Le déficit fédéral des États-Unis devrait atteindre 1,9 trillion de dollars au cours de l'exercice 2025, soit environ 2,4 fois plus que le déficit estimé de 5,66 trillions de yuans (780 milliards de dollars) de la Chine.
Selon Reuters, le Trésor américain a enregistré un déficit de 1,15 trillion de dollars au cours des cinq premiers mois de l'exercice (octobre - février), marquant une augmentation de 38 % par rapport à l'année précédente.
Le Bureau du budget du Congrès estime le déficit annuel total à 6,5 % du PIB, bien au-dessus de la moyenne de 50 ans de 3,8 %, alors que les coûts des droits et les paiements d'intérêts explosent.
Le service de la dette à lui seul a atteint 396 milliards de dollars pendant ces cinq mois, tandis que la croissance des revenus fédéraux stagnait autour de 1 % d'une année sur l'autre.
En revanche, le ministère des Finances de la Chine a fixé son objectif de déficit pour 2025 à 4 % du PIB, le plus élevé depuis plus de trois décennies.
Bien que le chiffre nominal soit plus petit, les estimations ajustées de Fitch Ratings suggèrent que le déficit fiscal réel de la Chine pourrait être plus proche de 8,8 % du PIB lorsque l'on inclut l'emprunt hors budget.
L'augmentation reflète un changement délibéré vers l'investissement dans les infrastructures, l'expansion des subventions et les efforts pour compenser le ralentissement prolongé du marché immobilier, comme l'expose le Rapport de travail du gouvernement de Pékin.
L'ampleur et la trajectoire de la croissance de la dette américaine ont ravivé le débat sur la viabilité à long terme du dollar en tant que principale monnaie de réserve mondiale.
Le PDG de BlackRock, Larry Fink, a récemment averti que l'escalade des déficits américains pourrait éroder la confiance mondiale dans le dollar et ouvrir la porte à des instruments financiers alternatifs, tels que le Bitcoin. La structure décentralisée du Bitcoin et son approvisionnement fixe ont conduit certains analystes à le considérer comme une protection contre la dévaluation de la monnaie fiduciaire.
Dans ce contexte, le concept de Bitcoin comme actif de réserve stratégique a gagné du terrain dans les cercles politiques. L'ancien président Donald Trump a signé un décret pour établir une réserve nationale de Bitcoin en utilisant des actifs saisis dans des affaires criminelles, positionnant les actifs numériques comme des outils pour renforcer la résilience fiscale.
Cependant, l'adoption fait face à des défis. La volatilité perçue du prix du Bitcoin et l'orientation réglementaire continuent de susciter des inquiétudes. La Banque centrale européenne, par exemple, a rejeté l'idée d'inclure le Bitcoin dans ses réserves, la présidente Christine Lagarde déclarant que cela n'arrivera pas pendant son mandat.
Alors que la dette américaine s'accélère au-delà même du déséquilibre fiscal croissant de la Chine, les discussions sur la diversification des réserves, en particulier celles impliquant le Bitcoin, devraient s'intensifier.
Les partisans citent les propriétés déflationnistes du Bitcoin et son indépendance vis-à-vis des banques centrales, tandis que la force des arguments des critiques sur son instabilité et des cadres réglementaires flous diminue.
Il y a une incertitude croissante autour de l'avenir de la politique monétaire mondiale, et la recherche de garanties alternatives contre le risque fiscal systémique pourrait bien conduire au Bitcoin.