Dana kripto mencatat arus keluar modal selama tiga minggu berturut-turut, namun skala penjualannya turun signifikan. Di saat yang sama, aktivitas perdagangan ETP mencapai rekor baru, memberi sinyal awal potensi dasar sentimen jangka pendek.
➡️ Apa yang terjadi dengan arus dana
🟡 Dalam sepekan terakhir, $187 juta keluar dari crypto ETP — dibandingkan $3,43 miliar dalam dua minggu sebelumnya
🟡 Menurut CoinShares, perlambatan arus keluar secara historis sering bertepatan dengan perubahan sentimen, meski harga masih tertekan
🟡 Sejak awal tahun, crypto ETP telah kehilangan $1,2 miliar, dengan $1,9 miliar berasal dari ETF Bitcoin — artinya sebagian dana keluar dari produk BTC, bukan dari pasar secara keseluruhan
➡️ Tekanan terpusat pada produk Bitcoin
🟡 Bitcoin ETP menjadi satu-satunya segmen besar dengan penurunan mingguan signifikan: –$264,4 juta
🟡 ETF Bitcoin spot menyumbang bagian terbesar, –$318 juta, sejalan dengan aksi jual BTC di pasar spot
🟡 Di sisi lain, ada arus masuk selektif ke altcoin, dipimpin XRP, meski skalanya jauh lebih kecil dibanding Bitcoin
➡️ Volume rekor di tengah ketakutan
🟡 Volume perdagangan ETP mingguan mencapai rekor $63,1 miliar (rekor sebelumnya $56,4 miliar pada Oktober 2025)
🟡 AUM Bitcoin ETP sebesar $102,7 miliar, sementara Bitcoin ETF di bawah $90 miliar
🟡 AUM global crypto ETP turun ke $129 miliar — terendah sejak Maret 2025 — membuat pasar “lebih ringan” namun sangat volatil untuk transaksi besar
➡️ Mengapa ini bisa menjadi “dasar sentimen”
🟡 Arus keluar tajam beberapa pekan terakhir bertepatan dengan penurunan harga BTC dan mode risk-off, namun data terbaru menunjukkan kepanikan mulai mereda
🟡 Institusi tidak berhenti membangun: di tengah volatilitas, 21Shares mengajukan ETF baru ke SEC yang terkait dengan token Ondo — infrastruktur terus berkembang
🟡 Secara historis, fase ini terlihat seperti “kapitulasi arus”: arus keluar besar, volume rekor, indikator ketakutan ekstrem — lalu fase akumulasi panjang yang baru terlihat jelas setelahnya
Saat ini, crypto ETP berada di antara aktivitas perdagangan rekor dan sentimen terendah dalam beberapa tahun. Dari sisi data, ini lebih menyerupai fase keluarnya dana lemah dan pemanfaatan penjualan oleh pemain kuat, bukan akhir dari cerita Bitcoin maupun pasar kripto secara keseluruhan.