Le chemin avancé des contrats (chapitre sur l'arbitrage)

1. La couverture des contrats au comptant est le principal moyen de couverture des grands capitaux. Les contrats perpétuels nécessitent le paiement de frais de financement 3 fois par jour, c'est ici que se trouve l'espace d'arbitrage. La méthode la plus simple consiste à trouver deux échanges avec des différences de frais de financement importants pour la même cryptomonnaie, en ouvrant une position courte lorsque le frais de financement est positif et élevé, et une position longue sur l'autre échange, en veillant à ce que le prix d'ouverture, la marge et le multiplicateur soient identiques, ce qui permet de former une couverture et de gagner des frais de financement. Concernant le multiplicateur, 5 à 10 fois est préférable, un multiplicateur plus élevé peut mener à une liquidation, l'arbitrage nécessite de gagner des frais de financement à long terme, les frais de transaction pour des ajustements fréquents peuvent être élevés, un petit multiplicateur réduit l'utilisation des fonds.

2. Concernant l'arbitrage des contrats à levier, pour augmenter l'utilisation des fonds, le comptant est levé. Prenons l'exemple de l'utilisation du U, le taux d'intérêt journalier pour emprunter du U sur l'échange est généralement de 0,02%. Si le total des frais de financement des contrats est d'au moins 0,03% par jour, il y a un espace de profit (en marché haussier, c'est généralement supérieur, en marché baissier, il faut inverser). Le compte unifié d'OK permet de partager la marge, ce qui peut augmenter le multiplicateur sans ajustements fréquents, mais cela attire plus d'arbitragistes, donc les frais de financement ne seront pas trop élevés. Récemment, j'ai acheté 1 BTC avec 10 000 U de levier sur l'échange Gate, le U est automatiquement emprunté, puis j'ai ouvert une position courte sur le contrat perpétuel BTC/U X10 sur Bigone (marge de 10 000 U) avec 1000 contrats (soit 1 BTC), les frais de financement quotidiens sont de 0,1 à 0,2%, le contrat est configuré avec un stop loss, et le levier est configuré avec un take profit. Pour trouver des cryptomonnaies avec des frais de financement élevés, il faut se débrouiller, certains logiciels de suivi de marché peuvent aider, j'ai rencontré des frais de financement allant jusqu'à 6%.

3. Concernant les risques, le premier est le slippage, les prix d'achat et de vente des deux côtés ne sont pas cohérents. En général, avec des ordres à cours limité et sans fluctuations de marché sévères, cela ne se produit pas. Si le levier est appliqué pour acheter à bas prix et que le contrat est ouvert à un prix élevé, il est possible de réaliser un bénéfice sur la différence. En plaçant un ordre de vente à levier, fixez le prix légèrement au-dessus du prix de stop loss du contrat pour réduire le slippage.

Le deuxième risque est la perte. En général, les ventes se font au prix fixé sans perte, mais il faut craindre une rapide correction de prix, où le levier peut être liquidé, et le contrat peut être forcé à un take profit. Dans ce cas, il peut y avoir des pertes, donc en cas de forte correction, il est préférable de réduire ses positions à l'avance pour éviter les pertes.