La caída de Bitcoin que estamos viviendo en febrero de 2026 es uno de esos recordatorios brutales de que, aunque el activo haya madurado con ETFs y adopción institucional, su "ADN" sigue siendo de pura volatilidad.

Para entender este desplome, que ha llevado el precio desde los casi 100,000 USD en enero hasta el rango actual de los 60,000 - 65,000 USD, hay que mirar tres frentes que se han alineado de forma catastrófica:

1. El "Efecto Halcón" en la Fed

Warsh es conocido por su postura rígida contra la inflación (un hawk o halcón). El mercado ahora teme que la era de liquidez barata termine de golpe, lo que fortalece al dólar y castiga a los activos de riesgo como Bitcoin.

2. La Traición del "Dinero Inteligente"

Lo que más duele en esta caída es que las instituciones, que se suponía iban a ser la "mano fuerte", han liderado la salida. Hemos visto flujos negativos récord en los ETFs de Bitcoin, con salidas que superan los 800 millones de dólares en ventanas de 48 horas. El "oro digital" está fallando en su narrativa de refugio justo cuando más se le necesitaba, comportándose más como una acción tecnológica apalancada.

3. El Círculo Vicioso Técnico

Al romper soportes clave como los 70,000 USD y el promedio móvil de 200 días, se activaron miles de órdenes de venta automáticas y liquidaciones forzadas. Esto genera una cascada: el precio baja, los que compraron con deuda son obligados a vender, y eso empuja el precio aún más abajo.

¿Es el fin o un "reinicio"?

Personalmente, creo que estamos ante una crisis de identidad institucional. Bitcoin está siendo puesto a prueba: ¿puede sobrevivir sin el dopaje de las tasas de interés bajas? El sentimiento de "miedo extremo" suele ser, históricamente, una señal de suelo, pero la estructura del mercado ha cambiado tanto que las reglas viejas podrían no aplicarse.

Mi conclusión: Si el soporte de los 60,000 USD no aguanta, el "invierno" podría ser mucho más largo de lo esperado. Estamos en un momento de capitulación donde solo los que tienen convicción (y no deudas) sobrevivirán. $BTC