Tout indique une crise de type ''choc + stimulus'':
1. Le fort ralentissement de l'économie mondiale se poursuit
– Les données AI montrent une baisse de la croissance mondiale d'environ 300 points de base depuis décembre 2024.
2. Chaos géopolitique : guerres commerciales, tensions Chine–États-Unis, élections
– Les marchés craignent des décisions politiques soudaines (par exemple, des droits de douane) - des chocs soudains.
3. Retrait massif des investisseurs du risque
– Positionnement des investisseurs à l'un des niveaux les plus bas depuis 1978.
– Comportement typique d'un choc brutal, non d'un refroidissement contrôlé de l'économie.
4. La stimulation fiscale a déjà commencé (Chine, Allemagne, Inde)
– La Chine augmente ses dépenses et assouplit sa politique.
– L'Allemagne suspend le « frein à la dette ».
5. La liquidité mondiale commence à augmenter
– L'affaiblissement du dollar soutient la disponibilité du capital.
6. Augmentation des tensions sur le marché des repos → pression sur la réaction de la Fed
– Nous nous rapprochons d'une situation où la Fed pourrait commencer à réagir.
7. Forte hausse du marché de l'or
– Historiquement, il réagit aux attentes de nouvelles impressions et à une politique inflationniste.
– Les investisseurs s'attendent à un assouplissement.
8. Les taux d'intérêt commencent à être évalués plus bas par le marché
– Les attentes des investisseurs indiquent de fortes baisses de taux dans les mois à venir.
9. Absence de signaux classiques de resserrement monétaire
– La Fed ne relève pas les taux, ne commence pas le QT - au contraire, envisage d'arrêter le cycle.
Signaux supplémentaires qui ont des éléments de crise
(resserrement conscient)
La Fed n'a toujours pas lancé de nouveaux programmes QE ni élargi son bilan, malgré des données faibles → possible retard délibéré de l'aide.
(bulle et réaction tardive)
Les marchés immobiliers commerciaux et les obligations d'entreprise sont fortement endettés. Les banques centrales ont longtemps ignoré le risque et l'inflation, ce qui pourrait signifier qu'elles réagiront trop tard.
De plus, nous voyons comment le marché a réagi aux fausses nouvelles liées à la pause des droits de douane de 90 jours (aussi vite que l'incertitude concernant les droits de douane disparaît, les investisseurs sont prêts à entrer davantage sur le marché) #Write2Earn
