El cofundador de BitMEX, Arthur Hayes, analizó la evolución de la estructura de propiedad y los métodos de recaudación de fondos en la industria de las criptomonedas en su última publicación de blog. Al comparar el modelo de negocios de la Compañía de las Indias Orientales en la historia con los métodos operativos de los proyectos de criptomonedas modernos, Hayes exploró cómo desde Bitcoin hasta la primera emisión de tokens (ICO), la minería de liquidez (yield farming) e incluso el último sistema de puntos se han convertido en una evolución natural para la participación de los usuarios y la recaudación de fondos. Hayes enfatizó la diferencia fundamental en la recaudación de fondos y la atracción de usuarios entre los proyectos de la Web 2.0 y la Web 3.0, especialmente en la industria de las criptomonedas, donde la tenencia de tokens o puntos permite a los usuarios participar directamente en la propiedad del proyecto, lo que es un cambio de paradigma importante. Él cree que la aparición de Bitcoin marca un nuevo comienzo, donde la participación es equivalente a la propiedad. Posteriormente, las ICO como un método temprano de recaudación de fondos permitieron a los inversores minoristas participar temprano, mientras que la minería de liquidez incentivó aún más la participación al recompensar a los usuarios por usar directamente el protocolo. Según el análisis de Hayes, el último sistema de puntos combina las fortalezas tanto de las ICO como de la minería de liquidez. Este sistema recompensa a los usuarios que interactúan con el protocolo con puntos, que pueden convertirse en tokens en el futuro, creando un mecanismo de incentivos más flexible y sostenible. Hayes cree que este método no solo puede atraer y retener a los usuarios de manera efectiva, sino que también proporciona una forma más equitativa para que los inversores minoristas participen en el proyecto a un menor costo en las primeras etapas. Además, Hayes también mencionó el impacto potencial del sistema de puntos en las estrategias de recaudación de fondos para proyectos de criptomonedas, señalando que esto podría reducir la dependencia de la preventa de tokens a capitalistas de riesgo e inversores de alto patrimonio. Enfatizó que el éxito de este sistema depende de un alto nivel de confianza entre los fundadores del proyecto y los usuarios, al tiempo que advirtió sobre posibles riesgos y comportamientos indebidos.

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