وفقًا لمخطط تحليل تكلفة الاحتفاظ بعملة مايكروستراتيجي، لا يزال هناك مجال لانخفاض قيمة البيتكوين.
يُقارن هذا المخطط بين أمرين يخصّان شركة مايكروستراتيجي (MSTR) خلال الفترة من 2021 إلى 2026: كمية البيتكوين المُحتفظ بها، وما إذا كانت هذه البيتكوين تُحقق ربحًا حاليًا أم تُسبب خسائر. يُمثل الخط الرمادي كمية البيتكوين المُحتفظ بها، بينما يُمثل الخط الأحمر الربح أو الخسارة غير المُحققة.
لنبدأ بالنظر إلى الحيازات. خلال الفترة من 2021 إلى 2024، زادت مايكروستراتيجي حيازاتها ببطء وتدريجيًا. حدث التغيير الحقيقي في عام 2025 عندما ارتفعت كمية البيتكوين المُحتفظ بها بشكلٍ كبير، لتصل إلى ما يقارب 700,000 عملة، مما يُشير بوضوح إلى بدء عملية التجميع المكثفة في ذلك العام.
بعد ذلك، لننظر إلى المكاسب والخسائر. في السنوات الأولى، كان الخط الأحمر يُحوم حول الصفر، مما يعني أن المكاسب كانت ضئيلة والخسائر لم تكن كبيرة. في عام 2025، ومع الزيادة الهائلة في حجم المراكز وارتفاع سعر البيتكوين، اقتربت الأرباح غير المحققة في مرحلة ما من 30 مليار دولار. لكن المشكلة تكمن في أن هذا المركز كان ضخمًا للغاية، شديد الحساسية لتقلبات الأسعار، وعندما انخفض السعر لاحقًا، تبددت الأرباح غير المحققة بسرعة.
متابعة من فضلكم
