Remarque : cet article a été publié pour la première fois sur https://first.vip le 20/10/2023
Merit Circle (MC) est une guilde de jeux en chaîne DAO décentralisée construite sur Ethereum et BSC. Différent des guildes de jeux en chaîne traditionnelles, Merit Circle investit dans le marché principal des jeux en chaîne, coopère dans le développement de jeux et crée des canaux de distribution sur le marché des jeux en chaîne. , la construction d'infrastructures et d'autres méthodes se sont progressivement étendues aux niveaux supérieur et intermédiaire de l'industrie du jeu en chaîne. En résumé, ce projet mérite attention.
Résumé de l'investissement [1]
Merit Circle (MC) est une guilde de jeux en chaîne DAO décentralisée construite sur Ethereum et BSC. Initialement, Merit Circle était une guilde de bourses similaire à YGG. Elle possède également des activités de bourses d'études [2], un modèle SubDao [3], etc., mais en tenant compte. Compte tenu de la durabilité et des limites du secteur des bourses d'études, et du fait que ces activités sont presque supprimées par YGG, nous avons commencé à transformer la structure et le positionnement du DAO en mars 2022, dans l'espoir d'en faire un jeu DAO. Merit Circle divise DAO en plusieurs secteurs (champs verticaux). Actuellement, ses principaux secteurs sont l'investissement, le studio (construction et incubation de nouveaux projets), les jeux (plateforme de canal de distribution du marché des jeux en chaîne) et l'infrastructure (Beam basé sur Avalanche Game Chain, le réseau principal). a été lancé le 18 août de cette année), et la plate-forme de jeu NFT Sphere, qui est encore en phase de recherche et développement, était autrefois l'un des quatre principaux secteurs. En raison de facteurs de marché, la sortie a été retardée et remplacée par le secteur des infrastructures. .
Merit Circle, anciennement connu sous le nom d'Axie 420, est une organisation de « bourses » Axie infinity. Elle a été fondée en juillet 2021. L'objectif initial était de permettre aux joueurs des pays à bas salaires de jouer à Axie infinity. Axie 420 a reçu 200 000 $ US d'investissement d'incubation de Flow Ventures en août 2021 et a levé 1,25 million de dollars américains auprès d'autres chaînes. Il a été rebaptisé Merit Circle en septembre 2021, élargissant le positionnement du projet d'une concentration uniquement sur Axie infinity à davantage de jeux et de métavers populaires. .
Les avantages du Merit Circle sont :
1) Le Trésor dispose de fonds suffisants et d'une divulgation transparente des informations, et l'allocation des fonds est relativement raisonnable (selon les données officielles du Trésor, au 23 juin de cette année : les espèces représentent 40 % ; les jetons de premier ordre très liquides représentent 8 % ; Les actifs NFT représentent 4% ; Les jetons/actions liés à la piste de jeu en chaîne représentent 48%, dont les actions du marché primaire représentent la majorité, et les cibles d'investissement sont principalement des studios de jeux traditionnels combinant la technologie blockchain et le le style de jeu global est plus orienté vers la jouabilité du jeu), les fonds du Trésor s'élèvent à environ 94,1 millions de dollars américains, dont $MC n'est pas inclus dans les calculs du Trésor. Les fonds du Trésor ont diminué d'environ 7 % par rapport à fin 2021. Dans un marché baissier, Merit Circle garantit des flux de trésorerie suffisants grâce à une allocation raisonnable de trésorerie et a la capacité théorique de faire face au marché baissier en termes de fonds.
2) Par rapport aux guildes de jeux en chaîne traditionnelles, le parcours de développement de Merit Circle est assez différent du modèle de bourse et a investi dans le marché principal des jeux en chaîne, a coopéré pour développer des jeux, construit des plates-formes de canaux de distribution du marché des jeux et construit des fondations. et d'autres moyens sont progressivement étendus aux niveaux supérieur et intermédiaire de l'industrie du jeu en chaîne.
Les risques du Merit Circle sont :
1) À en juger par la situation des investissements, Merit Circle investit principalement sur le marché primaire des jeux en chaîne, représentant environ 80 % des investissements en jetons/actions liés au jeu en chaîne. La méthode de revenu de Merit Circle est relativement unique, reposant principalement sur le secteur de l'investissement. La plupart des jeux investis par Merit Circle sont de petits jeux, et la valeur marchande de la partie investissement est relativement importante. le marché baissier est faible et les risques et incertitudes sont plus sûrs. La situation des revenus à court et moyen terme de Merit Circle est difficile à améliorer en raison des conditions du marché. Le suivi dépend du développement de la piste de jeu en chaîne et de la capacité des jeux investis à générer de bons rendements, ainsi que du jeu Beam construit. La chaîne et le prochain marché du jeu NFT Sphere peuvent avoir un bon retour sur investissement.
2) La valeur marchande de $MC a une forte corrélation avec la valeur marchande des actifs de trésorerie sous gestion, et les attentes en matière de plafond semblent relativement limitées pour le moment.
3) En raison du manque d’entreprises d’extraction d’or et d’activités communautaires attrayantes, la fondation communautaire de Merit Circle est relativement faible.
Remarque : L'évaluation finale de [Suivre]/[Ne pas suivre] pour l'entrepôt de première classe est le résultat d'une analyse complète des fondamentaux actuels du projet conformément au cadre d'évaluation du projet d'entrepôt de première classe, plutôt qu'une prédiction. de la hausse ou de la baisse future du prix du jeton du projet. De nombreux facteurs affectent le prix des jetons, et les fondamentaux du projet ne sont pas le seul facteur. Par conséquent, ce n'est pas parce que le rapport de recherche est jugé [ne prêtant pas attention] que le prix du projet va définitivement baisser. De plus, le développement des projets blockchain est dynamique. Si un projet jugé par nos soins « non concerné » subit des changements positifs significatifs dans ses fondamentaux, nous pouvons l'ajuster en « concerné ». De même, si un projet jugé par nos soins l'est. "pas concerné" Si un projet qui est [Suivre] subit des changements malins majeurs, nous avertirons tous les membres et pourrons l'ajuster à [Ne pas suivre].
1. Aperçu de base
1.1 Présentation du projet
Merit Circle (MC) est une guilde de jeux en chaîne DAO décentralisée construite sur Ethereum et BSC. Ses principales sections sont divisées en investissement, studio (construction et incubation de nouveaux projets), jeux et infrastructure (Beam construit sur Avalanche Game Chain, le réseau principal a été lancé. le 18 août de cette année). En outre, Merit Circle a également lancé sa propre collection NFT Edenhorde, ainsi que la plateforme de jeu NFT Sphere, qui est en phase de recherche et développement.
1.2 Informations de base [4]
2. Explication détaillée du projet
2.1 Équipe [5]
Selon les données de LinkedIn, l'équipe Merit Circle compte un total de 33 membres. Du point de vue de l'expérience de l'équipe, les membres de l'équipe ont généralement une expérience professionnelle dans la blockchain. Les membres principaux ont été profondément impliqués dans Axie Infinity et ont une expérience dans les institutions d'investissement Web3. .
Marco van den Heuvel—— Co-fondateur, diplômé de l'Arnhem Business School en 2019 avec une spécialisation en commerce international et en langues. De 2017.09 à 2018.10, il a cofondé une société blockchain appelée Happy Mod, qui se concentre sur la fourniture de services de gestion de communauté et de marketing pour les startups blockchain ; en 2021.07, il a fondé l'organisation de « bourses » Axie 420, qui a été rebaptisée Merit Circle en 2021.09.
Tommy Quite - Co-fondateur, diplômé de l'Université de technologie de Pékin avec une spécialisation en affaires et langues chinoises contemporaines, et une spécialisation en entrepreneuriat et opérations pour petites entreprises de l'Université des sciences appliquées d'Utrecht aux Pays-Bas. De 2014.04 à 2018.09, il a été membre de la Bitcoin Foundation [6], engagé à défendre et à faire connaître la technologie Bitcoin et blockchain ; de 2017.07 à 2019.08, il a travaillé chez Civic, un fournisseur d'outils de gestion d'identité Web3, en tant qu'administrateur de communauté ; En 2020.12, il a cofondé une société nommée It's the web3 venture capital institution of Flow Ventures ;
Mark Borsten - co-fondateur[7] (Twitter @meritcirclorr, informations personnelles non publiées sur LinkedIn), COO et co-fondateur de Flow Ventures, rejoint Merit Circle avec Tommy Quite.
Thale Sonnemans - Chief Operating Officer, COO, est diplômé de l'Université d'État de San Francisco en gestion du marketing et en administration des affaires de l'Université des sciences appliquées de Hann aux Pays-Bas. De 2012.07 à 2013.07, il a travaillé comme producteur junior et représentant commercial junior chez HALAL (une société de production cinématographique et une agence de photographie) de 2016.01 à 2018.12 ; de 2019.04 à 2021.10, il a cofondé une filiale de jeux d'argent appelée Chaser et a rejoint Merit ; Cercle en 2021.08.
Brandon Aaskov - Directeur de la technologie CTO, diplômé du New England Institute of Art avec une spécialisation en conception de médias interactifs. De 2006.02 à 2013.03, il a travaillé dans une société de technologie de streaming multimédia appelée Brightcove en tant qu'ingénieur principal de solutions ; de 2015.06 à 2023.02, il a travaillé dans une agence de produits logiciels appelée DEPT®, en tant qu'ingénieur logiciel, directeur de réseau, responsable du département de crypto-monnaie et web3. vice-président et autres postes ; a rejoint Merit Circle en 2023.02.
2.2 Fonds
2.2.1 Financement
Merit Circle a reçu un total de 3 tours de financement (le prédécesseur, Axie 420, a reçu 200 000 $ US de l'investissement d'incubation de Flow Ventures en août 2021 et a levé 1,25 million de dollars US auprès d'autres canaux).
2.2.2 Trésorerie
La trésorerie de Merit Circle est divisée en quatre parties (à l'exclusion des MC $ détenus), à savoir les espèces, les pièces de premier ordre, les actifs NFT et les jetons/actions liés à la piste de jeu en chaîne. La valeur de trésorerie est d'environ 94,1 millions de dollars américains. En outre, selon les statistiques officielles des adresses de trésorerie, les adresses de trésorerie de Merit Circle sur Ethereum et BSC détiennent un total d'environ 42,49 millions de dollars MC, soit environ 12,83 millions de dollars américains sur la base du prix actuel de la monnaie, ce qui représente approximativement la circulation totale actuelle de 9,17. %.
Le code de Merit Circle est open source sur GitHub[10], avec un total de 4 578 soumissions de code et une moyenne de 10 contributeurs de code. Parmi elles, les périodes de soumission de code plus fréquentes vont de mars 2022 à juin 2022, et de juillet 2023 à septembre 2023. Ces deux périodes correspondent au développement du jeu NFT market Sphere (pas encore sorti, la nouvelle a été révélée en février Sera publié cette année) et développera la chaîne de jeux Beam basée sur Avalanche Subnet.
2.4 Produits
2.4.1 Présentation du produit
Merit Circle (MC) est une guilde de jeux en chaîne DAO décentralisée construite sur Ethereum et BSC. Initialement, Merit Circle était une guilde de bourses similaire à YGG. Elle propose également des activités de bourses, un modèle SubDao, etc., en tenant compte de la durabilité de la bourse. entreprise En mars 2022, nous avons commencé à transformer la structure et le positionnement du DAO, dans l'espoir d'en faire un DAO de jeu et de diviser le DAO en plusieurs secteurs (champs verticaux). À l'heure actuelle, ses principaux secteurs sont divisés en investissement, studio (construction et incubation de nouveaux projets), jeux (plateforme de canaux de distribution du marché des jeux en chaîne) et infrastructure (chaîne de jeux Beam basée sur Avalanche, réseau principal lancé le 18 août de cette année), en plus La plateforme de jeux NFT Sphere, qui est encore en phase de recherche et développement, était autrefois l'un des quatre principaux secteurs. En raison de facteurs de marché, sa sortie a été retardée et remplacée par le secteur des infrastructures.
2.4.2 Investissement dans le cercle du mérite
1) Fonds et sources d'investissement initiaux ; les fonds d'investissement de Merit Circle proviennent des 100 millions de dollars USDC précédemment levés sur la plateforme Copper. Selon la proposition du MIP-2, un comité d'investissement a été formé pour être responsable de l'investissement. : Flow Ventures LP, Sergei Chan, CitizenX et Maven11.
2) Les détails de l'investissement ; les détails du secteur d'investissement de Merit Circle sont reflétés dans l'allocation de trésorerie. Selon les données du Trésor au 23 juin : la distribution en espèces est principalement l'USDC ; les pièces de premier ordre sont principalement le WBTC, le gage Uni V2 et le WETH ; les actifs NFT sont principalement Bigtime Land (1 million de dollars), Axies NFT et Cyball NFT ; Les jetons/actions liés à Dao ont investi dans un total de 79 projets (61 non circulants, 18 en circulation), parmi lesquels se trouvent principalement le marché primaire des jeux en chaîne, représentant environ 80 % des jetons liés aux pistes de jeux en chaîne/ investissements en actions. Ces Le style du jeu est plus jouable.
Tableau 2-1 Principaux projets d'investissement de Merit Circle (l'allocation de trésorerie représente plus de 1%) :
Selon les données officielles[12], l'argent dépensé pour l'achat d'actifs NFT s'élevait à 4 834 000 $ US, et la valorisation actuelle est de 3 404 852 $ US, avec une perte de 1 429 148 $ US (-29,6 %) ; à la piste du jeu en chaîne L'argent est de 28 045 486 $ US, la valorisation actuelle est de 45 471 587 $ US et le bénéfice est de 17 426 101 $ US (+62,1 %). Les données ci-dessus ne sont pas exactes. En raison de la liquidité des actifs NFT, la valorisation réelle sera inférieure. Le calcul de la valorisation des jetons/actions liés à la piste de jeu en chaîne est basé sur la valorisation du marché, et la plupart des actifs ne circulent pas, il existe donc un certain degré d'erreur.
Étant donné que le secteur de l'investissement est la principale source de revenus de Merit Circle et que la valeur marchande de $MC a une forte corrélation avec la valeur marchande des actifs de trésorerie sous gestion, il est nécessaire de se concentrer sur l'analyse de la santé des projets dans lesquels il investit. . La liste suivante répertorie les comptes de trésorerie représentant plus de 1 % de l'état actuel du projet :
① Forgotten Playland, actuellement évalué à 7,5 millions de dollars, représentant 7,97 % de la trésorerie totale
Merit Circle a annoncé le 25 avril de cette année qu'il coopérerait avec Studio Red pour lancer Vermilion Studios afin de créer l'écosystème de jeux sociaux Forgotten Playland. Il a actuellement révélé deux mini-jeux, dont l'un s'appelle "Bomb Pitchers". Il s'agit en gros de joueurs qui interagissent les uns avec les autres. Lancez des bombes pour tenter de faire exploser vos adversaires tout en évitant de vous faire exploser. Des bonus sont dispersés tout au long du jeu, permettant aux joueurs de fabriquer des bombes plus meurtrières avec des explosions plus importantes et d'autres améliorations. Un autre jeu, Toy Limb Golf, est un jeu de golf dans lequel les joueurs doivent courir vers des entrepôts d'équipement et trouver des objets étranges comme des membres de jouets, du baseball. des chauves-souris, et même un pistolet téléporteur de science-fiction à utiliser comme « clubs de golf ». Les responsables ont déclaré que 20 mini-jeux seraient lancés à l'avenir. Selon les informations divulguées, l’économie du jeu de Forgotten Playland réside principalement dans la vente de NFT de skin personnalisables, tels que des cosmétiques, des skins, etc.
À en juger par le Twitter officiel de Forgotten Playland, il n'y a eu aucun tweet ni aucune divulgation de progrès depuis l'annonce de Merit Circle le 25 avril. Par conséquent, l'auteur estime que la valorisation actuelle du jeu de 7,5 millions de dollars contient beaucoup d'eau, une mauvaise santé et La plupart des jeux développés sont de petits jeux et les modèles économiques sont relativement généraux. Les possibilités de développement futur ne sont actuellement pas élevées.
② Gameplay Galaxy, actuellement évalué à 7 millions de dollars, représentant 7,44 % de la trésorerie totale
Gameplay Galaxy est un écosystème de jeu compétitif décentralisé alimenté par Web3, développé par les créateurs de la série de jeux web2 Trial Xtreme, dont les différents jeux de course de vélo ont été téléchargés plus de 250 millions de fois sur Google Play et App. Les notes sur le Store sont de 4 étoiles et 4,2 étoiles respectivement (sur 5 étoiles). Gameplay Galaxy a levé 12,8 millions de dollars le 7 septembre 2022, sous la direction de Blockchain Capital, avec la participation de Merit Circle (investissant 5 millions de dollars), Mysten Labs, Solana Ventures, Com2uS, Yield Guild Games et Hustle Fund. Selon les données de LinkedIn, l'équipe derrière Gameplay Galaxy compte actuellement 41 employés. Les cofondateurs Doron Kagan, Maya Gurevich et Dmitry Burlakov ont tous plus de 15 ans d'expérience en entrepreneuriat et en travail dans le domaine du jeu vidéo. Gameplay Galaxy a migré son jeu web2 "Trial Xtreme" vers web3. Il est actuellement en version bêta. Vous pouvez postuler pour les qualifications de test par e-mail. Gameplay Galaxy n'a pas encore émis de pièces et le livre blanc du projet n'a pas encore introduit de détails. Selon la feuille de route du projet, des mises à jour régulières du jeu telles que la rareté et le caractère pratique de NFT, l'ouverture de versions à accès anticipé, les examens de sécurité, la localisation dans différentes régions, la sortie officielle du jeu et le lancement de la communauté des propriétaires de NFT seront annoncés dans l'avenir.
Le Twitter officiel de Gameplay Galaxy (@TrialXtreme) compte 17 577 abonnés et continue de tweeter activement des mises à jour. Le support officiel de Gameplay Galaxy n'a publié aucun nouveau contenu depuis l'annonce du 30 mai.
En ce qui concerne l'arrière-plan du projet de jeu, le jeu "Trial Xtreme" de Gameplay Galaxy a un certain degré de popularité et d'influence. Le jeu a une histoire de plus de dix ans depuis sa sortie en 2009 et est l'un des meilleurs. -les premiers jeux de course de motos connus, appartiennent à une direction de niche dans le genre de jeu, avec une base de joueurs stable, mais il existe encore un certain écart entre les jeux populaires traditionnels en termes d'expérience d'équipe, ont déclaré les co-fondateurs de Gameplay Galaxy ; plus de 15 ans d'entrepreneuriat dans le jeu et d'expérience professionnelle ; En termes de fonds, 12,8 millions de dollars sont encore suffisants pour soutenir ce petit jeu, car le jeu fonctionne à maturité sur web2 depuis de nombreuses années. Sur la base des informations ci-dessus, l'auteur estime que la santé de ce projet est plutôt bonne. Bien que la probabilité qu'il devienne un succès populaire soit faible, il repose sur une base relativement solide.
③ Lava Games, actuellement évalué à 2,64 millions de dollars, représentant 2,81 % de la trésorerie totale
Lava Games est un studio de jeux qui a créé un jeu de plateforme à la troisième personne "A Far Away Realm" (AFAR), qui comprend des éléments de jeux d'arcade et de tir. Merit Circle a annoncé sa coopération avec « A Far Away Realm » (AFAR) le 21 mars 2022 et y a investi 1,2 million de dollars. Le jeu a lancé un lancement en douceur de pré-inscription sur Google Play le 30 juin de cette année, mais il n'est toujours pas en ligne. Son projet NFT collection AFAR-RAFA Genesis n'a qu'un volume d'échanges de 90 ETH sur OpenSea, et le prix plancher actuel est de 0,0099 ETH, ce qui n'est fondamentalement pas intéressé. De plus, le Twitter officiel du jeu (@playafar) compte 46 451 abonnés, mais son activité de tweet est faible. Sur la base des informations ci-dessus, l'auteur estime que la santé du projet est mauvaise et que la valorisation actuelle de 2,64 millions de dollars est assez erronée.
④ Vorto, actuellement évalué à 1,561 million de dollars, représentant 1,66 % de la trésorerie totale
Merit Circle a annoncé le 25 août 2022 qu'il lancerait conjointement le jeu de stratégie en temps réel (RTS) multijoueur en ligne (MMO) « Hash Rush » avec Vorto et y investirait 1 million de dollars. Le jeu est actuellement en phase de développement et le site officiel indique qu'il sortira ultérieurement sur la chaîne Beam. D'après les animations et graphismes du jeu officiellement dévoilés, la production est relativement moyenne. Il convient de noter que le projet est en cours depuis juillet 2017, avec des avancées intermittentes et des changements d’orientation fréquents. De plus, le Twitter officiel (@PlayHashRush) ne compte que 9 117 abonnés. Sur la base des informations ci-dessus, l'auteur estime que la santé du projet est mauvaise et que la valorisation actuelle de 2,64 millions de dollars est assez erronée.
⑤ Autres
En regardant d'autres projets en général, on constate que la plupart des jeux investis par Merit Circle sont de petits jeux, et le taux de survie de ces jeux en chaîne sur le marché baissier est faible. À l'heure actuelle, près de la moitié des actifs du Trésor sont utilisés pour investir dans des projets Gamefi. Si vous ne parvenez pas à investir dans de l'argent chaud, cela constituera un risque potentiel pour le projet dans son ensemble.
Comme le montre la figure 2-7, la diminution globale de la trésorerie de Merit Circle n’a pas été évidente pendant le cycle de déclin du marché de 2021.11 à 2023.06. Elle a diminué d’environ 7 % par rapport à novembre 2021. Selon l’analyse, les principales raisons sont les suivantes :
① L'allocation de trésorerie a été maintenue à environ 40 millions de dollars, représentant 40 à 50 % de la trésorerie ;
② Les actifs NFT présentant de fortes fluctuations et une faible liquidité sont restés à un niveau faible, autour de 5 % ;
③ Sur la base de l'autorisation d'éviter les risques au début de la proposition MIP-6, une série d'exigences stop-profit et stop-loss sont proposées ;
④ Les actifs à risque des jetons/actions de jeu en chaîne sont principalement investis sur le marché secondaire à la fin de 2021 et au début de 2022 (comme le montre la figure 2-8, au début du cycle baissier). ces actifs sont volontairement réduits et tournés vers Investir dans le marché primaire des circuits de voyage en chaîne, et la proportion d'investissement augmente de mois en mois. En outre, il convient de noter que la qualité des projets investis dans cette partie des actifs d'investissement est relativement moyenne, la plupart d'entre eux sont de petits jeux et presque aucun d'entre eux n'est en ligne et leurs valorisations sont relativement élevées.
Il ressort de ce qui précède que Merit Circle est plus conservateur dans son style d'investissement et a une forte conscience du risque, mais la valorisation de ses projets d'investissement est relativement élevée.
3) Répartition des revenus de placement
Selon la proposition de vision pour un avenir durable du MIP-7, le cadre de répartition des revenus d'investissement est formulé comme le montre la figure 2-7, plus précisément :
① 20 % des recettes reviennent au Trésor sous forme d'USDC ;
② 5 % des recettes seront restituées au Trésor sous forme d'actifs cryptographiques (principalement ETH et WBTC) ;
③ 60 % du produit est utilisé pour racheter des $MC et des ordres d'achat limités (10 % à 35 % inférieurs au prix du marché). Les $MC rachetés deviendront progressivement la principale source de dividendes promis par MC (en raison du MIP-26). proposition L'engagement de V2 et V3 a été annulé et les 9,5 millions de dollars MC restants non alloués seront détruits. Cette partie des fonds pourra être utilisée pour les récompenses de la chaîne Beam à l'avenir. les investisseurs bloqués ou détruits depuis longtemps et soumis à la gouvernance DAO ;
④ 15 % des bénéfices sont utilisés pour détruire $MC.
2.4.3 Studio du Cercle de mérite
La fonction principale du studio Merit Circle est d'apporter de la valeur aux autres secteurs de l'écosystème DAO. C'est le berceau de projets créatifs au sein du Merit Circle DAO, en collaboration avec des projets existants et des projets d'entreprises non web3. Merit Circle Studio propose actuellement trois services et produits :
1) Bourse du Cercle du mérite ;
Les subventions sont divisées en subventions de recherche et subventions de développement.
Les subventions de recherche, pouvant aller jusqu'à 10 000 $ par candidat, sont conçues pour soutenir des projets de recherche et jeter les bases de propositions plus vastes soumises au vote de la communauté. Cette subvention est disponible pour les propositions qui dépassent cette limite de subvention.
Les subventions de développement, allant jusqu'à 25 000 $ par demandeur, sont conçues pour rembourser les développeurs des dépenses engagées lors du développement d'un projet.
Les candidats peuvent postuler dans Wonderverse, et un comité composé de membres de la communauté DAO examinera et votera.
2) Collection Merit Circle NFT Edenhorde ;
La collection Edenhorde NFT est le premier projet créatif de Merit Circle DAO (le montant total est de 8 800, le prix plancher actuel sur OpenSea est de 0,059 ETH, le volume total de transactions est de 10 103 ETH, le prix plancher actuel est moyen par rapport au point haut de Mars 2022 Le prix de vente de 0,9 ETH a diminué de près de 93,4 %. Depuis le lancement d'OpenSea, le volume et le prix ont montré une tendance à la baisse, sans rebond évident au cours de la période. deux derniers mois, avec seulement quelques transactions effectuées tous les trois ou quatre jours en moyenne.) La collection Edenhorde NFT est l'illustration NFT originale de l'illustrateur Andy Ristaino, lauréat d'un Emmy Award. L'histoire IP derrière le NFT est écrite par Celia Blythe, l'auteur et historienne d'"Edenhorde".
Merit Circle souhaite faire d'Edenhorde une IP pour entrer dans le domaine multimédia, comme les marchandises, l'animation et les jeux. Edenhorde peut interagir avec les projets d'incubation créatifs et les projets de coopération de Merit Circle DAO (par exemple, le jeu de société Canverse peut utiliser les personnages d'Edenhorde comme pièces de jeu dans le jeu. De plus, les détenteurs d'Edenhorde peuvent également bénéficier des projets développés par l'incubation 2.5). % des revenus obtenus grâce au projet (comme le montre la figure 2-9. Les détails de distribution sont un cadre approximatif et peuvent être révisés ultérieurement. Pour des détails spécifiques, veuillez consulter la proposition MIP-10). Un jeu de cartes appelé Edenhorde Eclipse est sorti le 21 août de cette année. Il est en phase de test Alpha et sortira sur la chaîne de jeux Beam. De plus, selon les informations officielles [13], un autre projet appelé Project Amginea est en cours de développement, et le jalonnement Edenhorde NFT sera lancé plus tard [14].
3） Cercle de mérite tactile
Selon la proposition MIP-22[17], Merit Circle Tactile est un ensemble de 650 boîtes de marchandises spécialement fournies à la communauté, qui contiennent sept articles portables (T-shirts, sweats à capuche, foulards et chapeaux). Ces boîtes de produits. peut être obtenu par NFT, et NFT est distribué en deux étapes. Les objets de distribution sont les créateurs de propositions, les contributeurs, les tirages des détenteurs d'Edenhorde NFT, etc.
2.4.4 Jeu du cercle de mérite[18]
Au début, Merit Circle possédait également une entreprise d'extraction d'or, c'est-à-dire un modèle de bourses d'études. Cependant, compte tenu de la durabilité et des limites du secteur des bourses d'études, Merit Circle a décidé de se transformer en secteur de jeu actuel. Les principales fonctions de la section de jeu actuelle sont les suivantes : promouvoir les jeux coopératifs pour attirer les utilisateurs du jeu ; fournir aux joueurs des didacticiels d'apprentissage pour les principaux jeux blockchain populaires ; fournir des jeux à accès anticipé aux utilisateurs de la communauté de jeux Merit Circle, et les joueurs reçoivent des récompenses en accomplissant des tâches ; (NFT, loterie, etc.).
L'interface de jeu présente les jeux populaires sur le marché, les jeux disponibles en accès anticipé, les jeux en partenariat avec Merit Circle, les compétitions à venir, les jeux gratuits et les tournois de jeux.
L'académie propose aux joueurs des didacticiels d'apprentissage d'introduction au Web3, ainsi que des didacticiels d'apprentissage pour les principaux jeux en chaîne populaires.
Les joueurs peuvent gagner des points d'expérience en créant un compte et en se connectant chaque jour. Les récompenses sont principalement des tirages de loterie et des NFT correspondants liés au jeu. À mesure que le niveau augmente, davantage de tâches et de récompenses peuvent être obtenues. Par exemple, le jeu pour lequel le niveau 1 peut actuellement obtenir des récompenses est CropBytes. L'accomplissement de ces tâches dans les délais peut obtenir des opportunités de loterie pour les accessoires de jeu NFT.
2.4.5 Infrastructure du Cercle de mérite
L'infrastructure de Merit Circle est construite autour des jeux. Le produit d'infrastructure publié jusqu'à présent est la chaîne de jeux Beam basée sur Avalanche, qui a été lancée sur le réseau principal le 18 août de cette année. Selon la proposition MIP-27[19], 75 millions de dollars MC seront alloués du Trésor (d'une valeur d'environ 22,5 millions de dollars sur la base des prix actuels des devises) pour injecter des liquidités et fournir un financement aux jeux/développeurs de jeux (utilisés pour payer les frais de gaz). et authentifier et sécuriser le réseau Beam. En outre, 2,7 millions USDC ont été alloués par le Trésor pour développer Beam et les produits de l'écosystème (dont 200 000 $ sont utilisés pour la liquidité AMM sur Beam).
Beam Game Chain adopte un mécanisme de consensus POS. Vous pouvez devenir un nœud de vérification en promettant $AVAX ou $MC, utiliser $MC comme frais de gaz, utiliser LayerZero comme pont inter-chaînes officiel et utiliser Openfort pour fournir un portefeuille et une intégration d'abstraction de compte. prestations de service.
Il convient de noter que selon la proposition MIP-28, $MC pourrait être migré vers $BEAM dans un rapport de 1:100 à la fin de cette année ($MC sera toujours le jeton de plateforme du projet avant la migration) , mais le nom Merit Circle continuera d'être la marque globale liée au réseau Beam et à $BEAM. Après la migration, $MC est associé à des informations obsolètes dans la phase initiale de Merit Circle. Par la suite, $BEAM sera utilisé comme nom. Consommation de gaz et jeton de gage de nœud de la chaîne Beam. Une fois la migration terminée, vous devez veiller à savoir s’il y aura des changements majeurs dans le modèle économique.
Selon les rapports officiels, les jeux écologiques qui sortiront sur la chaîne comprennent : « Trial Xtreme », un jeu de course de motocross populaire créé par Gameplay Galaxy avec plus de 250 millions de téléchargements ; Megaweapon" Jeu de tir multijoueur en mêlée ; "Walker World" est un jeu d'aventure et de tir multijoueur en monde ouvert propulsé par Unreal Engine 5 ; Merit Circle DAO et Vorto lancent conjointement le jeu multijoueur en ligne (MMO) de stratégie en temps réel (RTS) "Hash Rush " " ; "Edenhorde Eclipse", le jeu de cartes incubé par Merit Circle, peut être joué avec Edenhorde NFT. De plus, le jeu NFT Trading Market Sphere sera également lancé à l'avenir.
Résumé : Du point de vue du développement, Merit Circle s'est transformé en un jeu DAO, ce qui est assez différent de la guilde de jeux en chaîne décentralisée traditionnelle. L'activité principale des produits ne repose plus sur le modèle de bourse, mais sur l'investissement dans le marché primaire de. jeux en chaîne, Des méthodes telles que le développement de jeux coopératifs, la création de plates-formes de canaux de distribution du marché des jeux en chaîne et la construction d'infrastructures se sont progressivement étendues aux niveaux supérieur et intermédiaire de l'industrie des jeux en chaîne. À en juger par les quatre principaux secteurs d'activité de Merit Circle, le secteur de l'investissement est actuellement la principale source de revenus et le cœur de l'activité, qui nécessite une attention particulière. Le style d'investissement de Merit Circle est plus conservateur et a un fort sens du risque. Actuellement, il investit principalement sur le marché primaire du jeu blockchain. La plupart des jeux dans lesquels il investit sont de petits jeux, et sa valorisation actuelle a beaucoup d'eau. contenu.De tels projets La probabilité de survie dans le marché baissier n'est pas élevée, mais les espèces et les pièces de premier ordre très liquides du trésor ont encore 45 millions de dollars américains, soit 48% du trésor, et les fonds sont relativement abondants. ; le secteur des studios peut attirer d'autres secteurs dans l'écosystème DAO. C'est le berceau des projets créatifs au sein de Merit Circle DAO. À l'heure actuelle, le développement du secteur des studios en est encore à ses balbutiements. Il n'y a actuellement aucun bénéfice évident. la qualité des projets innovants développés et incubés est relativement moyenne ; le secteur du jeu examine actuellement Sa fonction est similaire au canal de distribution du marché des jeux blockchain. Il promeut les jeux pour que les développeurs de jeux acquièrent des utilisateurs, propose des tutoriels d'apprentissage pour les principaux jeux blockchain populaires. les joueurs de la communauté de jeux Merit Circle, offrent un accès anticipé aux jeux et des opportunités d'obtenir des récompenses (NFT, loterie, etc.), mais pour l'instant, le secteur du jeu n'a aucun avantage lucratif et est moins attractif pour les utilisateurs du secteur des infrastructures ; a augmenté les scénarios d'application de $MC, ce qui peut augmenter les attentes et les plafonds de projet. De nombreux projets investis ont affirmé qu'il serait publié sur la chaîne Beam, et nous devons observer la mise en œuvre de l'écologie du jeu sur la chaîne à l'avenir. .
3. Développement
3.1 Historique
Tableau 3-1 Événements majeurs du Cercle de mérite[20]
3.2 Situation actuelle
3.2.1 Nombre de followers dans les médias
3.2.2 Données d'exploitation
Au 23 juin 2023, les revenus cumulés de Merit Circle s'élevaient à 24,09 millions de dollars américains, dont les principaux revenus provenaient de 2022, et ses revenus au premier semestre de cette année n'étaient que de 180 000 dollars américains.
Au 23 juin 2023, Merit Circle a racheté un total de 5 485 270 $MC et dépensé un total de 9 443 937 $, ce qui représente environ 39,2 % des revenus de la même période. La principale période de rachat est également 2022. Figure 3-3 Détails de la destruction de $MC Merit Circle Au 23 septembre 2023, un total de 368 707 273 $MC a été détruit, avec une valeur cumulée de 316 430 488 $, réduite d'un total de 1 milliard à 631 292 726. Les principales sources de destruction sont. : Selon la proposition MIP7, mensuellement 75 % des jetons inutilisés issus de la distribution d'incitations communautaires seront détruits, et 15 % des revenus d'investissement seront utilisés pour détruire $MC selon la proposition MIP-20, le 26 octobre ; 2022, de la distribution d'incitations communautaires (294 millions de dollars MC ) Détruire 200 millions de dollars MC, d'une valeur de 147 millions de dollars ;
Au cours du cycle de ralentissement du marché de 2021.11 à 2023.06, la diminution globale de la trésorerie de Merit Circle n'a pas été évidente, avec une diminution d'environ 7 % par rapport à novembre 2021.
Selon la proposition MIP-19, 30 000 000 MC seront utilisés pour les récompenses de mise V2 du 8 novembre 2022 à novembre 2023. Avant la fin de l'année, un nouveau vote sur la politique de mise aura lieu pour déterminer les récompenses pour l'année à venir. Le pool à pièce unique obtient 20 % de la distribution des récompenses minières de liquidité, et le pool MC/ETH obtient 80 % de la distribution des récompenses minières de liquidité. Les revenus en $ MC obtenus grâce au jalonnement ont une période de verrouillage personnalisée et différents poids de récompense sont attribués. en fonction de la durée de blocage, des exemples spécifiques sont les suivants : le poids de l'option non verrouillée est de 1 ; le poids de l'option verrouillée à 12 mois est de 1,65 ; le poids de l'option verrouillée à 24 mois est de 2,5 ; De plus, les $MC rachetés à partir des revenus de placement sont également utilisés pour des récompenses de mise. Cependant, selon la proposition du MIP-26 du 30 juin de cette année, Merit Circle annulera le plan de mise V2 restant quatre mois à l'avance. Toutes les positions des jalonneurs seront débloquées et les récompenses accumulées en $MC pourront être réclamées. restant non distribués. Environ 9,5 millions de dollars MC seront détruits. L'équipe du projet a déclaré que bien que le plan de jalonnement actuel ait été annulé et que d'autres récompenses aient été arrêtées, elle n'excluait pas la possibilité de mettre en œuvre de nouveaux plans de jalonnement ou d'explorer des alternatives à l'avenir.
3.3 Avenir
Le responsable n'a pas annoncé la dernière feuille de route.
4. Modèle économique
4.1.1 Distribution des jetons
Le montant total initial de $MC est de 1 milliard, et la répartition spécifique est la suivante dans le tableau 4-1. Après cela, comme la communauté a voté pour la destruction et qu'une partie des revenus a été utilisée pour la destruction, près d'un tiers a été détruit. Au moment de la rédaction de cet article, le 18 septembre, le montant total était de 631 292 726 . Il convient de noter que selon la proposition MIP-28, $MC pourrait être migré vers $BEAM dans un rapport de 1:100 à la fin de cette année ($MC sera toujours le jeton de plateforme du projet avant la migration) , mais le nom Merit Circle continuera d'être la marque globale liée au réseau Beam et à $BEAM. Après la migration, $MC est associé à des informations obsolètes dans la phase initiale de Merit Circle. Par la suite, $BEAM sera utilisé comme nom. Consommation de gaz et jeton de gage de nœud de la chaîne Beam. Une fois la migration terminée, vous devez veiller à savoir s’il y aura des changements majeurs dans le modèle économique.
Tableau 4-1 Allocation initiale de $MC [21]
4.1.2 Analyse des adresses de détention de devises
Selon les données du navigateur Ethereum et de Nansen, au 2023.09.22, le nombre total d'adresses détenant des devises $MC est de 11 995. Les 100 principales adresses détenant des devises $MC détiennent 91,99 %, les 10 principales adresses détiennent 75,63 % et les 10 premières. les adresses détiennent 91,99 %. Il comprend principalement les adresses de contrat, les contrats d'adresses multi-signatures, les contrats de déverrouillage des conseillers d'équipe, les portefeuilles chauds Binance et les contrats de pool de promesses de don, etc. Il n'y a pas d'adresse de portefeuille personnel et les positions globales sont relativement dispersées.
À en juger par les changements dans les adresses détentrices de devises, le nombre d’adresses détentrices de devises a considérablement augmenté après le 29 octobre 2022.
4.1.3 Gouvernance
Les principales décisions du Merit Circle sont essentiellement déterminées par les propositions de gouvernance [23]. Jusqu'à présent, il y a 27 propositions importantes : MIP-1 est vendu publiquement sur la plateforme Copper via le Liquidity Bootstrapping Pool de Balancer Labs, MIP -. L'autorisation d'aversion au risque 6 à un stade précoce propose une série d'exigences de stop-profit et de stop-loss, le MIP-7 formule des mesures d'allocation et de destruction des investissements, les MIP-13 et 14 rachètent la distribution des fonds YGG et Nifty pour 1,75 million de dollars américains et Réorganisation de la structure du MIP-17 DAO, MIP-20 brûlant 200 millions de dollars MC en distribution d'incitations communautaires, subvention de développement du faisceau MIP-27, etc. Les termes des propositions de gouvernance de Merit Circle sont clairs et transparents, et un forum de gouvernance a été spécialement créé pour la discussion. Cependant, les principales propositions sont actuellement proposées par l'équipe du projet.
4.1.4 Demande de jetons
1) Comme le jeu Gas of Beam et l'engagement du nœud de vérification ;
2) Le jalonnement de $MC peut générer des revenus provenant des récompenses pré-attribuées et une partie des revenus de la section d'investissement ;
3) Vote de gouvernance.
5. Concurrence
La piste de Merit Circle est la piste de guilde de jeux en chaîne, mais son chemin de développement est très différent de la guilde de jeux en chaîne traditionnelle. Merit Circle a abandonné le modèle de bourse et a investi dans le marché principal des jeux en chaîne, a coopéré pour développer des jeux et a construit le jeu en chaîne. La plate-forme de canaux de distribution du marché, la construction d'infrastructures et d'autres méthodes se sont progressivement étendues aux niveaux supérieur et intermédiaire de l'industrie du jeu en chaîne.
5.1 Aperçu de la piste [24]
Dans le domaine du jeu traditionnel, des guildes de jeu sont formées afin que les joueurs puissent se rassembler et coopérer pour conquérir des donjons ou tuer conjointement de grands boss. Par exemple, dans "World of Warcraft", les meilleures guildes s'efforcent souvent d'obtenir le premier passage de chaque donjon ou le premier. tuer le monstre ; en plus de ces guildes coopératives, les guildes de jeu traditionnelles se concentreront également sur l'interaction sociale entre les joueurs ou sur le partage du contenu du jeu, devenant ainsi le siège de la communauté du jeu.
Dans le Web3, en raison de la montée en puissance de la piste Gamefi en 2021, la popularité d'Axie Infinity a déclenché une frénésie de production d'or parmi les joueurs de blockchain. Mais pour la plupart des joueurs des pays à faible revenu, un animal de compagnie d'une valeur de 600 dollars américains, le coût de configuration. Le fait d'en exiger trois pour commencer une bataille est inabordable pour de nombreux joueurs. Dans cet environnement, l'émergence de guildes de jeux en chaîne a considérablement abaissé le seuil pour que les joueurs puissent accéder aux jeux P2E. Parmi eux, Yield Guild Games est le premier modèle de bourse qui a conduit au lancement d'une bataille. montée en puissance de la guilde des jeux en chaîne.
Le modèle de bourse est l'une des activités principales de la guilde des jeux en chaîne lors du dernier tour du marché haussier de Gamefi Summer. Sa logique de fonctionnement est que la guilde des jeux fournit les accessoires de jeu requis par Gamefi et recrute des gestionnaires de communauté. et former des joueurs d'or (érudits). Les joueurs qualifiés louent les accessoires de jeu requis par Gamefi pour gagner de l'or via la guilde du jeu, et les revenus en or gagnés sont ensuite distribués proportionnellement à la guilde du jeu et aux gestionnaires de communauté.
Avec le développement de l'association des jeux en chaîne au cours des deux dernières années, elle a progressivement commencé à montrer les caractéristiques suivantes :
1. Limites du mécanisme de bourse : Le mécanisme de bourse aide essentiellement Gamefi à attirer plus de joueurs qui se concentrent sur la culture de l'or. Ce groupe peut aider le jeu à attirer la popularité et à élargir la communauté du jeu dans les premiers stades. À l'heure actuelle, la conception du modèle général de jeton dans le circuit des jeux en chaîne est immature et les dilemmes de la spirale de la mort abondent. Les énormes utilisateurs d'or et les guildes de jeux en chaîne qui se concentrent sur les actifs du jeu (accessoires de jeu NFT) sont extrêmement préjudiciables. Sérieusement, cela va accélérer l’effondrement du modèle économique Gamefi.
Cela signifie que le fonctionnement du système de bourses ne peut pas durer longtemps dans un seul Gamefi. Les guildes doivent constamment rechercher des Gamefis rentables pour réaliser des bénéfices. Pendant le marché baissier, il n'y a pas beaucoup de Gamefis rentables, ce qui peut conduire les guildes à connaître une conjoncture cyclique importante. les changements dans leurs revenus;
De plus, le mécanisme général d'érudition actuel de la guilde des jeux en chaîne ne s'applique qu'aux jeux en mode P2E, et les jeux en mode P2E, sans exception, entrent actuellement dans une phase de récession. À long terme, les jeux en chaîne en mode P2E continueront-ils d'exister ? est difficile à déterminer.
Au fur et à mesure que le développement de la piste Gamefi mûrit, de plus en plus de Gamefis ont commencé à avoir leur propre système de location, comme Starshark et Pegaxy, l'émergence du système de location réduira également l'audience des joueurs du système de bourses. choisissez d'utiliser le système de location au lieu d'utiliser un système de bourses partagées comme YGG, les revenus de ce type de guilde diminueront considérablement.
2. Le caractère régional des guildes est grave : les guildes dominantes actuelles sont principalement réparties en Asie du Sud-Est. Par exemple, YGG, la plus grande guilde du secteur, a ses principaux acteurs communautaires aux Philippines et s'engage à développer Gaas (Guilde-). As-a-Service) ) La communauté principale de GuildFi est située en Thaïlande, tandis que la plus grande guilde de jeux en chaîne au Vietnam est Ancient8.
3. Le développement futur sera financé et fonctionnel : après le succès du modèle de bourse, les guildes ont commencé à rechercher le prochain « Axie Infinity ». Par conséquent, les guildes participent désormais généralement aux premières préventes NFT des projets de jeux en chaîne et s'engagent. passer le premier Coopérer pour obtenir une certaine quantité de NFT afin de préparer le lancement ultérieur du jeu ;
En plus de NFT, la Guilde servira même d'investisseur précoce en capital-risque dans de nombreux projets de jeux en chaîne, transformant son rôle d'intermédiaire de location NFT et de communauté de joueurs en un fonds de capital-risque pour la piste de jeux en chaîne en plus de la direction du financement ; , il y a aussi La guilde essaie d'explorer d'autres directions de développement, telles que le développement d'infrastructures, l'incubation et le développement de jeux, la fourniture de services de données, de services communautaires, de services de détournement pour des projets coopératifs et la fourniture de services de gestion systématique pour le système de bourses et le système de revenus de la guilde. , c'est-à-dire vers un développement fonctionnel dans une direction orientée vers la fin.
4. Fortement dépendant du développement du circuit de jeu en chaîne : Que les revenus de la guilde des jeux en chaîne dépendent de la commission du mécanisme de bourses ou du taux de retour sur investissement dans Gamefi, les deux sont basés sur le développement du circuit de jeu en chaîne . Jeux en chaîne La piste en est encore à ses débuts et il y a beaucoup de place pour la croissance à l'avenir. En tant que guilde de jeux, il est crucial de pouvoir grandir avec la piste et garantir la valeur de son portefeuille d'investissement. peut continuer à être rentable.
5.2 Comparaison des produits concurrents [25]
1) Jeux de guilde de rendement (YGG)
YGG est une guilde de jeu en chaîne décentralisée construite sur ETH et Polygon. Elle a été la pionnière du modèle de bourse et a conduit à l'essor de la piste de guilde de jeu en chaîne. Cependant, en raison de la désertification actuelle de la piste de jeu en chaîne, les limites du modèle de bourse ont été établies. a été progressivement exposé. Sur le chemin du développement, YGG a commencé à investir dans des jeux de haute qualité au lieu du développement de jeux P2E purs. Au début, Merit Circle était une guilde de bourses d'études similaire à YGG. Elle avait également des activités de bourses d'études, un modèle SubDao, etc. Cependant, compte tenu de la durabilité et des limites du secteur des bourses d'études, et du fait que ces entreprises ont été presque toutes supprimées par YGG, elle a été supprimée. a commencé à se transformer en mars 2022. La structure et le positionnement de DAO espèrent faire de Merit Circle un jeu DAO.
2）GuildeFi（GF）
GF est une plate-forme de services de guilde et de guilde de jeux en chaîne construite sur Ethereum. Le projet tente actuellement de se développer dans le sens du financement et des fonctionnalités, fournissant un financement précoce à la communauté du jeu et aux services liés à la guilde après son lancement.
5.2.1 Développement commercial de produits compétitifs
L'objectif actuel de YGG est de coopérer avec des jeux populaires et des projets connexes, d'investir dans et d'incuber des jeux, des guildes et des infrastructures liés à la piste, et d'organiser des compétitions et des activités de micro-sports Web3 pour continuer à développer la communauté. en 22 ans, cela montre une réduction chaque trimestre, et aucune donnée relative aux bourses d'études n'a été publiée dans les rapports communautaires des premier et deuxième trimestres de cette année.
À l'heure actuelle, le principal moyen de fonctionnement de la communauté YGG est le système de tâches du jeu Quest. Actuellement, il s'agit principalement du lancement du programme GAP (Guild Advancement Program) pour élargir la communauté, renforcer la cohésion communautaire et promouvoir la collaboration entre les membres de la communauté et la coopérative. Les participants doivent accomplir la version officielle des tâches YGG Achievement, telles que participer à des jeux coopératifs pendant une durée correspondante ; recruter un nombre correspondant de joueurs pour rejoindre YGG, héberger du contenu en streaming de haute qualité, etc. pour recevoir un jeton YGG. récompenses et NFT correspondants. Ce plan est l'une des orientations clés du développement actuel de YGG, et la saison 4 de GAP est actuellement en cours. Comme le montre la figure 5-1 ci-dessous, la saison 4 de GAP propose un total de 14 ensembles de missions, avec un total de plus de 150 missions. Cependant, ces missions doivent être accomplies avec une difficulté plus élevée. les revenus sont faibles et ils sont tous en $YGG Bonus, l'attrait global est plus faible. Mais par rapport aux récompenses et tirages NFT fournis par la section de jeu de Merit Circle, les récompenses Quest de YGG seront plus généreuses.
La méthode de fonctionnement actuelle de la communauté de GuildFi repose principalement sur le système de tâches et le marché des récompenses. Les joueurs accomplissent les tâches fournies pour obtenir certains points GXP, qui peuvent être utilisés pour échanger des qualifications sur la liste blanche du jeu, des NFT de jeu, des billets de jeu, des objets en jeu et des cartes-cadeaux. , etc. (Principalement Axie Infinity), avec moins de catégories échangeables et une valeur inférieure.
5.1.2 Comparaison des données financières
YGG a divulgué des informations financières dans le document de mise à jour de la communauté du deuxième trimestre 2023, YGG a investi dans un total de 83 projets liés à la piste de jeu en chaîne, dont les objets d'investissement étaient 41 jetons de jeu, 35 actifs de jeu NFT, 57 jeux, 9 guildes de jeux en chaîne et 17 infrastructures P2E. Le coût d'investissement dans ces projets est de 18,37 millions de dollars américains. Au 30 juin 2023, la valeur de ces investissements est d'environ 2 725 dollars américains, avec un bénéfice d'environ 32,58 %. En plus de son propre investissement de trésorerie, YGG a également levé 75 millions de dollars le 18 février de cette année pour créer un fonds de capital-risque appelé YGG Ventures Fund I, qui est utilisé pour investir dans le Web3, les studios de jeux et les infrastructures pour soutenir le développement de l'industrie au début. transactions de jetons et de capitaux propres.
Au 23 juin 2023, la taille de la trésorerie de Merit Circle est de 94,1 millions de dollars américains, qui sont divisés en quatre parties, comme suit : les espèces représentent 40 % et l'allocation est principalement constituée de pièces de premier ordre de l'USDC, principalement de WBTC ; L'engagement Uni V2 et WETH représentent 4 %, principalement Bigtime Land (1 million de dollars), les jetons/actions Axies NFT et Cyball NFT liés à la piste de jeu en chaîne représentent 48 %, avec un total de 79 projets investis ( 61 non en circulation, 18 en circulation), qui est principalement le marché principal des jeux en chaîne, représentant environ 80 % des investissements en jetons/actions liés à la piste de jeu en chaîne.
En termes de performance d'investissement, comparé à YGG et GuildFi, Merit Circle semble meilleur en apparence. Cependant, en fait, la plupart des projets dans lesquels Merit Circle investit sont des actions non circulées. Sur la base de la qualité des projets actuellement investis, sa valorisation est. généralement faible. Plus grand, cela signifie que la situation d'investissement réelle de Merit Circle est susceptible de perdre davantage, bien que la perte spécifique soit difficile à calculer. Cependant, Merit Circle dispose de meilleures capacités de contrôle des risques et d'une plus grande échelle de capital, ainsi que d'une divulgation d'informations financières relativement transparente (mises à jour mensuelles, panneaux d'affichage publics). En regardant GuildFi, son investissement global et sa participation au marché des jeux en chaîne sont faibles, sa compétitivité est également faible et c'est une situation plutôt stagnante en termes d'objets de coopération et d'investissement, par rapport à Merit Circle et GuildFi ; , YGG a La qualité des jeux investis et coopérés est plus avantageuse et a un meilleur effet de marque.
La trésorerie de YGG détient actuellement des jetons d'une valeur de 157 millions de dollars, dont environ 724 millions de dollars sont détenus par YGG. La valeur actuelle est de 150 millions de dollars, soit 95,54 %. La valeur actuelle des pièces stables et autres jetons en circulation est de 7 millions de dollars.
Merit Circle a révélé que la taille de sa trésorerie était de 94,1 millions de dollars américains au 23 juin 2023, dont les pièces stables et les pièces de premier ordre valent environ 45 millions de dollars américains. Selon l'adresse officielle du portefeuille de trésorerie, les adresses de trésorerie de Merit Circle sur Ethereum et BSC détiennent un total d'environ 42,49 millions de dollars MC, soit environ 12,83 millions de dollars américains sur la base du prix actuel de la devise, ce qui représente environ 9,17 % de la circulation totale actuelle. .
Dans son rapport de mi-année publié le 26 juillet de cette année, GuildFi a déclaré que ses fonds de trésorerie totaux s'élevaient à environ 92,68 millions de dollars, divisés en trois parties : les Stablecoins, BTC, ETH et LP représentaient environ 71,89 millions de dollars. le marché s'élève à environ 15,91 millions de dollars américains et les actifs NFT détenus s'élèvent à 4,89 millions de dollars américains. Mais en fait, sur la base des adresses actuellement annoncées sur les cinq chaînes de trésorerie, il a été constaté que ses fonds totaux s'élèvent à environ 42,26 millions de dollars américains, dont les jetons $GF valent environ 7,35 millions de dollars américains, et la plupart du reste sont des pièces stables. ETH et LP. En outre, il y a eu deux transferts depuis l'adresse principale du trésor vers Binance, pour des montants respectifs de 8 millions USDT et 2,97 millions USDT. Selon le communiqué officiel, ces fonds sont principalement utilisés pour soutenir les opérations quotidiennes et racheter des jetons auprès des investisseurs.
À en juger par la situation de la trésorerie, YGG détient une grande quantité de $YGG dans la trésorerie, représentant 95,54 %, et ne détient que 7 millions de dollars américains en pièces stables et autres jetons liquides, représentant seulement 4,46 %. D’un autre côté, la répartition de la trésorerie de Merit Circle et de GuildFi est plus raisonnable. Les pièces stables et de premier ordre représentent près de 50 %, avec une valeur d’environ 45 millions de dollars. Ce dernier détient environ 71,9 % des pièces stables et de premier ordre[29], d'une valeur d'environ 53,23 millions de dollars américains. De plus, le jeton $MC de Merit Circle a un taux de circulation débloqué plus élevé, d'environ 73,32 % ($YGG est de 18,51 %, $GF est de 42,56 %). Il dispose également d'un mécanisme de destruction et de rachat de jetons, avec un total de 368 707 273 $ détruits ainsi. Jusqu'à présent, MC, rachetant 5 485 270 $MC, et $MC peut également être utilisé comme consommation de gaz et comme engagement de nœud. Cependant, YGG et GuildFi ne disposent actuellement pas de mécanismes de destruction et de rachat de jetons, et leur autonomisation de jetons est plus faible que $MC.
Les valeurs marchandes des espèces et des jetons à haute liquidité dans la trésorerie de Merit Circle et de GuildFi sont similaires, mais la valeur marchande des deux est assez différente. La valeur marchande liquide actuelle de $GF est d'environ 20,38 millions de dollars américains et la valeur marchande entièrement circulée est d'environ 47,86 millions de dollars américains, ces deux montants étant inférieurs au montant total actuel des fonds de sa trésorerie de 74 millions de dollars américains (5 323+ mi- année déclarée NFT et valeur du projet d'investissement). La valeur marchande en circulation de $MC est d'environ 140 millions de dollars américains et la valeur marchande entièrement circulée est d'environ 195 millions de dollars américains, ces deux montants étant supérieurs au montant total actuel des fonds dans sa trésorerie cette année, qui est de 94,1 millions de dollars américains. Les raisons peuvent être déduites comme suit :
① Bien que les flux de trésorerie de Merit Circle et de GuildFi soient proches et que la qualité des projets investis par les deux soit relativement moyenne, l'échelle d'investissement de Merit Circle est plus grande, ce qui indique qu'elle est plus activement impliquée dans l'aménagement et l'industrie, tandis que GuildFi a tendance rester à l'écart de la piste et rester à plat. Avec la situation des taux d'intérêt, il peut être difficile pour GF de monter à bord lorsque la piste se réchauffe, et si le marché baissier se poursuit pendant une longue période, cela peut être un avantage pour GuildFi. .
② Merit Circle développe activement l'infrastructure des chaînes de jeux. Bien que le développement de l'infrastructure de MC en soit encore à ses balbutiements, ce changement de positionnement reflète sa volonté d'élargir la portée commerciale de la piste. Cependant, étant donné que le développement en est encore à ses débuts, il ne peut pas le faire. être exclue. Sa valeur marchande élevée pourrait être trop optimiste et conduire à la spéculation. Au fil du temps, si les activités d’investissement et les infrastructures de Merit Circle ne se développent pas comme prévu, son avantage de valorisation par rapport à GuildFi pourrait être réduit.
③ $MC dispose d'un mécanisme de destruction et de rachat, ainsi que d'une consommation de gaz et d'un engagement de nœud en tant que chaîne Beam, et l'autonomisation globale des jetons est meilleure que $GF.
Résumer:
L'échelle actuelle du circuit des guildes de jeux en chaîne n'est pas grande et la taille de la communauté n'est même pas comparable à l'échelle des utilisateurs des jeux en chaîne populaires. L'échelle de l'ensemble du circuit a encore une grande marge de croissance ; en élargissant la communauté et en coopérant avec des jeux populaires. Avec un potentiel de croissance élevé, c'est le premier choix des guildes les plus prestigieuses de la piste. Merit Circle étend activement son champ d'activité et explore davantage de possibilités grâce à la transformation et à une disposition à multiples facettes en amont et au milieu des jeux en chaîne, mais il en est encore à ses balbutiements et a besoin de temps pour être vérifié. Cependant, le développement de GF est relativement stable et quelque peu décalé. Son échelle d'investissement est limitée et elle se concentre principalement sur les intérêts, de sorte que son influence dans l'industrie est faible.
6. Risques
1) À en juger par la situation des investissements, Merit Circle investit principalement sur le marché primaire des jeux en chaîne, représentant environ 80 % des investissements en jetons/actions liés au jeu en chaîne. La méthode de revenu de Merit Circle est relativement unique, reposant principalement sur le secteur de l'investissement. La plupart des jeux investis par Merit Circle sont de petits jeux, et la valeur marchande de la partie investissement est relativement importante. le marché baissier est faible et les risques et incertitudes sont plus sûrs. La situation des revenus à court et moyen terme de Merit Circle est difficile à améliorer en raison des conditions du marché. Le suivi dépend du développement de la piste de jeu en chaîne et de la question de savoir si les jeux investis peuvent avoir de bons rendements, ainsi que du jeu Beam construit. La chaîne et le jeu NFT Market Sphere, qui sortira bientôt, peuvent avoir de bons rendements et un bon développement.
2) La valeur marchande de $MC a une forte corrélation avec la valeur marchande des actifs de trésorerie sous gestion, et les attentes en matière de plafond semblent relativement limitées pour le moment.
3) En raison du manque d’entreprises d’extraction d’or et d’activités communautaires attrayantes, la fondation communautaire de Merit Circle est relativement faible.
——— ———— —————— —————— —————— ——————— ————— ———— —-——-—
Les références
Livre blanc du Merit Circle https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle
Tableau de bord de la trésorerie du Merit Circle https://treasury.meritcircle.io
Rapport mensuel Merit Circle Financial et DAO https://meritcircle.substack.com
Forum de propositions du Merit Circle https://gov.meritcircle.io
Cercle de mérite moyen https://medium.com/@meritcircle
YGG Moyen https://yieldguild.medium.com
"Principales guildes de jeux sur le marché baissier : certaines se développent, tandis que d'autres prennent discrètement du retard", Mint Ventures, Scarlett Wu https://mintventures.fund/zh/research
"Yield Guild Games Research Report", entrepôt de première classe
[1] Sauf indication contraire, la date de la source des données et des informations de cet article est le 18/09/2023.
[2] Le modèle de bourse fait référence à la guilde du jeu fournissant les accessoires de jeu requis par Gamefi et recrutant des gestionnaires de communauté. Le gestionnaire de communauté recrute de nouveaux joueurs et forme des joueurs d'or (les joueurs qualifiés louent les accessoires de jeu requis par Gamefi fournis par le jeu). guilde. Les revenus en or obtenus grâce à la culture de l'or seront distribués proportionnellement à la guilde du jeu et aux gestionnaires de la communauté.
[3] SubDAO, qui est une guilde secondaire. SubDAO est un DAO utilisé pour se concentrer sur des jeux spécifiques ou des pays/régions spécifiques.
[4] https://www.coingecko.com/zh/%E6%95%B0%E5%AD%97%E8%B4%A7%E5%B8%81/merit-circle 2023.10.19 données
[5] https://www.linkedin.com/company/merit-circle/
[6] À en juger par les informations figurant sur le site officiel de l’organisation, il ne s’agit pas d’une fondation établie par l’équipe Bitcoin Core (Blockstream) comme on l’imagine habituellement, mais d’une organisation privée avec un objectif lucratif très fort.
[7] https://medium.com/@meritcircle/looking-back-at-2021-the-year-of-play-to-earn-f8fefadfeb4c
[8] https://treasury.meritcircle.io/treasury
[9] https://culdron.io/project/7881?from_date=2020-09-20&to_date=2023-09-20&tab=overview
[10] https://github.com/Merit-Circle
[11] https://twitter.com/MeritCircle_IO/status/1669706594077032448
[12] https://meritcircle.substack.com/p/31-treasury-report-july-2023
[13] https://medium.com/@meritcircle/edenhorde-a-new-chapter-75f3701c21bf
[14] [15] https://edenhorde.world/
[16] https://gov.meritcircle.io/t/mip-10-framework-around-financial-terms-for-games-developed-by-merit-circle-dao/294
[17] https://gov.meritcircle.io/t/mip-22-development-of-mc-tactile-the-first-merit-circle-merchandise-project/702
[18] https://gaming.meritcircle.io/
[19] https://gov.meritcircle.io/t/mip-27-beam-development-and-ecosystem-funding/822
[20] https://medium.com/@meritcircle
[21] https://meritcircle.gitbook.io/merit-circle/merit-circle-usdmc/merit-circle-usdmc/token-distribution
[22] https://pro.nansen.ai/token-god-mode/notable?token_address=0x949d48eca67b17269629c7194f4b727d4ef9e5d6
[23] https://snapshot.org/#/meritcircle.eth
[24] Rapport de recherche « Yield Guild Games » de l'entrepôt de première classe
[25] https://research.mintventures.fund/2023/08/23/zh-top-game-guilds-in-a-bear-market-some-thrived-some-fall/#Merit_Circle_%E4%B8% 9A%E5%8A%A1%E7%A8%B3%E6%89%8E%E7%A8%B3%E6%89%93%EF%BC%8C%E5%9B%BD%E5%BA%93% E8%B5%84%E9%87%91%E5%B9%B3%E8%A1%A1%E6%9C%80%E4%BD%B3%EF%BC%8C%E7%A8%B3%E5% AE%9A%E6%94%B6%E7%9B%8A%E5%92%8C%E9%AB%98%E9%A3%8E%E9%99%A9%E8%B5%84%E4%BA% A7%E5%AF%B9%E5%8D%8A
[26] https://storage.googleapis.com/external_communication/YGG-2023Q2-CommunityUpdate.pdf
[27] https://medium.com/guildfi/guildfi-mid-year-update-94ac88a55017
[28] Données du 26/09/2023, https://platform.arkhamintelligence.com/explorer/entity/yield-guild-games
[29] Ces données sont calculées sur la base de l'adresse de trésorerie fournie par GuildFi dans son rapport de mi-année 2023 et incluent 10,97 millions USDT retirés vers CEX. La formule de calcul est (4226+1097)/(4226+1097+Actifs NFT +. actifs d'investissement) . Ce résultat pose des problèmes d’actualité et d’éventuelles erreurs de calcul ne peuvent être exclues.
-- Risques d'investissement et clause de non-responsabilité --
L'analyse du contenu ci-dessus fournit uniquement des informations de référence et ne sert pas de base aux décisions d'investissement. Veuillez ne prendre aucune décision d'investissement basée sur ce rapport et l'auteur du rapport n'est pas responsable des résultats d'investissement de l'utilisateur.
Le rapport a été préparé à la date indiquée et, étant donné que les conditions économiques ou de marché peuvent changer ultérieurement, le contenu ne reflète pas nécessairement ces changements. Les graphiques, tableaux et autres aides visuelles sont fournis à titre de référence uniquement. Aucun de ces graphiques, tableaux ou aides visuelles n’est destiné à être utilisé pour prendre des décisions d’investissement. Aucune représentation n'est faite que First.VIP aidera quiconque à prendre une décision d'investissement, et aucun graphique, tableau ou autre aide visuelle ne peut capturer tous les facteurs et variables nécessaires pour prendre une telle décision.
Certaines déclarations impliquées dans cet article peuvent être des hypothèses de First.VIP concernant les attentes futures et d'autres opinions prospectives, et les risques et incertitudes connus et inconnus peuvent conduire à des résultats, performances ou événements réels différents des opinions et hypothèses exprimées dans les déclarations. .
Toutes les projections, prévisions et estimations contenues dans ce rapport sont de nature spéculative et reposent sur certaines hypothèses. Ces déclarations prospectives peuvent s'avérer incorrectes et peuvent être affectées par des hypothèses incorrectes ou des risques, incertitudes et autres facteurs connus ou inconnus, dont la plupart échappent à notre contrôle. Il est prévu que tout ou partie de ces hypothèses prospectives ne se matérialiseront pas ou différeront sensiblement des résultats réels.