Le marché des cryptomonnaies, connu pour sa volatilité, a été témoin d'un événement historique et choquant le 23 novembre 2024. Wrapped Bitcoin (WBTC), un jeton basé sur Ethereum indexé à Bitcoin, a connu un effondrement massif de son prix en quelques secondes, effaçant des millions de capitaux et déclenchant des stop-loss (SL) sur l'ensemble du marché. Décomposons ce qui s'est passé, pourquoi cela s'est produit et les conséquences de ce mouvement extrême.
Qu'est-ce que WBTC ?
Wrapped Bitcoin (WBTC) est un jeton ERC-20 sur la blockchain Ethereum qui représente Bitcoin (BTC) sur une base de 1:1. Il permet aux détenteurs de Bitcoin de participer à l'écosystème DeFi d'Ethereum, permettant des transactions plus rapides et une liquidité dans les échanges décentralisés et les plateformes de prêt.
Chaque WBTC est soutenu par 1 BTC, détenu en réserve par des gardiens.
WBTC permet à BTC d'interagir avec des contrats intelligents sur Ethereum, créant des opportunités financières supplémentaires.
Cependant, l'événement du 23 novembre a soulevé des questions critiques sur la liquidité, le levier et les grands acteurs du marché.
Que s'est-il vraiment passé❓❓
Le 23 novembre 2024, le prix de WBTC sur Binance a connu un crash instantané, passant d'environ 102 000 $ à environ 5 200 $.
Cette chute sans précédent, de près de 95 %, n'a duré que très peu de temps. Malgré la reprise rapide, l'impact a été catastrophique.
Voici un aperçu de l'événement :
1. Prix initial : ~ 102 000 $.
2. Point le plus bas : ~ 5 200 $.
3. Durée : Juste quelques secondes.
4. Récupération : WBTC est rapidement revenu à ~ 102 000 $, mais les dommages étaient déjà faits.
Pourquoi le crash de prix a-t-il eu lieu ? (Le catalyseur : le retrait de WBTC par Coinbase)
Un événement majeur qui a contribué au mouvement massif de WBTC le 23 novembre 2024 a été l'annonce de Coinbase de retirer Wrapped Bitcoin (WBTC) de sa liste. Coinbase a déclaré le 20 novembre que le trading de WBTC cesserait d'ici le 19 décembre 2024, en raison de préoccupations liées à la liquidité. Cette annonce a provoqué une incertitude sur le marché, entraînant un crash éclair où WBTC est brièvement tombé en dessous de 6 000 $ sur Binance, représentant une chute de près de 95 % de sa valeur avant de se redresser rapidement.
De plus, la situation a été exacerbée par des dynamiques concurrentielles sur le marché du Bitcoin enveloppé. Coinbase a introduit sa propre variante de Bitcoin enveloppé, cbBTC, créant des tensions avec les gardiens et partenaires de WBTC. Il y avait également des critiques concernant l'absence de processus de preuve de réserves pour cbBTC, ajoutant à l'instabilité du marché.
Dans l'ensemble, la combinaison de la décision de retrait de Coinbase, des préoccupations concernant la liquidité et de la concurrence croissante sur le marché du Bitcoin enveloppé a causé une volatilité significative pour WBTC durant cette période.
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Impact sur les investisseurs et les traders
Le crash de WBTC a eu un effet d'entraînement :
Des millions de SL déclenchés : Des ordres de stop-loss ont été exécutés à des prix anormalement bas, causant d'énormes pertes.
Liquidation des traders à effet de levier : Les traders qui ont emprunté massivement sur marge ont vu leurs positions anéanties.
Grands acteurs éliminés : Les investisseurs ayant des positions à des niveaux clés, tels que 25 000 $ et 49 000 $ (montrés sur le graphique), ont été pris au dépourvu.
Estimations clés :
Capitaux perdus : Des milliards de dollars en liquidations.
Niveaux de SL déclenchés : Les investisseurs aux niveaux de support (~ 49 000 $ et ~ 25 000 $) ont vu leurs transactions fermées de force.
Comment cela a-t-il pu se produire en quelques secondes❓
La rapidité du crash peut être attribuée à :
Effet de levier sur le marché : Un levier élevé augmente la fragilité du marché.
Réaction en chaîne de stop-loss : Une fois que les niveaux de prix clés sont franchis, des ventes automatiques font rapidement chuter les prix.
Manque de liquidité : La profondeur du marché était insuffisante pour absorber la pression de vente.
Trading algorithmique : Les bots ont aggravé la chute alors que les prix s'effondraient.
Le crash éclair de WBTC du 23 novembre 2024 rappelle les risques associés au trading crypto. Bien que le prix se soit rapidement redressé, des millions d'investisseurs de détail et institutionnels ont subi d'énormes pertes. De tels événements soulignent l'importance de la gestion des risques, d'éviter un levier élevé et de comprendre le rôle de la liquidité dans le trading.
WBTC a-t-il révélé la fragilité de la DeFi ou s'agissait-il d'un mouvement ciblé par de grands acteurs ?