Les employeurs américains ont ajouté 151 000 emplois solides le mois dernier, mais les perspectives sont incertaines alors que le président Donald menace une guerre commerciale, purges la fonction publique et promet de déporter des millions d'immigrants.
Le département du Travail a rapporté vendredi que l'embauche avait augmenté par rapport à un chiffre révisé de 125 000 en janvier. Le taux de chômage a légèrement augmenté à 4,1%.
Le marché de l'emploi a été remarquablement résilient au cours de l'année écoulée malgré des taux d'intérêt élevés.
Malgré les inquiétudes croissantes concernant la santé de l'économie, l'élan reste positif," a écrit Lydia Boussour, économiste senior chez le cabinet fiscal et de conseil EY, dans un commentaire.
Le nettoyage des travailleurs fédéraux par le milliardaire Elon Musk ne devrait pas avoir beaucoup d'impact sur les chiffres de l'emploi de février. Le ministère du Travail a mené son enquête auprès des employeurs trop tôt dans le mois pour que les licenciements du ministère de l'Efficacité gouvernementale apparaissent.
Le marché de l'emploi américain est resté remarquablement résilient, mais il a refroidi par rapport à l'embauche en pleine effervescence de 2021-2023. Les employeurs ont ajouté une moyenne décente de 166 000 emplois par mois l'année dernière, contre 216 000 en 2023, 380 000 en 2022 et un record de 603 000 en 2021 alors que l'économie rebondissait après les confinements liés au COVID-19.
L'embauche a continué malgré des taux d'intérêt élevés qui étaient censés faire plonger les États-Unis dans la récession. La reprise étonnamment forte de l'économie après la récession pandémique de 2020 a déclenché une flambée inflationniste qui a atteint son pic en juin 2022 lorsque les prix étaient 9,1 % plus élevés que l'année précédente.
En réponse, la Réserve fédérale a augmenté son taux d'intérêt directeur 11 fois en 2022 et 2023, atteignant le niveau le plus élevé en plus de deux décennies. L'économie est restée solide malgré les coûts d'emprunt plus élevés, grâce à une forte consommation des ménages, de grands gains de productivité dans les entreprises et un afflux d'immigrants qui ont atténué les pénuries de main-d'œuvre.
L'inflation a diminué - tombant à 2,4 % en septembre - permettant à la Fed de changer de cap et de réduire les taux trois fois en 2024. La réduction des taux était censée se poursuivre cette année, mais les progrès sur l'inflation ont stagné depuis l'été, et la Fed a retenu.
Les économistes s'attendent à ce que le salaire horaire moyen des travailleurs ait augmenté de 0,3 % le mois dernier, contre une augmentation de 0,5 % en janvier, une baisse qui sera probablement appréciée par la Fed - mais pas assez pour amener la banque centrale à réduire les taux lors de sa prochaine réunion les 18-19 mars. En fait, les traders de Wall Street ne s'attendent pas à une autre réduction avant mai, et ils ne sont pas particulièrement confiants à ce sujet, selon l'outil FedWatch du CME Group.
Les économistes affirment que les perspectives économiques deviennent de plus en plus incertaines alors que Trump impose - ou menace d'imposer - une série de taxes sur les biens importés.
"Des augmentations de tarifs abruptes pourraient entraîner des ajustements dans les décisions commerciales avec des répercussions sur l'embauche et les salaires alors que les dirigeants d'entreprise naviguent dans des coûts d'entrée plus élevés et des mesures de représailles," a déclaré Boussour. "Cela pourrait entraîner un ralentissement plus sévère de l'emploi, des revenus plus faibles et des dépenses des consommateurs contenues dans un contexte d'inflation beaucoup plus élevée."