#小非农数据不及预期 美国1月ADP就业人数仅增2.2万，远低于预期的4.8万，创2024年3月以来最低水平。分项数据显示，制造业减少8000人，专业/商业服务行业裁员5.7万，而医疗健康服务成为主要增长点。劳动力市场降温加剧了市场对美联储提前降息的押注，CME工具显示6月降息概率显著上升。受此影响，国际金价短线反弹，美元指数承压。由于政府停摆导致官方非农数据推迟发布，ADP报告成为当前最关键的劳动力市场风向标。