市场仍然在震荡走跌，但数据上开始转向了“牛初”？

之前推文提到市场像“黑洞”一样吞噬流动性，但最新的链上数据给出了一个关键反转信号：大饼巨鲸正在重新开始净买入。

1、由卖转买。 巨鲸的大饼持仓量的年度变化率再次呈现上升趋势。紫色区域的抬头，说明大资金已经停止离场，转为进场。

2、从周期来看。 这种持仓上的变化，一般来说是典型的“早期牛市”信号。历史也总是押韵，这个群体通常在初期和中期大量买入，然后在市场狂热见顶时候开始抛售。

3、结论修正。 结合前几天提到的天量抛压，现在的剧本就很清晰了。散户和动摇者在恐慌中交出筹码，巨鲸在底部完成换手。