de dinero al mercado de valores disminuye, y los inversores se trasladan a activos seguros.
El fenómeno actual de la curva de rendimiento invertida se debe a los comentarios contundentes de la Fed y Powell sobre la política fiscal insostenible.
¿Cómo reacciona la economía?
Desde 2000, cada vez que la curva de rendimiento se ha invertido ha llevado al colapso del mercado y a la recesión económica.
Desde 1970, la teoría de la curva de rendimiento invertida ha previsto 7 de las 8 recesiones económicas.
Y el mercado ha comenzado a sentirlo.
Esta es la razón por la que el oro y la plata se están recuperando rápidamente, mientras que las acciones y las criptomonedas se quedan atrás.
¿Qué podría suceder a continuación?
Si la brecha entre los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años y a 10 años sigue ampliándose, el mercado de valores podría colapsar.
Esto también arrastrará al mercado de criptomonedas, ya que es el más sensible a la liquidez.
Y es en ese momento que la Reserva Federal (Fed) intervendrá recortando drásticamente las tasas de interés y realizando QE, elevando el valor de los activos a nuevos máximos.