bstr

Avant d'analyser BSTR, nous devons comprendre plusieurs autres concepts. 1. Qu'est-ce que $WLFI World Liberty Financial (qui possède de puissants gènes de la famille Trump) a investi 220 millions de dollars pour acheter des actifs cryptographiques (comme BTC, ETH, AAVE, LINK, TRX) en tant que réserve stratégique, dont la valeur a actuellement augmenté à environ 350 millions de dollars. WLFI est le jeton de gouvernance et d'utilité de World Liberty Financial, et de septembre 2024 à août 2025, WLFI a levé 550 millions de dollars grâce à la vente de jetons (prix d'abonnement précoce de 0,015 $ et 0,05 $) et prévoit de se lancer à la fin août à début septembre 2025. Son écosystème intègre le stablecoin USD1 et Aave V3, soutenant le prêt, le staking et la gouvernance, étant positionné comme une plateforme de finance décentralisée (DeFi). 2. Analyse de l'évaluation de $WLFI Pour commencer, une récente annonce a été faite : ALT5 Sigma a déclaré qu'elle lèverait 1,5 milliard de dollars en émettant 200 millions d'actions à un prix de 7,50 $ par action pour acheter des jetons WLFI et établir une stratégie de réserve d'actifs d'entreprise centrée sur WLFI. La transaction se divise en deux parties : (1) émission publique : 100 millions d'actions vendues en espèces, levant 750 millions de dollars. (2) Placement privé : 100 millions d'actions payées en jetons WLFI, d'une valeur de 750 millions de dollars. Après la transaction, ALT5 détiendra 7,5 % de l'offre totale de WLFI. Selon les termes de la transaction, le prix de gré à gré des jetons WLFI est fixé à 0,20 $, ce qui signifie que l'évaluation totalement diluée (FDV) de WLFI à l'époque était d'environ 20 milliards de dollars. Pour des projets similaires sur la plateforme DEFI, des projets représentatifs comme le FDV de $LINK (évaluation totalement diluée) est de 22 milliards, et le FDV de $UNI est de 11 milliards (données du 15 août sur coinmarketcap.com). Ainsi, bien qu'il y ait diverses opinions en ligne sur l'évaluation de $WLFI, je prendrai 20 milliards de dollars comme valeur de référence pour développer le contenu suivant. Xiaobai pense que c'est une évaluation relativement conservatrice, le prix réel sur le marché étant plus élevé. Ensuite, nous passons au protagoniste du jour $BSTR BigStrategy Inc. (BSTR) est positionné comme un jeton de réserve de type « micro-stratégie » sur la chaîne, visant à accumuler et à gérer les actifs clés dans l'écosystème USD1 via des mécanismes de finance décentralisée (DeFi). Les fonds de réserve de BSTR sont investis dans les 50 meilleurs actifs cryptographiques (USD1-50 Index) de l'écosystème USD1, y compris les jetons WLFI, Liberty, EGL1, UNIART, W, U, etc. Son objectif principal est de créer un portefeuille d'actifs diversifié grâce à une gestion dynamique des investissements et des réserves, renforçant ainsi la valeur du bilan de BigStrategy Inc. tout en créant de la valeur à long terme pour les détenteurs de jetons BSTR. BSTR possède deux mécanismes clés : · Mécanisme d'appréciation des réserves : chaque fois que la capitalisation boursière totale de BSTR augmente de 5 millions de dollars, le protocole injecte 100 000 USD1 dans le pool de réserve pour acheter des jetons dans l'USD1-50 Index, similaire à un financement périodique d'un fonds. L'appréciation des actifs de réserve soutient directement la valeur à long terme du jeton BSTR, semblable à la manière dont un fonds génère des rendements pour les investisseurs par l'appréciation des actifs. · Rachat et destruction : lorsque le prix de BSTR baisse de plus de 10 % à la clôture hebdomadaire, le protocole utilise 10 % des fonds de réserve pour racheter et détruire BSTR, réduisant ainsi l'offre en circulation pour soutenir le prix, similaire à la manière dont un fonds stabilise sa valeur marchande par le rachat d'actions. Selon un post officiel du 16 août, BSTR a désormais accumulé plus de 3 999 860 $WLFI, 3 000 $ de valeur en $EGL1 et 2 000 $ de valeur en $U. Cela montre que la NAV de BSTR dépend fortement des performances de WLFI, du moins pour l'instant, sans encore manifester la position du fonds USD1-50 (n'ayant acquis que 3 jetons au total). Ainsi, BSTR peut être compris comme un fonds de gré à gré investissant dans WLFI, et si l'on croit en WLFI, on peut considérer d'acheter BSTR. Pour l'avenir, BSTR sera une micro-stratégie de WLFI + l'indice USD1-50. Alors, comment évaluer BSTR ? Les entreprises de micro-stratégie ont généralement une prime, qui peut varier de 5 à 20 fois. En tenant compte (1) de son propre mécanisme de « rachat et destruction », (2) de la valeur des actifs réservés (valeur nette) et (3) d'une bonne évaluation du prix de cotation de WLFI sur le marché, le prix minimum de la transaction de gré à gré le 17 août était de 0,44 $, donc la valeur des actifs actuellement réservés de BSTR à 2 millions de dollars est tout à fait une évaluation normale et acceptable. Couplé à la prime généralement observée pour les entreprises de micro-stratégie, la capitalisation boursière actuelle de 4 millions de dollars pour BSTR est en réalité très attrayante. Cependant, je ne vais pas augmenter ma position. Mon prix de coût est actuellement de 10 millions de dollars de capitalisation boursière. En effet, le 14, BSTR a subi une chute instantanée d'environ 10 fois, puis a été repêché, le projet ayant expliqué que c'était dû à des raisons liées à l'échange MX, mais cela a presque fait perdre toute confiance aux investisseurs, tandis que le prix continue de baisser, passant d'environ 11 millions de dollars de capitalisation boursière à actuellement 4 millions de dollars. En résumé, bien que le prix actuel soit très attractif pour moi, étant donné le comportement potentiellement immoral de l'équipe de projet vendant ses propres jetons pour acheter WLFI, afin de contrôler le risque, je ne vais pas augmenter ma position existante. Cependant, si j'étais quelqu'un sans position, j'achèterais certainement ! C'est la raison pour laquelle je n'ai pas liquidé ma position.