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Le simple principe économique de « l’offre et la demande » peut expliquer la frénésie qui s’est emparée du marché des cryptomonnaies dans son ensemble, et du Bitcoin en particulier.

Selon James Butterville, responsable de la recherche chez Coinshares, alors que 900 bitcoins sont produits quotidiennement grâce au minage, les commandes d'ETF américains nouvellement émis s'élèvent en moyenne à 2 800 bitcoins par jour.

"Cela a entraîné une baisse de 28 % des avoirs en devises depuis 2020, ce qui indique que le marché connaît un choc de demande important", a déclaré Butterville.

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Les ETF Spot Bitcoin ont une fois de plus battu le record de volume de transactions quotidien le 28 février 2024, le prix de la crypto-monnaie grimpant jusqu'à 64 000 $ sur certaines bourses avant de tomber rapidement à près de 60 000 $ en quelques minutes.

Ce rallye intense a poussé Bitcoin à son plus gros gain mensuel depuis décembre 2020, lorsque le jeton numérique a bondi de 50 % pour atteindre environ 9 600 $.

La hausse de la valeur marchande du Bitcoin

La valeur de la crypto-monnaie a plus que triplé depuis le début de l’année dernière, après une baisse de 64 % en 2022, dans un retour notable d’une série de scandales et de faillites dans l’industrie de la crypto-monnaie qui ont soulevé des questions sur la viabilité des actifs numériques.

Les crypto-monnaies bondissent même si les investisseurs ont réduit leurs attentes en matière de politique monétaire plus flexible cette année, comme en témoigne la hausse des rendements du Trésor américain. Bitcoin surpassera les actifs traditionnels tels que les actions et l’or en 2024.

"Ce renversement est très impressionnant étant donné que les banques centrales signalent qu'elles ont l'intention de maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps, érodant la théorie selon laquelle la prochaine hausse des prix des cryptomonnaies sera motivée par une réduction des taux d'intérêt", a déclaré Michael Savai, co-fondateur de trading quantitatif. taux d'intérêt du cabinet Dextérité Capital.

Afflux massifs dans les ETF Bitcoin

Cela survient alors que des afflux massifs dans les ETF Bitcoin ont incité certains observateurs du secteur à mettre en garde contre une pénurie imminente de l’offre, car les nouvelles crypto-monnaies des mineurs ne peuvent pas suivre la demande. Environ 80 % de l’offre de bitcoins n’a pas été négociée au cours des six derniers mois, ce qui pourrait exacerber la pression sur les prix, selon les analystes.

Les neuf nouveaux ETF au comptant détiennent plus de 300 000 BTC, soit 7 fois le nombre de nouvelles pièces extraites depuis le 11 janvier. Après la réduction de moitié prévue fin avril, le nombre de nouvelles pièces extraites quotidiennement diminuera à 450 contre 900 actuellement. Si cette demande reste stable, avec une offre de nouvelles pièces réduite de moitié, les partisans s’attendent à ce que le prix puisse augmenter.

"Tout cela combiné crée un déséquilibre entre l'offre et la demande", a déclaré Dan Slavin, fondateur du fonds spéculatif crypto. "Plus de demande que d'offre signifie un prix plus élevé, et avec les prix du Bitcoin si volatils, un prix plus élevé ne signifie pas 10 %, cela signifie bien plus."

Prix ​​​​du Bitcoin et attentes de baisses de taux d’intérêt

Butterville a ajouté : « La hausse des prix du Bitcoin jusqu’à un sommet de 64 000 $ a suscité la curiosité quant aux facteurs qui ont conduit à cette augmentation. »

« Jusqu’à récemment, les prix du Bitcoin étaient étroitement alignés sur les attentes de baisse des taux d’intérêt, mais ont depuis divergé suite à l’introduction des fonds négociés en bourse au comptant aux États-Unis. Ces ETF ont considérablement influencé les tendances récentes des prix.

Au total, les ETF Bitcoin ont atteint un nouveau record quotidien le 28 février 2024, avec plus de 6 milliards de dollars changés de mains, selon James Seyfart, analyste de recherche sur les ETF de Bloomberg Intelligence. Seyphart a noté que l'augmentation du volume a dépassé le précédent record quotidien de volume établi le jour du lancement de ces produits.

En résumé, la demande des fonds spot Bitcoin, qui a augmenté la demande à des niveaux sans précédent, et la réduction de moitié attendue en avril prochain, qui réduira l'offre, ainsi que la possibilité d'une réduction des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine en juin prochain, augmentant ainsi l’appétit spéculatif, ce qui pourrait conduire Bitcoin à… De nouveaux sommets.