Je ne sais pas si les nouveaux investisseurs dans le Web3 ressentent cela :

J'ai consulté des analyses d'investissement d'institutions comme #a16z , #VanEck , #Messari , et j'ai entendu parler de termes populaires comme #AIAgent , #RWA , Restaking, mais... chaque jour, de nouveaux projets émergent, et chaque projet se donne plusieurs étiquettes. Comment puis-je trouver ces projets de niche dans les pistes populaires ?

Beaucoup pensent qu'en comprenant le rapport, ils comprendront le projet, mais dès qu'ils passent à la mise en pratique, ils réalisent que : le concept est là, la direction est floue, la classification des projets est désordonnée, et il est impossible de se lancer avec précision.

Si vous rencontrez également ce genre de préoccupations, alors cet article vous aidera à résoudre ce problème avec Portal Labs.

Cependant, avant d'examiner les pistes populaires de 2025, il serait préférable de jeter un œil aux pistes classiques - de nombreuses pistes actuelles appartiennent à ces segments classiques.

Piste classique du Web3

Le développement du Web3 a conduit à la formation de plusieurs pistes « fondamentales » essentielles, qui constituent non seulement le cadre de fonctionnement de base du monde crypto, mais aussi le « parent » de la plupart des nouveaux concepts émergents. Les comprendre peut non seulement vous aider à déterminer à quel domaine appartient un nouveau projet, mais aussi à voir s'il est vraiment en phase avec une ligne narrative claire.

Infrastructure

Les chaînes publiques sont le point de départ de tout. La piste des infrastructures comprend des chaînes publiques (comme Ethereum, Solana), des réseaux de mise à l'échelle (comme Arbitrum, Optimism), des portefeuilles (MetaMask, Rabby), des oracles (Chainlink) et d'autres modules technologiques. Sans elles, les applications on-chain ne pourraient pas fonctionner, et les transactions, les transferts d'actifs et l'exécution de contrats seraient impossibles. Beaucoup pensent que seuls les « projets de jetons » comptent, mais la grande majorité des projets d'infrastructure réussis dépendent soit du soutien de l'écosystème (L2), soit de services de données (oracles) pour établir leur propre avantage concurrentiel.

DeFi (finance décentralisée)

DeFi est le système financier du monde Web3, avec pour objectif de créer un système financier qui échappe au contrôle et au monopole centralisés. Au fil de son développement, DeFi a également affiné de nombreuses fonctions différentes, comme Uniswap qui permet aux utilisateurs d'échanger des actifs directement sans intermédiaires, Aave qui permet d'emprunter et de prêter des actifs comme à la banque, et Curve qui se concentre sur l'optimisation de la liquidité entre les stablecoins. DeFi a véritablement redéfini le rôle des intermédiaires dans le système financier, transférant les pouvoirs qui étaient autrefois détenus par les banques et courtiers vers des contrats intelligents. Étant donné que DeFi a vu le jour tôt, il est aujourd'hui également le « poste avancé » des nouvelles expérimentations, de nombreux projets AI et RWA devant finalement s'intégrer à l'écosystème DeFi pour réaliser leur boucle de valeur.

Stablecoin

Les stablecoins sont la partie du Web3 la plus proche de « l'argent liquide ». Que ce soit pour le trading, les paiements ou les prêts avec garantie, les stablecoins traversent presque tous les scénarios. L'USDT et l'USDC sont devenus le standard de facto des dollars sur la chaîne, tandis que des stablecoins décentralisés comme DAI représentent une autre possibilité pour le système monétaire sur la chaîne. Les stablecoins répondent au problème de l'« ancre de prix » - sans eux, le système de prix des actifs sur la chaîne ressemblerait à une bulle flottante dans les airs.

NFT (jetons non fongibles)

Les NFT élargissent le concept d'« actif » du domaine des jetons divisibles et standardisés à celui des objets uniques, émotionnels et identitaires. Que ce soit des NFT d'avatar comme BAYC ou des incitations à la liquidité sur des plateformes de trading comme Blur, les NFT ne sont pas seulement des œuvres d'art, ils sont devenus des outils fondamentaux pour construire des relations utilisateur, des systèmes d'adhésion et la propriété d'actifs virtuels dans le Web3.

GameFi (jeux sur la chaîne)

GameFi est un terrain d'expérimentation où le temps de jeu et les actifs virtuels se rejoignent. Des projets populaires comme Pixels explorent un nouvel écosystème de « gagner en jouant » grâce à la combinaison d'actifs sur la chaîne et de comportements de jeu. En 2024, les mini-jeux de l'écosystème TON ont relancé le Tap2Earn, faisant de GameFi une fois de plus une piste populaire. Bien que l'engouement actuel pour GameFi ait diminué, cela reste l'une des pistes les plus précieuses en termes d'accès utilisateur dans le Web3, ainsi que le scénario le plus direct pour tester les modèles de croissance des utilisateurs et la boucle d'actifs.

DAO (organisation autonome décentralisée)

Les DAO redéfinissent la forme organisationnelle de l'« entreprise ». Des structures comme Optimism Collective et Gitcoin DAO coordonnent de manière décentralisée les ressources humaines, financières et de gouvernance, essayant de remplacer la hiérarchie traditionnelle par des règles transparentes sur la chaîne. Bien que les DAO soient encore loin d'être matures, ils sont déjà devenus le cadre central pour la gouvernance et la gestion des fonds des projets Web3 à long terme, constituant un « cours obligatoire » pour de nombreux projets.

Échange (Exchange)

Ils sont les « carrefours » reliant tous les actifs et utilisateurs. Des CEX comme Binance et Coinbase offrent un soutien aux dépôts et à la liquidité, tandis que des DEX et des agrégateurs comme Uniswap et 1inch constituent les principales voies des transactions sur la chaîne. Vous voulez comprendre pourquoi un actif monte ou descend ? Allez d'abord voir sur quelles bourses il est coté et comment est sa liquidité, et vous pourrez comprendre la logique sous-jacente.

SocialFi (finances sociales)

C'est un nouveau récit qui a émergé ces deux dernières années, transformant les « relations » en actifs et générant des retours économiques à partir de l'influence sociale. De Friend.tech à Lens Protocol, en passant par Farcaster, ils explorent tous différentes directions sur la combinaison de « contenu + jetons ». SocialFi n'est pas destiné à résoudre des problèmes financiers, mais à aborder la question « comment le Web3 peut-il relier les gens ? », ce qui pourrait être la clé d'une croissance massive d'utilisateurs à l'avenir.

Pistes populaires de 2025

Avec la maturation progressive de ces pistes fondamentales, le monde Web3 n'a pas ralenti son expansion. Au contraire, chaque année, une nouvelle génération de directions émergentes, basées sur des fondamentaux classiques mais possédant une logique narrative et des percées technologiques inédites, se fait jour.

En 2025, les rapports de prévision des grandes institutions ont également donné un jugement hautement cohérent : AI + Crypto, RWA (actifs réels sur la chaîne), etc., deviennent la nouvelle ligne directrice du marché des cryptomonnaies. Par rapport au passé, elles mettent davantage l'accent sur la connexion avec le monde réel, la combinaison de la puissance de calcul et des données, ainsi que l'optimisation approfondie des infrastructures.

Alors, que signifient ces tendances apparemment nouvelles et désordonnées ? Quelle est la logique de valeur et les points d'intérêt d'investissement qui les sous-tendent ?

Agent AI

Depuis 2024, l'IA est devenue le mot clé de tous les domaines d'investissement, et dans le Web3, la narration autour de l'IA ne se limite plus à la « rédaction de code par l'IA ». Elle évolue vers une capacité système modulaire. a16z et Coinbase ont tous deux souligné dans leurs rapports : les réseaux d'entraînement AI décentralisés, les marchés de données on-chain, et les assistants et agents (Agent) AI deviendront les voies de mise en œuvre de la prochaine étape.

D'un point de vue d'investissement, l'attrait des agents AI ne réside pas seulement dans l'avant-garde narrative, mais aussi dans leur « rareté structurelle », et il reste très limité en termes de projets capables de faire fonctionner un circuit technique et un modèle économique.

RWA

Les actifs du monde réel sur la chaîne (Real World Assets, RWA) ont été évoqués dès 2021, mais ce n'est qu'en 2023, lorsque de grandes institutions ont réellement plongé, que cette piste a connu un tournant. En 2024, BlackRock a émis un fonds tokenisé, MakerDAO a augmenté sa configuration d'obligations d'État, Ondo Finance s'est rapidement développée, et Maple Finance a ajusté sa stratégie, toutes indiquant une même tendance : la finance sur la chaîne embrasse activement les actifs réels.

Le cœur des RWA n'est pas seulement « l'émission de dettes sur la chaîne », mais l'ouverture d'un canal entre le capital sur la chaîne et les revenus hors chaîne, permettant aux actifs générant des revenus stables (obligations, billets, parts immobilières, etc.) de circuler sous forme de jetons. Pour l'écosystème DeFi, c'est un « outil de complément de taux d'intérêt » ; pour les investisseurs à haute valeur nette, cela pourrait devenir une composante importante de la future allocation « quasi-fixed income » sur la chaîne.

VanEck a proposé dans son aperçu de 2025 que les RWA seront la prochaine grande piste après les stablecoins. Portal Labs estime qu'à ce stade, il convient de se concentrer non pas sur quels actifs émettre, mais sur comment gouverner réellement ces actifs en termes de liquidité et de mécanismes de garde sur la chaîne - respect de la réglementation, transparence et existence de sources de revenus durables.

DePIN

DePIN (Réseaux d'infrastructure physique décentralisée) est un concept très nouveau mais extrêmement prometteur. D'un point de vue d'origine, il appartient à la grande catégorie des infrastructures, mais au fur et à mesure que l'écosystème se développe, de plus en plus de personnes l'examinent comme une piste de niche.

DePIN désigne l'utilisation de mécanismes d'incitation par des jetons pour inciter les utilisateurs à déployer et à partager des ressources physiques du monde réel, comme des nœuds de réseau, de l'espace de stockage, de l'électricité, des données de localisation, etc., afin de construire une infrastructure physique décentralisée.

Sa valeur unique réside dans le fait qu'il représente l'un des rares chemins de « valeur hors chaîne → tokenisation sur la chaîne ». Pour les investisseurs, son risque provient de la déployabilité des équipements physiques et de l'incertitude réglementaire, mais il pourrait également constituer un maillon clé dans le processus d'entrée de la blockchain dans le monde réel.

Identité et données sur la chaîne

Des noms de domaine ENS à la certification ZK, des jetons Soulbound à des systèmes de réputation décentralisés, les systèmes d'identité on-chain deviennent le « pont de confiance » reliant les utilisateurs et les protocoles. Par rapport au modèle « nom d'utilisateur + numéro de téléphone » du Web2, le Web3 met davantage l'accent sur des systèmes d'identité vérifiables, modulaires et auto-souverains.

La technologie sous-jacente mûrit progressivement, des projets comme ZK-Pass et Polygon ID explorent comment permettre aux utilisateurs de « prouver qui je suis » sans exposer toutes les informations. Cela ouvre d'énormes possibilités pour l'avenir des prêts sur la chaîne, des réseaux sociaux et de la gouvernance DAO : lorsque vous possédez une identité sur la chaîne, elle n'est pas aussi simple qu'une adresse, mais constitue un ensemble de crédits accumulés.

La valeur de l'identité sur la chaîne ne se limite pas à la spéculation, mais réside dans le fait qu'elle peut redéfinir le modèle relationnel entre « les personnes et les protocoles ». Pour les utilisateurs à haute valeur nette, ce qui mérite vraiment d'être examiné n'est pas seulement quels certificats ont été émis, mais où ces actifs d'identité pourront être utilisés et amplifiés dans les écosystèmes futurs.

Résumé

Le monde du Web3 est à la fois plein de nouveautés et de possibilités de confusion. Les anciennes pistes continuent d'évoluer, et de nouveaux récits émergent constamment. Le véritable défi ne réside pas dans « quels projets vous avez vus », mais dans votre capacité à comprendre « à quelle direction ils appartiennent et s'ils peuvent traverser les cycles ».

Pour les investisseurs à haute valeur nette, établir une compréhension systématique des pistes est bien plus important que de courir après les tendances. Les pistes classiques sont votre point de départ pour comprendre les mécanismes et la logique de valeur, tandis que les pistes émergentes sont un guide pour découvrir des opportunités structurelles.

Portal Labs pense fermement que les investissements Web3 véritablement durables proviennent d'une base de compréhension solide et d'une sensibilité aux changements technologiques. Nous espérons que cette vue d'ensemble des pistes pourra vous aider à combler le fossé entre la « perspective institutionnelle » et la « mise en pratique des projets », construisant ainsi votre propre carte d'investissement.

*Avertissement : L'investissement comporte des risques, veuillez participer au Web3 dans le respect des lois et règlements.