黄金还能继续上涨吗📈？

一、支撑金价继续上行的核心动力

‌全球央行持续购金，构筑长期“压舱石”‌

各国央行尤其是新兴市场国家正加速外汇储备多元化，黄金成为对冲美元信用风险的重要工具。中国央行已连续14个月增持黄金，波兰、印度、土耳其等国也在扩大黄金储备。世界黄金协会指出，这种趋势并非短期避险，而是全球储备体系的结构性重构，为金价提供坚实底部支撑。

‌美联储降息预期降低持有成本‌

市场普遍预计2026年美联储将降息50-75个基点，实际利率下行将削弱美元资产吸引力，提升无息资产如黄金的配置价值。历史数据显示，宽松货币政策周期通常伴随金价走强。

‌地缘政治风险常态化推升避险需求‌

中东局势紧张、俄乌冲突未解、美国大选不确定性及中美博弈深化，使全球风险溢价持续高企。黄金作为“中立资产”的地位被重新定价，避险属性从“脉冲式”转向“长期配置”。

‌去美元化趋势强化黄金的战略角色‌

特朗普政府的关税政策与对美联储的政治干预，引发市场对美元独立性和信用锚稳定性的担忧。黄金正从传统避险工具演变为应对国际货币体系重构的战略储备。