最近美股加密股跌得有点惨啊，COIN和MSTR这些热门股都在往下走，但比特币现货ETF的需求却还挺旺的。这看起来有点矛盾对吧？其实这里头有个“跷跷板效应”在作怪。
简单来说，现在很多资金可能从高风险的加密股转向了更合规、更直接的比特币ETF。就像Glassnode说的，市场现在挺谨慎的——比特币要是能守住8万美元还好，万一跌破，可能得测试5万8呢。这种不确定性让投资者更愿意通过ETF来接触比特币，而不是去碰COIN或MSTR这些“二传手”。
特别是MSTR，它之前因为持有大量比特币而享受了溢价，但现在ETF越来越普及，大家发现直接买ETF更香，它的估值逻辑就得重新调整了。COIN也是类似，虽然它托管很多ETF的比特币，但股价还是和比特币高度绑定。
所以短期看，加密股普跌和ETF需求旺盛确实形成了这种微妙的对立。但长期来看，ETF大规模流入最终会给整个加密生态提供底层支撑。现在关键就看比特币能不能稳在8万以上了，守住的话，情绪回暖这些股票也能跟着受益～
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