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🚀 Bitwise CIO : Bitcoin peut dynamiser les rendements de portefeuille—sans augmenter le risque

Matt Hougan, directeur des investissements chez le gestionnaire d'actifs numériques Bitwise, pense qu'il est temps pour les investisseurs de repenser les modèles de portefeuille traditionnels—et que Bitcoin pourrait être le catalyseur.

Dans une analyse convaincante couvrant de janvier 2017 à décembre 2024, Hougan plaide en faveur de l'allocation d'une part des portefeuilles au BTC, révélant comment une exposition modeste peut significativement amplifier les rendements tout en à peine augmentant le risque.

🔍 Point clé : Bitcoin améliore sans surexposition

L'étude a évalué la performance des portefeuilles traditionnels d'actions et d'obligations 60/40 en utilisant :

SPY comme proxy pour les actions américaines

AGG pour les obligations

Les prix du Bitcoin (BTC) au comptant

📊 Ajouter juste 5% de Bitcoin au mélange :

A augmenté les rendements cumulés de 107% à 207%

La volatilité n'a augmenté que légèrement, passant de 11,3% à 12,5% (écart type)

« La faible corrélation de Bitcoin avec les actions et les obligations en fait un puissant diversificateur », a expliqué Hougan. « Les gains en performance ont largement compensé l'augmentation marginale du risque. »

📐 De classique à crypto-amélioré : Modèles de portefeuille explorés

Hougan a décomposé plusieurs variations d'allocation d'actifs :

1. Allocations incrémentales de BTC :

1%, 2,5% et 5% de parts de BTC ont progressivement amélioré la performance

La volatilité a légèrement augmenté mais est restée dans une plage tolérable

2. Stratégie en barbell :

Un mélange audacieux de crypto et de liquidités

A mis l'accent sur une exposition réduite aux actions pour contrebalancer la volatilité de Bitcoin

3. Rotation ajustée au risque :

A déplacé 5% vers Bitcoin, ajouté 5% aux obligations, puis pivoté les obligations vers des bons du Trésor à court terme

Résultat ? Surperformance avec un risque contrôlé

4. Orientation agressive :

10% BTC, 40% actions, 50% obligations

A offert des rendements plus élevés que l'allocation de 5% $BTC

A encore enregistré une volatilité inférieure à la configuration traditionnelle 60/40

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$BTC