Le déficit budgétaire américain a atteint 1 800 milliards de dollars en 2024, ce qui en fait le troisième plus grand déficit de l’histoire des États-Unis.
Ce chiffre, confirmé par le Trésor, représente une augmentation de plus de 8% par rapport à l'année dernière. Malgré un excédent de 64,3 milliards de dollars en septembre, l'année s'est tout de même clôturée avec un déficit total de 1 833 milliards de dollars.
C’est 138 milliards de dollars de plus que l’année dernière. Les deux seules années où le déficit a été plus important ont été 2020 et 2021, lorsque le gouvernement a injecté des milliers de milliards de dollars dans l’économie pendant la pandémie.
Les taux d'intérêt augmentent
Ce déficit ne résulte pas d’un manque de recettes. Le gouvernement a engrangé 4,9 billions de dollars de recettes, mais cela n’a pas suffi à couvrir les 6,75 billions de dollars de dépenses.
Les dépenses ont dépassé les recettes de 1 833 milliards de dollars, portant la dette nationale à 35 700 milliards de dollars à la fin de l’exercice, soit une augmentation de 2 300 milliards de dollars par rapport à 2023.
L’une des principales raisons de l’augmentation du déficit est la charge d’intérêts sur la dette publique. Les hausses agressives des taux d’intérêt décidées par la Réserve fédérale pour lutter contre l’inflation ont fait grimper les coûts d’emprunt.
Pour la première fois de l'histoire, les intérêts débiteurs ont dépassé 1 000 milliards de dollars sur l'année. Le gouvernement a dépensé 1 160 milliards de dollars pour couvrir les intérêts de sa dette.
Même après déduction des intérêts perçus sur les investissements du gouvernement, les dépenses d’intérêt nettes ont atteint un niveau record de 882 milliards de dollars.
Ces charges d’intérêts colossales constituent désormais le troisième poste budgétaire le plus important du gouvernement fédéral, juste derrière la Sécurité sociale et les soins de santé. Le taux d’intérêt moyen de l’ensemble de la dette publique s’établissait à 3,32 % en 2024, contre 2,97 % l’an dernier.
Le mois de septembre a certes apporté un peu de répit avec un excédent budgétaire, mais cela était dû en grande partie à des problèmes de calendrier. Le Trésor a décalé certains versements de prestations sociales en août, ce qui a entraîné un déficit de 380 milliards de dollars (le plus gros déficit mensuel de l'année).
Le déficit continue de croître
Le déficit représente désormais plus de 6 % de l’économie américaine totale, ce qui est inhabituellement élevé en période d’expansion économique.
Historiquement, les déficits pendant les périodes d’expansion ont représenté en moyenne environ 3,7 % de l’économie au cours des 50 dernières années, selon les données du Congressional Budget Office (CBO).
Le CBO prévient également que les déficits ne sont pas près de diminuer. Il prévoit que le déficit atteindra 2 800 milliards de dollars d’ici 2034, et que la dette atteindra 122 % du PIB à cette date.
En attendant, cette situation commence à inquiéter les investisseurs. Selon une étude récente de Natixis Investment Managers, 68 % des conseillers financiers américains considèrent la dette publique comme le plus grand risque économique.
Au niveau mondial, 64 % des conseillers sont du même avis. Ce sentiment n’est pas non plus lié à la politique. L’inquiétude concernant la dette nationale persistera quel que soit le vainqueur de l’élection présidentielle. C’est clair.
À l’heure actuelle, les États-Unis ont une dette de plus de 35 000 milliards de dollars, et cette dette ne fait qu’augmenter. Quiconque sera élu à la Maison Blanche devra imprimer davantage de billets. C’est inévitable.
La plupart des analystes estiment que les investisseurs ne devraient pas se fier uniquement aux actions, surtout lorsque le marché boursier atteint des sommets records.
Les investisseurs en actions s'attendent désormais à des rendements supérieurs de 15,6 % à l'inflation. Les professionnels de la finance estiment cependant que ce chiffre est bien trop élevé, avec une attente plus réaliste de 7,1 %.
Pour gérer le risque, les analystes suggèrent de diversifier leurs investissements en cryptomonnaies et en obligations, tant américaines qu’internationales. Pour ceux qui craignent que la dette américaine ne ralentisse la croissance, une exposition internationale pourrait aider à équilibrer les choses.
Les impôts sont un autre élément à surveiller. Une dette nationale plus élevée entraîne souvent une hausse des impôts. Les dettes des consommateurs augmentent également de façon constante, de plus en plus de personnes payant des taux d’intérêt à deux chiffres sur leurs soldes impayés.
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