La Banque de Corée (BOK) a mis en œuvre une politique de hausses progressives des taux d'intérêt pour faire face à une inflation persistante tout en tenant compte de la croissance économique et de la stabilité financière.
Voici les points clés derrière cette approche :
1. Contrôle de l'inflation
· L'inflation en Corée est restée au-dessus de l'objectif de la BOK (environ 2%) pendant une période prolongée, en raison des prix élevés de l'énergie, des problèmes de chaîne d'approvisionnement et d'une forte demande intérieure.
· Les augmentations de taux progressives visent à freiner les attentes d'inflation sans perturber gravement l'activité économique.
2. Considérations de croissance économique
· La BOK est consciente qu'un resserrement agressif pourrait ralentir la reprise économique, surtout compte tenu de l'incertitude mondiale et des niveaux d'endettement des ménages.
· Un rythme mesuré permet de prendre le temps d'évaluer l'impact de chaque hausse sur la consommation, l'investissement et l'emploi.
3. Stabilité financière
· L'endettement des ménages en Corée est élevé, et des hausses de taux abruptes pourraient mettre à l'épreuve la capacité de remboursement des emprunteurs.
· Les hausses progressives donnent aux ménages et aux entreprises le temps de s'ajuster.
4. Facteurs externes
· La BOK tient compte des politiques monétaires des principales banques centrales (en particulier la Réserve fédérale des États-Unis) pour éviter des sorties de capitaux excessives ou une volatilité des taux de change.
5. Orientation future
· La BOK a communiqué son intention de relever les taux progressivement pour gérer les attentes du marché et réduire l'incertitude.
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Contexte récent
· La BOK a commencé son cycle de resserrement en août 2021, en augmentant le taux de base à un niveau historiquement bas de 0,5%.
· Après plusieurs hausses, le taux a atteint 3,50% début 2023, où il a été maintenu stable pendant un certain temps pour observer les effets.
· En fonction des données sur l'inflation et la croissance, d'autres hausses progressives ou une pause prolongée restent possibles.
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Résumé :
La stratégie de « hausse progressive des taux » de la BOK équilibre le contrôle de l'inflation avec des préoccupations de croissance et de stabilité, ajustant le rythme en fonction des conditions économiques domestiques et mondiales.
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