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La Réserve fédérale a effectué un changement surprenant lors du symposium de Jackson Hole de cette année, Jerome Powell laissant entendre qu'il pourrait y avoir des baisses de taux dès septembre 2025. Il a reconnu les risques croissants pour l'emploi, même si l'inflation reste une préoccupation, qualifiant la situation de « difficile ».

Ce changement de ton n'est pas passé inaperçu. Le dollar américain a chuté rapidement, les rendements des bons du Trésor ont baissé, et les actions ont bondi—en particulier les actions technologiques et les petites capitalisations. Maintenant, il y a une chance de 80 à 85 % que nous assistions à une baisse de 25 points de base le mois prochain.

Les marchés des changes ont également réagi. La roupie indienne s'est renforcée, et le yuan chinois a gagné contre le dollar en faiblesse.

En ce qui concerne la crypto, cette position accommodante suscite un nouvel optimisme. Les experts constatent un renouveau, avec des cryptomonnaies comme XRP et Bitcoin prenant de l'élan. Certains analystes projettent même que XRP pourrait atteindre 5 à 8 $, bien que, comme toujours, les krachs éclair nous rappellent la volatilité du marché.

Principaux enseignements

Ce qui se passe : Powell signale des baisses de taux pour septembre
Pourquoi cela importe : Cela confirme le pivot accommodant de la Fed, ouvrant la porte à un éventuel assouplissement

Le dollar et les rendements chutent : Cela encourage une prise de risque accrue, bénéficiant aux actions, à la crypto et aux marchés émergents
Les marchés de la crypto augmentent : Les baisses de taux pourraient entraîner un momentum haussier dans les actifs numériques
Changements de devises : La roupie et le yuan se renforcent contre le dollar en faiblesse
L'inflation et les données importent toujours : La Fed reste prudente, et des rapports clés pourraient faire évoluer la tendance

Le changement de Powell à Jackson Hole signale un éloignement de la politique « plus longtemps à des niveaux élevés », suggérant que les taux pourraient baisser en raison d'une croissance fragile de l'emploi. Le dollar s'affaiblit, et les marchés—y compris la crypto et les actifs émergents—en bénéficient. Mais ce n'est pas encore une garantie. La Fed surveille toujours l'inflation de près, et des données importantes comme les chiffres de l'emploi et le PIB détermineront finalement l'ampleur de l'assouplissement que nous verrons.

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