🇧🇹 不丹政府持续抛售：矿业巨头正在撤退吗？

长期作为加密货币市场“隐藏巨鲸”的不丹王国正继续减持其比特币储备。根据 Arkham 的监测数据，不丹政府已连续第三周进行抛售。最近一笔 100 BTC 的交易为其带来了约 680 万美元的收入。

不丹的储备情况如何？

减持动态： 自 2024 年 9 月以来，该国已累计变现超过 1 亿美元 的比特币。当前余额： 在 Arkham 识别的钱包中，仍持有约 5600 BTC（价值约 3.72 亿美元）。而在巅峰时期，该国的储备曾超过 13,000 BTC。资产来源： 这些资产全部是通过与 Bitdeer（比特小鹿）合作的国营挖矿业务积累而来的。

为什么不丹选择现在抛售？
当前矿业形势已进入“至暗时刻”。2025 年初的行情为矿工们带来了多重打击：

盈利危机： 继 2024 年减半之后，区块奖励降至 3.125 BTC。加之今年年初币价走低，许多主流矿机型号已接近关机金价。算力增长放缓： 在 Gedu 站点实现 20 EH/s 算力的计划进展远不及预期。全球环境恶化： 美国冬天的风暴以及能源关税的上涨，迫使许多大型矿场关机停产。

市场信号？
近期比特币挖矿难度大幅下调 11%（创下自 2021 年中国禁止挖矿以来的最大跌幅），这印证了矿工正在经历“投降”阶段。不丹政府此举显然是在行业收入跌至历史低点的情况下，为了对冲风险并确保流动性。

我们将持续关注政府钱包的动态——在当前市场环境下，他们的操作是极佳的风向标。📉⛏️

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