🇨🇭 La Banque nationale suisse réduit son taux à 0 %, signale un possible retour en territoire négatif
📆 Le 19 juin 2025, la Banque nationale suisse (BNS) a officiellement abaissé son taux directeur de 0,25 % à 0 %, à compter du 20 juin. Cela marque la sixième baisse consécutive depuis mars 2024, faisant passer le taux de 1,75 % à zéro.
💱 Pourquoi c'est important :
Le franc suisse s'est apprécié de 11 % par rapport au dollar américain jusqu'à présent en 2025, déclenchant des pressions déflationnistes. L'inflation a récemment chuté à -0,1 %, la première lecture négative depuis quatre ans. La BNS vise à refroidir la demande pour le franc et à faire remonter l'inflation dans la fourchette cible de 0 à 2 %.
📊 Prévisions d'inflation mises à jour de la BNS :
2025 : 0,2 %
2026 : 0,5 %
2027 : 0,7 %
(en supposant que le taux reste à 0 %)
📉 Réaction du marché :
L'indice boursier suisse a chuté de 1,1 % le jour de l'annonce
Les banques sont sous pression alors que les marges se réduisent et que les revenus des dépôts disparaissent
📌 Les taux d'intérêt négatifs sont-ils de retour sur la table ?
Le président de la BNS, Martin Schlegel, a admis que cela reste une option, bien que ce ne soit pas la préférée. Les taux négatifs, utilisés de fin 2014 à 2022, ont eu des effets secondaires majeurs pour :
Les épargnants 🧓
Les fonds de pension 📉
Le marché immobilier 🏘️
🧭 Pourtant, avec le risque de déflation qui persiste et la menace de tarifs américains, plusieurs analystes — y compris Bloomberg Economics et Capital Economics — s'attendent à une nouvelle baisse de 0,25 % en septembre, ce qui pourrait faire repasser les taux en dessous de zéro.
⚠️ La BNS a également laissé entendre une intervention possible sur le marché des changes si nécessaire. Cela soulève des inquiétudes quant au fait que la Suisse pourrait à nouveau être qualifiée de manipulateur de devises par les États-Unis, comme cela s'est produit le 6 juin 2025.
🔍 Récapitulatif rapide :
🗓 Date de l'annonce : 19 juin 2025
📉 Changement de taux : 0,25 % → 0 %
📊 Dernière inflation : -0,1 %
📈 Inflation prévue : 0,2 % (2025) → 0,7 % (2027)
🧭 Perspectives : Opinions divisées sur une nouvelle baisse en septembre
—
🧠 La décision de la BNS pourrait être un avertissement précoce pour d'autres économies développées. La lutte entre déflation, fuite des capitaux et pression géopolitique est loin d'être terminée.
#SNB #InterestRates #SwissEconomy2025