Le rapport sur les salaires non agricoles (NFP) est toujours un sujet important dans le monde de la finance, mais ce mois-ci, il va être particulièrement intéressant.

Pourquoi ? Parce que l’économie américaine se trouve actuellement dans une situation fascinante : elle oscille entre une solide croissance de l’emploi et des rumeurs de ralentissement.

Alors, prenez votre café et plongeons dans les trois éléments clés que vous devriez surveiller lorsque le rapport NFP de septembre 2024 sera publié.

1. Croissance de l’emploi : une hausse constante ou une pente glissante ?

Le chiffre le plus important que tout le monde surveille est le nombre d’emplois créés (ou perdus) dans l’économie américaine. Le rapport NFP d’août a fait état de 142 000 nouveaux emplois, un chiffre respectable, ce qui constitue une amélioration par rapport à juillet, qui avait fait grincer des dents tout le monde. La question à un million de dollars est désormais la suivante : le mois de septembre maintiendra-t-il cette dynamique ?

Pourquoi c’est important : Si la croissance de l’emploi se poursuit, c’est un signe que l’économie est toujours en expansion, même si c’est à un rythme plus lent.

D’un autre côté, si les chiffres commencent à descendre en dessous des attentes, cela pourrait déclencher des signaux d’alarme de récession. Personne n’aime le mot « R », mais il faut s’en méfier, surtout si cela devient une tendance.

À surveiller : Les analystes surveilleront des secteurs comme la technologie et la santé, qui ont fait preuve de résilience, tout en surveillant de près l'industrie manufacturière et la vente au détail, où les suppressions d'emplois ont été plus fréquentes ces derniers temps.

Une saine combinaison de croissance entre les différents secteurs pourrait apaiser les inquiétudes, tandis que des chiffres déséquilibrés pourraient faire sourciller.

2. Croissance des salaires : le bras de fer autour de l'inflation

Parlons des salaires, car qui ne souhaite pas une augmentation ? En août, les salaires ont augmenté de 0,4 %, ce qui peut sembler peu, mais c’est le double de ce que nous avons vu en juillet. C’est un point essentiel, car les salaires constituent une part importante du puzzle de l’inflation.

Pourquoi c’est important : Si les salaires continuent d’augmenter rapidement, cela pourrait compliquer considérablement la tâche de la Réserve fédérale. La Fed a soigneusement équilibré ses hausses de taux pour maîtriser l’inflation sans écraser l’économie.

Des salaires plus élevés pourraient entraîner davantage de dépenses, ce qui peut alimenter l’inflation, incitant la Fed à freiner encore plus l’économie en augmentant encore les taux d’intérêt.

À surveiller : une hausse des salaires conséquente (de 0,3 à 0,4 %) suggère que les travailleurs bénéficient de la reprise économique sans pour autant entraîner une inflation incontrôlable. Une hausse plus importante pourrait toutefois compliquer les choses pour la Fed, ce qui pourrait retarder les baisses de taux tant attendues.

3. Taux de chômage : un indicateur sournois ?

Ah, le taux de chômage, ce chiffre qui peut faire la différence entre les deux. En août, le taux est resté stable à 3,8 %, ce qui est assez bas par rapport aux normes historiques. Mais voici le hic : un taux de chômage stable ou même en légère hausse n’est peut-être pas la pire des nouvelles. Vous êtes confus ? Décryptons-le.

Pourquoi c’est important : Si le taux de chômage augmente légèrement, cela peut indiquer que davantage de personnes réintègrent le marché du travail, convaincues de pouvoir décrocher un emploi. C’est une bonne chose ! Cependant, si le taux grimpe trop haut, cela peut indiquer que les licenciements augmentent et que les entreprises commencent à se retirer.

À surveiller : une légère hausse du chômage pourrait en réalité être le signe d’un marché du travail sain, car davantage de personnes se sentent optimistes quant à la recherche d’un emploi. Mais si nous constatons une hausse significative, cela pourrait être le signe que les entreprises se serrent la ceinture, ce qui pourrait préfigurer un ralentissement.

Pourquoi tout cela est-il important pour vous ?

Que vous soyez un investisseur, un demandeur d’emploi ou simplement quelqu’un qui aime suivre l’évolution de l’économie, le rapport NFP de septembre sera un indicateur clé de la direction que prendront les choses. Une forte croissance de l’emploi et des augmentations salariales constantes pourraient être de bonnes nouvelles pour votre portefeuille, tandis qu’une hausse du chômage pourrait annoncer des temps plus difficiles à venir.

À retenir : le rapport NFP est bien plus qu’une simple série de chiffres. Il s’agit d’un aperçu de la santé de l’économie américaine. En prêtant attention à ces trois indicateurs (la croissance de l’emploi, la croissance des salaires et le chômage), vous aurez une idée plus claire de ce qui nous attend.

Alors, notez cette date dans votre agenda et préparez-vous à vous plonger dans des données sur l’emploi. Celle-ci va changer la donne !

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