投资记录｜2026年2月
进入2月，我对宏观与中期流动性的核心判断并未发生根本改变，不确定性依旧偏高，防御仍然是组合构建的主轴。
但在价格层面，部分风险资产已经提前反映了悲观预期，因此在保持整体防守结构的前提下，我选择对仓位做出小幅调整。
本月唯一的主动变化，是在大幅回调过程中，逐步增加了比特币的配置比例。这一操作更多是基于价格与风险回报比的变化，而非对短期趋势的乐观判断。
当前持仓结构
实体贵金属（53%）
铂金 10%
贵金属仓位维持不变，黄金仍然是组合的核心防御资产，用于对冲系统性风险与货币信用不确定性；铂金继续作为小比例的结构性分散配置。
在近期较大幅度回调中，分批增加了比特币仓位。
这一加仓并非基于“见底”判断，而是认为在当前价格区间，长期风险回报比已明显改善，同时保留对未来流动性重新扩张阶段的选择权。
法币（27%）（↓ -8%）
美元 / 台币 / 日币 / 欧元
法币比例因加仓比特币而被动下降，但仍维持足够的流动性，以应对潜在的再定价或更深层波动。
当前判断
整体而言，本组合仍然以防守与等待为主，仅在价格出现显著回撤时，对高波动资产进行有限度的逆向配置。
在流动性方向尚未真正明朗之前，我依然更重视生存性与结构完整性，而非追逐短期反弹。
是否进一步提高风险资产比例，仍将取决于：
流动性环境是否出现持续性改善
风险资产是否完成更充分的再定价
在此之前，控制风险敞口仍然是第一优先级。