La Relación Bitcoin vs. Oro: "Oro Digital" en Entredicho
La narrativa de Bitcoin como "oro digital" se encuentra bajo estrés. Los datos muestran que, al menos a corto plazo, no están cumpliendo la misma función.
· Desacoplamiento Reciente: Durante periodos de tensión, el capital ha preferido claramente el oro sobre Bitcoin. La correlación a 30 días entre ambos activos cayó a -0.18, indicando que se movieron en direcciones opuestas .
· Factores Clave:
· Régimen de Mercado: Bitcoin se ha comportado más como un activo de riesgo (alta volatilidad, sensible a la liquidez) que como un refugio estable .
· Espiral de Colateral: El gestor Michael Burry advirtió sobre una dinámica donde las pérdidas en cripto pueden forzar la venta de posiciones en metales tokenizados para cubrir márgenes, amplificando las caídas .
🪙 Innovación: El Oro Llega al Ecosistema Cripto
Paradójicamente, mientras Bitcoin lucha por ser "oro digital", el oro físico se está integrando directamente en la blockchain a través de la tokenización.
· Stablecoins de Oro: Son tokens (como Tether Gold - XAUt y Paxos Gold - PAXG) respaldados 1:1 por oro físico almacenado en bóvedas. Permiten poseer oro de forma digital, divisible y accesible 24/7 .
· Crecimiento Explosivo: La capitalización de este mercado pasó de 1,300 millones de USD a finales de 2024 a más de 5,100 millones actualmente .
· Grandes Compradores: Emisores como Tether se han convertido en grandes acumuladores, comprando hasta 2 toneladas de oro por semana para respaldar sus tokens. Poseen unas 140 toneladas, más que muchos bancos centrales nacionales .$BTC
