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Les positions longues à effet de levier sur Bitfinex ont augmenté à 5,1 milliards de dollars le 19 février. Cette forte augmentation a suscité des spéculations selon lesquelles les baleines se préparent à un marché haussier. Le mystère entourant ce mouvement haussier s'épaissit alors que le prix du BTC est resté stable près de 96 000 $ depuis le 5 février. Les traders se demandent si cela annonce une prochaine période haussière.
Les traders Bitfinex sont connus pour ouvrir ou fermer rapidement des positions de marge Bitcoin de 100 USD. Cela suggère que les baleines et les grands bureaux d’arbitrage sont actifs sur le marché. Actuellement, la marge Bitcoin sur Bitfinex a atteint 54 595 BTC, le niveau le plus élevé depuis près de trois mois. Cette augmentation est en grande partie due au faible taux d’intérêt annuel de 0,44% offert sur la plateforme.
Quelle que soit la raison derrière ces positions longues à marge importante, les marchés des prêts affichent actuellement une forte tendance à la hausse sur le BTC. Le faible coût d’emprunt du Bitcoin crée des opportunités d’arbitrage neutre sur le marché, permettant aux traders de profiter de taux d’intérêt bas.
À titre de comparaison, le taux de financement annualisé des contrats à terme perpétuels Bitcoin est de 10 %. Cette différence entre les marchés sur marge et les marchés à terme crée une opportunité pour la stratégie « cash and carry ». Dans cette stratégie, les traders achètent du Bitcoin sur le marché au comptant et vendent des contrats à terme sur BTC en même temps pour gagner sur la différence de prix.
Le 19 février, l'indice S&P 500 a atteint un sommet historique, tandis que l'or, autre actif refuge, a atteint 2 930 dollars, s'approchant de son niveau record. Ces mouvements indiquent que les investisseurs se positionnent en fonction des risques inflationnistes, renforçant le potentiel de hausse du BTC alors que l'actif passe d'un pari spéculatif à une couverture mondiale soutenue par des fonds souverains comme Mubadala d'Abou Dhabi.